Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) hat kürzlich die endgültigen Leitlinien für das Rahmenwerk Markets in Crypto Assets (MiCA) veröffentlicht, was einen wichtigen Schritt für die Regulierung des aufstrebenden Web3-Sektors in der Europäischen Union (EU) darstellt. Diese Leitlinien, die bereits im Juli veröffentlicht wurden, wurden entwickelt, um die finanzielle und technische Sicherheit in diesem wachsenden Bereich zu gewährleisten.
Die EU war letztes Jahr eine der ersten Regionen weltweit, die umfassende Vorschriften für die Krypto- und Web3-Sektoren mit MiCA eingeführt hat, was einen wegweisenden Schritt in der Regulierung dieser neuen Finanzinstrumente darstellte. Die Reaktion der EU zeigt ihr Engagement für eine sichere und transparente Finanzlandschaft.
Die Entwicklung dieser technischen Standards für MiCA durch die EBA wurde schneller abgeschlossen als erwartet. Ursprünglich prognostizierte die EU, dass es bis zu achtzehn Monate dauern würde, bis die finalen Leitlinien vorlägen, doch die EBA hat diese Aufgabe vorzeitig erfüllt. Diese Standards beinhalten unterschiedliche Aspekte wie Liquiditätsanforderungen, Stresstestprogramme, Vermögensreserven und Wiederherstellungspläne.
Ein wichtiger Fokus der Leitlinien liegt auf der aufsichtsrechtlichen Überwachung von Asset-referenced Tokens (ARTs) und E-Geld-Token (EMTs). Diese digitalen Vermögenswerte spielen eine immer größere Rolle in der Finanzbranche und es ist entscheidend, klare Regeln für ihre Ausgabe und Verwaltung festzulegen.
Im Hinblick auf die Risikoeinschätzung haben die Standards spezifische Kriterien zur Bewertung von Risiken und ein Mindestmaß an Anforderungen für Stresstestprogramme festgelegt. Dies unterstützt die Stabilität und Sicherheit des Sektors, indem potenzielle Risiken frühzeitig erkannt und adressiert werden können.
Die Zusammenarbeit zwischen der EBA und der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) war entscheidend für die Entwicklung dieser Leitlinien. Beide Organisationen haben die Bedeutung vereinfachter Wiederherstellungspläne für Unternehmen im Web3-Sektor hervorgehoben, um die Investorenbasis der EU zu schützen.
Ein weiterer entscheidender Punkt in den Leitlinien ist die Anforderung an Token-Ausgeber in der EU, ihre eigenen Mittel auf 3% des durchschnittlichen Bestandes ihrer wesentlichen Vermögenswerte anzupassen. Dies trägt dazu bei, die finanzielle Stabilität und Solidität der Branche sicherzustellen.
Die Einführung von Verfahren zur Identifikation, Messung und Verwaltung von Liquiditätsrisiken sowie Notfallrichtlinien und -minderungsinstrumenten sind ebenfalls Teil der Leitlinien. Diese Maßnahmen basieren auf dem Feedback, das während der Konsultationsphase gesammelt wurde, um sicherzustellen, dass die Standards praxisnah sind und die tatsächlichen Bedürfnisse des Sektors erfüllen.
Das MiCA-Rahmenwerk wurde im Oktober 2022 genehmigt und ist seit Juni 2023 in Kraft. Die Hauptziele des Rahmens sind der Schutz der Verbraucher, die Verhinderung von Marktmanipulationen und die Bekämpfung von Finanzverbrechen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten innerhalb der EU.
Die europäische Regulierungsbehörde für Krypto-Assets, das Europäische Blockchain Observatorium und Forum (EUBOF), haben die MiCA-Regulierung positiv bewertet und betont, dass sie entscheidend für die Schaffung eines harmonisierten regulatorischen Standards für Krypto-Assets innerhalb der EU war. Durch die Betonung von Verbraucherschutz, Transparenz und Marktintegrität zeigt die EU ihr Engagement für eine sichere und verantwortungsbewusste Nutzung digitaler Vermögenswerte.
Insgesamt stellen die von der EBA veröffentlichten technischen Standards für MiCA einen wichtigen Meilenstein in der Regulierung des Web3-Sektors in der EU dar. Diese klaren und umfassenden Richtlinien bieten einen Rahmen für die Ausgabe und Verwaltung von digitalen Vermögenswerten und tragen dazu bei, das Vertrauen der Anleger zu stärken und die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten.
