Defi erfordert Überwachung, da es sich schnell weiterentwickelt, sagt ESMA
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), die Finanzmärkte- und Wertpapieraufsichtsbehörde der Europäischen Union, hat einen Artikel über dezentrale Finanzen veröffentlicht, die sie als die innovativste Entwicklung im Kryptoraum anerkennt.
Obwohl die Exposition der Investoren gegenüber Defi begrenzt bleibt, birgt sie “ernsthafte Risiken” für den Anlegerschutz, wie der Bericht betont. Dabei wird auf die spekulative Natur von Defi-Angeboten, das Fehlen verantwortlicher Parteien sowie damit verbundene operative und Sicherheitsanfälligkeiten hingewiesen. Gleichzeitig stellt ESMA fest:
Defi stellt derzeit keine bedeutenden Risiken für die Finanzstabilität dar, angesichts seiner geringen Größe. Dies ist jedoch etwas, das überwacht werden muss, da sich das Phänomen schnell weiterentwickelt.
Defi nutzt Blockchain-Technologie und Smart Contracts, um Finanzdienstleistungen auf dezentrale und permissionless Art bereitzustellen, ohne traditionelle Finanzintermediäre einzubeziehen. Dies kann eine Herausforderung für die Aufsichtsbehörden der EU darstellen, da sich selbst das neueste rechtliche Rahmenwerk der EU, das Gesetz über Märkte für Krypto-Vermögenswerte (Markets in Crypto-Assets, MiCA), auf die Regulierung von Intermediären konzentriert, wie ESMA betont.
Die Behörde weist auch auf die relativ geringe Größe des Defi-Marktes hin. Das exponentielle Wachstum im Jahr 2021, als der Gesamtwert der in Defi-Produkten gesperrten digitalen Vermögenswerte (TVL) auf 225 Milliarden US-Dollar stieg, wurde von einem abrupten Rückgang im Jahr 2022 begleitet, angesichts des Rückgangs der Kryptopreise und dem Zusammenbruch von Kryptoplattformen wie Terra. Der TVL bewegt sich seitdem um 70-80 Milliarden US-Dollar.
Die Europäische Aufsichtsbehörde hat auch festgestellt, dass Defi zwar einen kleinen Teil der Kryptomärkte ausmacht und der TVL nur etwa 6% der gesamten Marktkapitalisierung des Kryptoraums darstellt, Defi-Protokolle jedoch ihren zentralisierten Äquivalenten in Bezug auf Nutzung und Größe Konkurrenz machen.
“Die geschätzte Anzahl der Defi-Nutzer wächst weiterhin, wenn auch langsamer, und einige prognostizieren weiteres Wachstum in den kommenden Jahren, hauptsächlich aufgrund der fortlaufenden Entwicklung neuer Defi-Anwendungsfälle, der zunehmenden Annahme von Krypto-Vermögenswerten durch Mainstream-Investoren und dem anhaltenden Aufkommen neuer Defi-Protokolle”, erläutert ESMA.
Die Agentur stellte jedoch fest, dass Krypto-Vermögenswerte und Defi keine bedeutenden Risiken für die Finanzstabilität darstellen. Ende Juni 2023 hatte der Kryptomarkt eine Kapitalisierung von rund 1,1 Billionen US-Dollar, etwa gleich dem Vermögen von Intesa Sanpaolo, der zwölftgrößten Bank der EU, die 3,2% des von Banken in der Union gehaltenen Gesamtvermögens Ende 2022 ausmachte.
Denken Sie, dass die EU letztendlich spezielle Vorschriften für den Defi-Bereich einführen wird? Teilen Sie uns dies in den Kommentaren unten mit.
