Ein Quant hat anhand vergangener Trends der von Bitcoin bereinigten Spent Output Profit Ratio (aSOPR) erklärt, ob der aktuelle Zyklus bereits alle unteren Bedingungen erfüllt hat.
Bitcoin aSOPR EMAs nähern sich dem Golden Cross
Wie ein Analyst in einem CryptoQuant-Beitrag erklärte, wollen die aSOPR-EMAs bald ein goldenes Kreuz bilden. Die „Spent Output Profit Ratio“ (SOPR) gibt an, ob der durchschnittliche Bitcoin-Investor gerade mit Gewinn oder mit Verlust verkauft.
Der „Adjusted SOPR“ (aSOPR) ist eine modifizierte Version dieser Metrik, die alle Verkäufe aus den Daten ausschließt, die innerhalb einer Stunde nach dem ersten Kauf der Coins getätigt wurden. Der Vorteil dabei ist, dass solche kurzfristigen Transaktionen Rauschen in den Daten sind und daher keine wesentlichen Auswirkungen auf den Markt haben.
Wenn der Wert dieses Indikators größer als 1 ist, bedeutet dies, dass die Inhaber gerade Münzen mit einem gewissen Gewinn verkaufen. Andererseits deuten Werte unterhalb der Schwelle darauf hin, dass der Gesamtmarkt derzeit einen gewissen Verlust realisiert.
Wenn der aSOPR genau gleich 1 ist, bedeutet dies natürlich, dass die Anleger bei ihren aktuellen Verkäufen gerade die Gewinnschwelle erreichen. Hier ist nun ein Diagramm, das den Trend des Bitcoin aSOPR sowie seiner exponentiell gleitenden 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitte (EMAs) während der Bärenmärkte 2014-2015 und 2018-2019 zeigt:
Die Trends in der Metrik während der vorherigen Bärenmarkttiefs | Quelle: CryptoQuant
Wie in der obigen Grafik gezeigt, markierte der Quant in den vorangegangenen zwei Zyklen die relevanten Zonen für den Indikator. Es sieht so aus, als ob der aSOPR Tiefstwerte unter eins erreichte und dann einen allgemeinen Aufwärtstrend erwischte, als der Preis von Bitcoin selbst in beiden Zyklen seinen Tiefpunkt erreichte. Der Indikator, der niedrige Niveaus unter einem wie diesem erreicht, deutet darauf hin, dass die Anleger damals stark kapitulierten, was den Markt von schwachen Händen entgiftete und somit dazu beitrug, dass der Preis schließlich seinen Boden erreichte.
Außerdem fiel der 100-Tages-EMA in diesen beiden Bärenmärkten auf das gleiche niedrigste Niveau (wie durch die untere gepunktete Linie im Diagramm dargestellt) und erholte sich von diesem Wert, als dieser Bodenbildungsprozess stattfand. Es scheint auch eine Rückkehr zu einem Aufwärtstrend zu geben, der mit einem goldenen Kreuz der beiden EMAs begann, wobei die 50-Tage-Markierung wieder über die 100-Tage-Linie kreuzte.
Hier ist nun ein Diagramm, das zeigt, wie der aSOPR und seine EMAs im aktuellen Zyklus bisher aussehen:
Der Wert der Metrik scheint in letzter Zeit gestiegen zu sein | Quelle: CryptoQuant
Das Diagramm zeigt, dass das gleiche Muster des Bitcoin aSOPR, das einen Boden bildet und dann einen allgemeinen Aufwärtstrend erfasst, bereits für den aktuellen Zyklus aufgetreten ist. Die beiden EMAs sind ebenfalls auf dem Weg, das Goldene Kreuz bald zu vervollständigen.
Der Analyst hat jedoch darauf hingewiesen, dass der 100-Tages-EMA in diesem Zyklus die gepunktete Marke noch nicht erreicht hat. Der Zeitraum, der bisher für die Erholung der Metrik (der Aufwärtstrend von unten) aufgewendet wurde, war auch nur etwa die Hälfte dessen, was frühere Zyklen sahen (die gelben Balken).
Basierend darauf glaubt der Quant, dass es noch einen weiteren Rückgang des Preises geben könnte, bevor diese Bedingungen erfüllt sind und der wahre Tiefpunkt erreicht ist.
BTC-Preis
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin um die 17.200 $ gehandelt, ein Plus von 3 % in der letzten Woche.
Sieht so aus, als ob BTC stark angestiegen ist | Quelle: BTCUSD auf TradingView Vorgestelltes Bild von Dmitry Demidko auf Unsplash.com, Charts von TradingView.com, CryptoQuant.com
