Der CEO von Blackrock, dem weltgrößten Vermögensverwalter, hat vor weiteren Bankenpfändungen und Schließungen gewarnt, die sich aus regulatorischen Änderungen als Reaktion auf die Insolvenz mehrerer Großbanken in den USA ergeben könnten. „Es scheint unvermeidlich, dass einige Banken jetzt ziehen müssen wieder Kredite vergeben, um ihre Bilanzen zu stützen, und wir werden wahrscheinlich strengere Kapitalstandards für Banken sehen“, fügte er hinzu.
Blackrock’s Chief zu mehr Bankbeschlagnahmungen und Schließungen
Larry Fink, der Vorsitzende und CEO von Blackrock, dem weltgrößten Vermögensverwalter, teilte seine Ansicht über die US-Wirtschaft und die jüngsten Bankenpleiten in seinem jährlichen Brief des Vorsitzenden an Investoren, der diese Woche veröffentlicht wurde.
„In der vergangenen Woche haben wir den größten Bankzusammenbruch seit mehr als 15 Jahren erlebt, als die Bundesaufsichtsbehörde die Silicon Valley Bank beschlagnahmt hat. Hierbei handelt es sich um ein klassisches Asset-Liability-Mismatch. Auch zwei kleinere Banken sind in der vergangenen Woche gescheitert“, beschrieb Fink. Die Silicon Valley Bank wurde am 10. März von den Aufsichtsbehörden geschlossen, während die Signature Bank am vergangenen Freitag vom New York State Department of Financial Services beschlagnahmt wurde. Die Silvergate Bank hat kürzlich auch die freiwillige Liquidation angekündigt, und 11 Banken haben diese Woche die First Republic Bank gerettet. Auch in der Schweiz geriet die Credit Suisse in Schwierigkeiten und erhielt von der Schweizer Zentralbank ein Rettungspaket.
„Es ist noch zu früh, um zu wissen, wie weit verbreitet der Schaden ist. Die regulatorische Reaktion war bisher schnell, und entschlossene Maßnahmen haben dazu beigetragen, Ansteckungsrisiken abzuwehren. Aber die Märkte bleiben nervös. Werden Asset-Liability-Mismatches der zweite fallende Dominostein sein?“ schrieb der Blackrock-Manager und fügte hinzu:
Wir wissen noch nicht, ob die Folgen des leichten Geldes und regulatorischer Änderungen auf den regionalen Bankensektor der USA übergreifen werden (ähnlich der S&L-Krise). [savings and loan crisis]) mit weiteren Anfällen und Abschaltungen kommen.
„Es scheint unvermeidlich, dass einige Banken jetzt ihre Kreditvergabe zurückfahren müssen, um ihre Bilanzen zu stützen, und wir werden wahrscheinlich strengere Kapitalstandards für Banken sehen“, fuhr er fort.
„Langfristig wird die heutige Bankenkrise der Rolle der Kapitalmärkte größere Bedeutung beimessen. Da die Banken bei ihrer Kreditvergabe möglicherweise eingeschränkter werden oder ihre Kunden diese Asset-Liability-Mismatches erkennen, gehe ich davon aus, dass sie sich wahrscheinlich in größerer Zahl an die Kapitalmärkte zwecks Finanzierung wenden werden“, erklärte Fink.
Der Vorstand von Blackrock warnte weiter: „Zusätzlich zu Durationsinkongruenzen könnten wir jetzt auch Liquiditätsinkongruenzen sehen. Jahrelang niedrigere Zinsen führten dazu, dass einige Vermögenseigentümer ihre Verpflichtungen in illiquiden Anlagen verstärkten und niedrigere Liquidität gegen höhere Renditen eintauschten. Für diese Vermögenseigentümer besteht jetzt das Risiko einer Liquiditätsinkongruenz, insbesondere für diejenigen mit gehebelten Portfolios.“ Fink ausführlich:
Da die Inflation hoch bleibt, wird sich die Federal Reserve weiterhin auf die Inflationsbekämpfung konzentrieren und die Zinsen weiter erhöhen. Während das Finanzsystem deutlich stärker ist als 2008, sind die geld- und fiskalpolitischen Instrumente, die politischen Entscheidungsträgern und Regulierungsbehörden zur Bewältigung der aktuellen Krise zur Verfügung stehen, begrenzt, insbesondere angesichts einer gespaltenen Regierung in den Vereinigten Staaten.
„Mit höheren Zinssätzen können die Regierungen die jüngsten Haushaltsausgaben und die Defizite der vergangenen Jahrzehnte nicht aufrechterhalten“, warnte er zusätzlich. „Die US-Regierung gab im vierten Quartal 2022 eine Rekordsumme von 213 Milliarden US-Dollar für Zinszahlungen auf ihre Schulden aus, 63 Milliarden US-Dollar mehr als im Vorjahr.“
Was halten Sie von der wirtschaftlichen Sichtweise von Blackrock-CEO Larry Fink? Lassen Sie es uns im Kommentarbereich unten wissen.
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