Das Decentralized Finance (DeFi)-Protokoll MakerDAO plant eine bedeutende Zuweisung von 600 Millionen DAI-Stablecoins an die Protokolle USDe und Staked USDe (sUSDe) über die DeFi-Kreditplattform Morpho Labs. Diese Entscheidung wurde getroffen, um das Risikomanagement zu verbessern und die Benutzeranreize in der DeFi-Landschaft zu maximieren.
Der Spark DAI Vault, der im Jahr 2023 als Kreditplattform eingeführt wurde, verzeichnete laut MakerDAO eine hohe Nachfrage nach der Einführung. Um das Liquiditätsrisiko auf einem akzeptablen Niveau zu halten, schlägt MakerDAO eine größere Zuteilung von DAI zu den USDe-Pools vor, die über Ethena (ENA), ein auf der Plattform entwickeltes synthetisches Dollar-Protokoll auf der Ethereum-Blockchain, eingelöst werden können.
Diese Neuzuweisung soll es Ethena ermöglichen, einen größeren Umsatzanteil für ihren Versicherungsfonds zu behalten und somit das Gesamtrisikoprofil der Ethena-Zuteilung von MakerDAO zu verbessern. MakerDAO empfiehlt auch, zukünftige Zuteilungen auf die 86 % und 91,5 % Loan-To-Liquidity-Value (LLTV)-Pools zu konzentrieren, die in Bezug auf Kreditzinsen und Benutzernachfrage als effizient erwiesen haben. Die Zuteilungen in niedrigere LLTV-Pools werden proportional niedriger ausfallen.
Um potenzielle Insolvenzrisiken zu mindern und ein günstiges Risiko-Ertrags-Verhältnis sicherzustellen, hat MakerDAO die Gesamtzuteilung auf 600 Millionen DAI festgelegt. Der Linienparameter des Dividend Debt Mechanism (DDM) wurde jedoch auf 1 Milliarde DAI festgelegt, um Flexibilität für zukünftige Erhöhungen zu bieten. Außerdem wurden die Mittel in den 77 %- und 94,5 %-Pools geringfügig erhöht, um eine effiziente Positionierung und Zinsmodellierung sicherzustellen.
Das kürzlich eingeführte Ethena-Punkteprogramm für Staffel 2 hat eine Obergrenze von 500 Millionen US-Dollar für die gesamten zulässigen Sicherheiten für Anreize für Morpho festgelegt. Wenn die Nachfrage nach DAI-Kreditaufnahme das Schwellenwert von 500 Millionen US-Dollar überschreita, kann das Multisig die Zuteilungen reduzieren, um das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage aufrechtzuerhalten.
Im Zusammenhang mit dieser Entwicklung ist der native Token von MakerDAO, MKR, auf nahezu ein dreijähriges Hoch von 4.074 $ gestiegen. Trotz eines Rückgangs liegt der Token derzeit bei 3.717 $. MKR verzeichnet weiterhin erhebliche Zuwächse und hat in den letzten dreißig Tagen einen Zuwachs von 80 % verzeichnet. Die Marktkapitalisierung von MKR ist in einem Monat um fast 100 % gestiegen und liegt derzeit bei 3,46 Milliarden US-Dollar.
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