Es ist kein Geheimnis, dass Wash Trading den Kryptomarkt weiterhin plagt. Ein vom National Bureau of Economic Research (NBER) veröffentlichtes Papier mit dem Titel „Crypto Wash Trading“ stellte fest, dass eine überwältigende Anzahl unregulierter Krypto-Börsen einen beträchtlichen Teil der Wash-Trades ausmacht.
Die gemeinnützige Forschungsorganisation untersuchte 29 große Börsen wie Binance, Coinbase und Huobi sowie weniger bekannte Börsen vom 9. Juli bis 3. November 2019.
Waschen Sie den Handel mit Krypto
Basierend auf dem Rang der Websites von Drittanbietern, der Repräsentativität und der API-Kompatibilität wurden die Krypto-Börsen in Tier-1 (unter den Top 700 im Bereich Finanzen/Investitionen von SimilarWeb) und Tier-2 (alle außerhalb der Top 960 eingestuft) klassifiziert ) Handel mit Krypto-Assets wie Bitcoin, EthereumLitecoin und XRP wurden untersucht.
Die Autoren verfolgten mehrere Ansätze, um Fälle von Wash-Trading zu erkennen, die wahrscheinlich nicht von „Strategien von verteilten Händlern, Börsenmerkmalen oder Besonderheiten der Anlageklasse“ beeinflusst werden.
Es wurde festgestellt, dass Wash Trades bis zu 77,5 % des gesamten Handelsvolumens an nicht regulierten Börsen ausmachten, mit einem Median von 79,1 %. Unterdessen wurde beobachtet, dass Wash-Trades an den zwölf Tier-2-Börsen mehr als 80 % des gesamten Handelsvolumens ausmachen, „was nach Berücksichtigung der beobachtbaren Börsenheterogenität immer noch über 70 % beträgt“.
Das Papier lautete:
„Unser erstes wichtiges Ergebnis ist, dass der Wash-Handel an nicht regulierten Börsen weit verbreitet ist, an regulierten Börsen jedoch nicht“, schrieben sie. „Wir finden anomale Handelsmuster durchweg nur an unregulierten Börsen, wobei Tier-1-Börsen bei mehr als 20 % der Tests durchfallen und Tier-2-Börsen bei mehr als 60 % durchfallen.“
Besorgniserregende Zahlen
Die Studie stellte fest, dass der Wash-Handel an Krypto-Börsen kurzfristig positiv mit den Preisen von Krypto-Assets korreliert.
Darüber hinaus treten Wash-Trades weniger auf Plattformen mit „längeren Gründungsgeschichten und größeren Benutzerbasen“ auf. Im Gegensatz dazu haben weniger beliebte Börsen kurzfristige Anreize für Wash-Trading, ohne dass dies einer genauen Prüfung unterliegt.
„Während aktuelle Geschäftsanreize und Ranking-Systeme den grassierenden Wash-Trading an unregulierten Börsen befeuern, betreiben die regulierten Börsen, die beträchtliche Ressourcen für die Einhaltung von Vorschriften und den Lizenzerwerb aufgewendet haben und mit strengen Strafen für Marktmanipulation konfrontiert sind, wenig Wash-Trading.“
Allein im ersten Quartal 2020 verzeichnete die NEBR-Studie satte 4,5 Bio.
