Das Abstecken bietet Marktteilnehmern die Möglichkeit, Renditen auf das zu erzielen, was der erste große deflationäre Vermögenswert von Krypto werden könnte.
Die zentralen Thesen
- Ethereum steht kurz vor dem Übergang von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake.
- ETH-Inhaber können ihr Vermögen bereits einsetzen, um Rendite zu erzielen.
- Liquid Staking-Protokolle, zentralisierte Börsen, unabhängige Staking-Pools und Solo-Staking sind die vier Hauptwege, um durch das Staking von ETH Erträge zu erzielen.
„The Merge“ rückt näher, und ETH-Inhaber haben die Möglichkeit, ihre Vermögenswerte durch Solo-Staking, unabhängige Staking-Pools, Liquid Staking-Protokolle und zentralisierte Börsen zu staken. Während sich jede Methode leicht von den anderen unterscheidet, haben sie unterschiedliche Vorteile und Risiken.
Ethereum Bereitet die Fusion vor
Ethereum steht kurz vor dem Abschluss der „Merge“ zum Proof-of-Stake, und ETH-Inhaber haben die Chance, davon zu profitieren.
Die Fusion wird dazu führen, dass die zweitgrößte Blockchain der Welt ihren Proof-of-Work-Konsensmechanismus abschaltet und sich Proof-of-Stake zuwendet. Abkehr vom Proof-of-Work, Ethereum wird sich eher auf Validatoren als auf Miner verlassen, um Transaktionen zu verifizieren. ETH-Inhaber können das Netzwerk validieren, indem sie ihr Vermögen einsetzen. Als Gegenleistung für ihre Dienste können sie Erträge erhalten.
Die Fusion wird voraussichtlich irgendwann zwischen dem 13. und 15. September landen, aber ETH-Inhabern stehen bereits mehrere Staking-Optionen zur Verfügung. Vor Ethereum’s wegweisende Veranstaltung, beschreibt diese Funktion die wichtigsten Möglichkeiten, wie ETH-Inhaber ihre Vermögenswerte einsetzen können.
Liquid Staking-Protokolle
Eine der beliebtesten Möglichkeiten, ETH zu staken, sind Liquid-Staking-Protokolle. Die größten auf dem heutigen Markt sind Lido und Rocket Pool (NASDAQ:). Benutzer können ihre ETH sperren und werden mit gestakten ETH-Token (stETH auf Lido, rETH auf Rocket Pool) belohnt, die ihre hinterlegten Vermögenswerte darstellen.
Die Delegierung von ETH an Liquid-Staking-Protokolle ist einfach; Alles, was Sie brauchen, ist ein Ethereum Geldbörse. Lido bietet derzeit 3,8 % effektiven Jahreszins, Rocket Pool bietet 3,61 % effektiven Jahreszins für das Staking und 4,84 % für diejenigen, die ihre ETH einsetzen und ihren Knoten betreiben möchten. Zum Vergleich Solo-Staking Ethereum verdient derzeit etwa 4,1 % effektivem Jahreszins.
Der Hauptvorteil des Liquid Staking liegt im Erhalt eines Liquid Tokens. Wenn Benutzer einen gestaketen ETH-Token erhalten, der ihre Einzahlung darstellt, können sie ihn in DeFi-Protokollen einsetzen und so ihren Ertrag steigern. Beispielsweise verdient die Hinterlegung von Lidos stETH im Renditestrategieprotokoll Yearn Finance derzeit etwa 7 % effektiven Jahreszins, was die Gesamtrendite auf fast 11 % bringt.
Liquid-Staking-Protokolle wie Lido und Rocket Pool wählen sorgfältig Validatoren aus, mit denen sie arbeiten. Lido verfügt über eine Whitelist branchenführender Staking-Anbieter und führt eine gemeinschaftseigene Scorecard, um die Staking-Leistung des Protokolls zu verfolgen. Rocket Pool betreibt unterdessen eine Richtlinie, die vorschreibt, dass alle Verluste, die durch unzuverlässige Prüfer entstehen, im gesamten Rocket Pool-Netzwerk geteilt werden, um die Auswirkungen auf einzelne Benutzer zu minimieren.
Während Lido und Rocket Pool mit einem Wert von 7,5 Milliarden US-Dollar bzw. 589,2 Millionen US-Dollar die prominentesten Spieler im Liquid-Staking-Spiel sind, sind andere prominente Anbieter Stakewise, StakeHound, Stader, Shared Stake, pStake, Claystack und Tenderize.
Mit Lido, der den Raum dominiert, einige Ethereum Community-Mitglieder sind besorgt, dass dies die Dezentralisierung des Netzwerks verringert hat. Laut Dune-Daten, die von Hildobby zusammengestellt wurden, verarbeitet das Protokoll derzeit 30,4 % aller gestaketen ETH.
Ein Risiko des ETH-Stakings ist das Slashing – wenn das Netzwerk die Fehlfunktion oder das Fehlverhalten des Validators bestraft, indem es den ETH-Stake des Validators verbrennt. Lido und Rocket Pool haben Maßnahmen ergriffen, um das Slashing zu begrenzen, aber andere Risiken gehen mit der Verwendung zum Einsatz einher.
Die Protokolle könnten unter Fehlern oder Exploits leiden, und ihre Governance-Prozesse können erfasst werden. Lidos stETH verlor im Juni auch kurzzeitig seine 1:1-Parität mit ETH um mehr als 5 %, was darauf hindeutet, dass stETH und rETH nicht als Äquivalente zu ETH betrachtet werden sollten – sie sind Derivate.
Staking an Börsen
Zentralisierte Börsen bieten bequeme Möglichkeiten, ETH zu staken und Erträge zu erzielen. Die meisten großen Krypto-Börsen, einschließlich Coinbase (NASDAQ:), Binance und Kraken, bieten Staking-Dienste an und planen, Proof-of-Stake zu unterstützen Ethereum nach der Fusion. Coinbase bietet derzeit rund 3,28 % effektiven Jahreszins, Kraken bietet zwischen 4 % und 7 % und Binance bietet „bis zu 5,2 %“.
Das Abstecken an zentralisierten Börsen ist wohl der einfachste Weg, um eine Rendite auf ETH zu erzielen. Die meisten Börsen verlangen jedoch, dass Benutzer KYC-Identifikationsprüfungen (Know-Your-Customer) bestehen, um ein Konto zu eröffnen. Darüber hinaus sind diese Börsen verwahrend, was bedeutet, dass Benutzer ihre Gelder einem Dritten anvertrauen. Crypto hat in der Vergangenheit mehrere Fälle erlebt, in denen Benutzer alles verloren haben, nachdem sie Unternehmen ihr Vermögen anvertraut hatten – fragen Sie Mt. Gox und Kunden.
Nichtsdestotrotz bieten große Börsen einen bequemen und relativ sicheren Kanal für das Staking von ETH. Eine weit verbreitete Annahme ist, dass börsenbetriebene Validatoren wahrscheinlich nicht unter Slashing leiden werden. Coinbase hat angegeben, dass Benutzer für gekürzte Einsätze entschädigt werden können, selbst wenn die Ursache außerhalb der Kontrolle der Börse liegt.
Coinbase, Kraken und Binance kontrollieren 14,5 %, 8,3 % und 6,6 % des Gesamtmarktanteils der gestaketen ETH und sind damit nach Lido die drei größten Staking-Unternehmen. Dies hat zu weiteren Zentralisierungsbedenken geführt, insbesondere angesichts des jüngsten Schritts des Finanzministeriums, Tornado-Bargeld zu sanktionieren.
Die Hauptsorge ist, dass US-Börsen wie Coinbase oder Kraken aufgefordert werden könnten, Transaktionen auf dem zu zensieren Ethereum Basisschicht (die Ethereum Gemeinschaft könnte darauf reagieren, indem sie ihre Einsätze senkt). Brian Armstrong, CEO von Coinbase, hat erklärt, dass er die Staking-Dienste von Coinbase lieber schließen als zensieren würde Ethereum wenn das Problem jemals in der Zukunft auftaucht.
Gleichzeitig sagte Vitalik Buterin, dass er Zensur als Angriff auf das Netzwerk betrachten würde. Vorerst hat das Finanzministerium jedoch nicht angedeutet, dass es einen Angriff plant Ethereum Netzwerk.
Staking-Pools und SaaS-Anbieter
„Staking Pool“ ist ein Überbegriff für jeden Staking-Dienstleister, der es Benutzern ermöglicht, kleine ETH-Beträge in einen Pool einzubringen. Wie Ethereum erfordert, dass Benutzer 32 ETH (über 54.000 $ zu aktuellen Preisen) einzahlen, um ein Validator zu werden, Staking-Pools sind beliebte Optionen für diejenigen mit einem geringeren Einzahlungseinsatz.
Lido, Rocket Pool, Coinbase und Kraken betreiben ihre Staking-Pools. Mehrere „unabhängige“ Staking-Pools können verwendet werden, um ETH zu staken und Erträge zu erzielen.
Die Bereitstellung von ETH für einen unabhängigen Staking-Pool ist in den meisten Fällen genauso einfach wie das Staking über Lido oder Coinbase. Die schwierigere Aufgabe ist die Auswahl des richtigen Staking-Pools. Für innovative Vertragsplattformen wie Ethereumist es hilfreich zu fragen, ob der Pool quelloffen, geprüft und vertrauenswürdig ist, ob er genehmigungslose Knoten unterstützt, ob ein Bug-Bounty ausgegeben wurde und wie vielfältig sein Validator-Set ist.
Faktoren wie die Erfolgsbilanz des Staking-Dienstleisters, der Ruf, die Sicherheitsarchitektur und das Asset-Volumen sind wesentliche Überlegungen für zentralisierte Einheiten.
Die Delegierung an einen unabhängigen Staking-Pool hilft bei der Steigerung EthereumDie Dezentralisierung. Unabhängige Staking-Pools und Solo-Validierer machen weniger als die Hälfte der Staking-Power des Netzwerks aus. Sie bieten tendenziell auch höhere Renditen als andere Dienste: Stakefish bietet beispielsweise derzeit 6,67 % effektiven Jahreszins, während Everstake 4,05 % effektiven Jahreszins bietet.
ETH-Inhaber können auch eine Staking-as-a-Service (SaaS)-Plattform nutzen, um ihre Vermögenswerte zu staken. SaaS-Plattformen bieten einen außergewöhnlichen Staking-Service, indem sie es Benutzern mit ausreichend ETH ermöglichen, einen Validator zu mieten und Operationen an Dritte zu delegieren. SaaS-Plattformen gelten allgemein als weniger riskant als unabhängige Staking-Pools und bieten in der Regel höhere Renditen. Sie stehen jedoch nur Benutzern mit 32 ETH zur Verfügung.
Es ist wichtig zu beachten, dass unabhängige Staking-Pools und SaaS-Plattformen Benutzer den gleichen Risiken aussetzen können wie Liquid Staking-Anbieter und zentralisierte Börsen. Exploits, Bugs, Auszahlungsstopps und Slashing sind allesamt möglich.
Solo-Staking
Die naheliegendste Option für ETH-Inhaber, die ihr Vermögen einsetzen möchten, ist die Einrichtung ihres Validators. Dies erfordert normalerweise dedizierte Hardware, technisches Know-how, eine solide Internetverbindung und 32 ETH, aber es ist wohl einfacher, als ein Mining-Rig zu betreiben. Laut dem Ethereum Website, Solo-Staking bringt derzeit 4,1 % effektiven Jahreszins, obwohl diese Zahl nach der Fusion voraussichtlich auf über 8 % steigen wird.
Solo Staker beteiligen sich am Netzwerkkonsens und tragen dazu bei Ethereum’s Sicherheit und Dezentralisierung. Sie erhalten Belohnungen direkt vom Protokoll, ohne Verwaltungsgebühren zu zahlen. Das Ethereum Die Stiftung fördert die Solo-Validierung: Laut Dune-Daten, die von Hildobby zusammengestellt wurden, hat Vitalik Buterin 6.976 ETH auf 218 seiner Validatoren verteilt.
Es gibt offensichtliche Risiken, die mit dem Solo-Staking verbunden sind. Validatoren können ihr Guthaben kürzen lassen, wenn ihre Internetverbindung unterbrochen wird. Solo-Validierer müssen eine ununterbrochene Netzwerkverfügbarkeit garantieren, ihre privaten Schlüssel verwalten, ihren Knoten überwachen und ihre Client-Software regelmäßig aktualisieren.
Die Validierung ist daher nicht ganz als Strategie des „passiven Einkommens“ zu qualifizieren. Darüber hinaus riskieren Benutzer unter extremen Umständen, 32 ETH zu verlieren, wenn sie einen Fehler beim Einrichten ihres Knotens machen. Ethereum Transaktionen sind irreversibel, sodass sie riskieren, ihr Vermögen für immer zu verlieren. Aus diesen Gründen wird das Solo-Staking normalerweise nur fortgeschrittenen Benutzern empfohlen.
Abschließende Gedanken vor der Fusion
Potenzielle Staker sollten beachten, dass alle im Netzwerk gestaketen ETH gesperrt sind und auch nach der Zusammenführung nicht zum Abruf verfügbar sind. Dies gilt für alle Ethereum Staking-Aktivitäten, sei es durch Liquid Staking-Protokolle, zentralisierte Börsen, unabhängige Staking-Pools oder Solo-Validierung.
Ethereum Entwickler haben erklärt, dass Auszahlungen etwa sechs Monate nach der Fusion möglich sein werden, also irgendwann Anfang 2023, aber es gibt kein festes Datum. Diejenigen, die es sich nicht leisten können, auf die Wiederherstellung ihres Vermögens zu warten, sollten überlegen, ob das Staking von ETH die richtige Option für sie ist.
Schließlich sollten ETH-Inhaber beachten, dass das Staking nicht obligatorisch ist. Viele ETH-Inhaber entscheiden sich dafür, ihre ETH in Cold-Storage-Wallets (wohl der sicherste Weg, um Zugang zu dem Vermögenswert zu erhalten) oder an zentralisierten Börsen zu halten. Während das Verdienen von Renditen einen Vorteil hat, ist es mit Risiken verbunden. Recherchieren Sie und gehen Sie vorsichtig vor.
