Von Huw Jones
LONDON (Reuters) – Das Financial Stability Board (FSB) der G20 sagte am Donnerstag, es werde Schritte unternehmen, um „Schwachstellen“ und Datenlücken in der dezentralen Finanzierung (DeFi) zu beseitigen, die durch den Zusammenbruch der Kryptowährungsbörse FTX im vergangenen Jahr hervorgehoben wurden.
Das schnell wachsende und unregulierte DeFi-Segment bietet Handel, Leihen und Verleihen von Kryptowährungs-Assets durch die Verwendung öffentlicher Blockchains zur Aufzeichnung von Transaktionen ohne zentrale Kontrolle.
„Die Tatsache, dass Krypto-Assets, die einen Großteil von DeFi untermauern, keinen inhärenten Wert haben und sehr volatil sind, verstärkt die Auswirkungen dieser Schwachstellen, wenn sie sich materialisieren, wie die jüngsten Vorfälle zeigen“, sagte der FSB in einem Bericht an die Minister der Gruppe der 20 (G20). Treffen der wichtigsten Volkswirtschaften nächste Woche.
Die Mitgliedsländer des FSB werden nun „proaktiv“ Schwachstellen von DeFi im Rahmen der regelmäßigen Überwachung der Kryptomärkte analysieren, heißt es in dem Bericht.
„Mögliche politische Reaktionen können beispielsweise regulatorische und aufsichtsrechtliche Anforderungen in Bezug auf die direkten Risiken traditioneller Finanzinstitute gegenüber DeFi umfassen“, hieß es.
Der Zusammenbruch von FTX im vergangenen November habe Schwachstellen bei Vermittlern und DeFi offengelegt, heißt es in dem Bericht.
„Das volle Ausmaß der Auswirkungen dieses Scheiterns, einschließlich auf DeFi-Projekte, die FTX gehörten oder für Handelsströme von ihr abhängig waren, wird angesichts des Mangels an Offenlegung und Transparenz in diesen Märkten einige Zeit dauern, bis es offensichtlich wird“, heißt es in dem Bericht.
FSB-DeFi-Grafik 1
Lücken in der Aufsicht
Die besorgniserregendste Schwachstelle bei DeFi beziehe sich auf „Ungleichgewichte“ in der Liquidität aus unterschiedlichen Laufzeiten von Verbindlichkeiten und Vermögenswerten, heißt es in dem Bericht.
Einige DeFi-Vereinbarungen könnten „absichtlich“ grenzüberschreitend sein, um Lücken in der Aufsicht auszunutzen, daher die Notwendigkeit einer internationalen Koordinierung, fügte sie hinzu.
Bis zum starken Rückgang der Bitcoin-Preise und dem FTX-Crash hatten sich die Aufsichtsbehörden weitgehend auf Kryptoassets und nicht auf verwandte Technologien konzentriert.
Der FSB sagte, er werde auch die Tokenisierung – oder digitale Repräsentation – von realen Vermögenswerten untersuchen, die die Verbindungen zwischen Kryptomärkten und DeFi mit dem breiteren Finanzsystem und der Wirtschaft verstärken könnten.
Die bestehenden Empfehlungen des FSB zur Regulierung von Kryptoassets müssten möglicherweise erweitert werden, um Risiken durch DeFi abzudecken, heißt es in dem Bericht.
FSB-Mitglieder werden auch untersuchen, wie DeFi-Aktivitäten unter die bestehenden Regeln für die Mainstream-Finanzierung fallen könnten.
„Wenn angenommen wird, dass DeFi-Aktivitäten und -Einheiten in den Regulierungsbereich fallen, ist die Durchsetzung der Einhaltung der geltenden Vorschriften gerechtfertigt“, heißt es in dem Bericht.
Für DeFi-Aktivitäten außerhalb bestehender Regeln könnten neue Richtlinien erforderlich sein, hieß es.
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(Berichterstattung von Huw Jones; Redaktion von Helen Popper)
