Milliardär warnt vor bevorstehenden Bank Runs, wenn die Regierung nicht alle SVB-Einlagen garantiert – Economics
Er betonte, dass, wenn JPMorgan, Citibank oder Bank of America die Silicon Valley Bank nicht vor Marktöffnung am Montag übernehmen oder die Regierung eine Garantie für alle Einlagen der SVB bereitstellt, „das riesige Sauggeräusch, das Sie hören werden, der Abzug von im Wesentlichen allen unversicherten Einlagen sein wird von allen außer den ‚systemrelevanten Banken‘ (SIBs).“
In Erwartung, dass diese Gelder „an die SIBs, US-Finanzministerium (UST)-Geldmarktfonds und kurzfristige UST übertragen werden“, wies Ackman darauf hin, dass „es bereits Druck gibt, Bargeld auf fällige kurzfristige UST- und UST-Geldmarktkonten zu überweisen zu den wesentlich höheren Renditen, die für risikofreie UST- gegenüber Bankeinlagen verfügbar sind.“ Der Milliardär fuhr fort:
Diese Abhebungen werden Liquidität von kommunalen, regionalen und anderen Banken abziehen und die Zerstörung dieser wichtigen Institutionen einleiten.
„Bereits jetzt werden Tausende der am schnellsten wachsenden, innovativsten Venture-Backed-Unternehmen in den USA ab nächster Woche keine Gehaltsabrechnungen mehr machen“, fügte er hinzu. Darüber hinaus stellte er fest, dass die gestiegene Nachfrage nach kurzfristigen UST „die kurzfristigen Zinsen nach unten treiben wird, was die Bemühungen der Federal Reserve erschwert, die Zinsen zu erhöhen, um die Wirtschaft zu bremsen“.
Das Versäumnis der Regierung, SVB-Einlagen zu garantieren, hat „weitreichende und tiefgreifende“ Konsequenzen
Ackman erklärte, dass die Geschäftsleitung der Silicon Valley Bank „einen grundlegenden Fehler“ gemacht habe, kurzfristige Einlagen in längerfristige, festverzinsliche Vermögenswerte zu investieren, weshalb „ein Bank Run folgte“, als die kurzfristigen Zinssätze stiegen.
Nicht nur die Geschäftsleitung der SVB hat es „vermasselt“, der Milliardär behauptete, dass die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) bei ihrer Risikoüberwachung des Bankensystems „es vermasselt“ hätten. „SVB hätte mit mehr als 200 Milliarden Dollar an Vermögenswerten und 170 Milliarden Dollar an Einlagen von Geschäftskreditnehmern aus praktisch derselben Branche ganz oben auf ihrer Beobachtungsliste stehen sollen“, sagte Ackman und betonte:
Das Versagen der FDIC und OCC, ihre Arbeit zu erledigen, sollte nicht die Zerstörung von Tausenden der Unternehmen mit dem größten Potenzial und dem höchsten Wachstum unseres Landes verursachen … und gleichzeitig den Zugang unserer Gemeinde und regionalen Banken zu kostengünstigen Einlagen dauerhaft beeinträchtigen.
Der Geschäftsführer von Pershing Square teilte mit, dass seine „Rückseitenprüfung der SVB-Bilanz darauf hindeutet, dass Einleger selbst bei einer Liquidation schließlich etwa 98 % ihrer Einlagen zurückerhalten sollten“.
Er argumentierte, dass die Kosten für die staatliche Garantie der SVB-Einlagen „minimal“ wären, selbst wenn der Bank kein Franchise-Wert zugeschrieben würde. Unterdessen „sind die unbeabsichtigten Folgen des Versäumnisses der Regierung, SVB-Einlagen zu garantieren, enorm und tiefgreifend und müssen vor Montag berücksichtigt und angegangen werden“, warnte er.
Mögliche Bank Runs ab Montag
In einem Follow-up-Tweet am Samstag schrieb Ackman, dass laut einer Quelle seines Vertrauens „SVB-Einleger ~50 % am Montag/Dienstag und den Restbetrag basierend auf dem realisierten Wert in den nächsten 3-6 Monaten erhalten werden“. Der Milliardär betonte:
Wenn sich dies bewahrheitet, gehe ich davon aus, dass es ab Montag morgen zu Bankruns bei einer großen Anzahl von Nicht-SIB-Banken kommen wird. Kein Unternehmen wird auch nur das kleinste Risiko eingehen, einen Dollar an Einlagen zu verlieren, da es für dieses Risiko keine Belohnung gibt. In Ermangelung einer systemweiten FDIC-Einlagensicherung beginnen weitere Bankläufe am Montagmorgen.
Ackman gab auf Twitter weiter bekannt, dass weder er noch seine Firma Pershing Square direkt mit der Silicon Valley Bank in Verbindung stehen. Er ist jedoch „persönlich ein Investor in einige der weniger bekannten Venture- und Biotech-Fonds in der Startphase und einige Start-ups in der Frühphase, die möglicherweise ein gewisses Engagement bei SVB haben“, erläuterte der Milliardär und fügte hinzu, dass insgesamt sein „Venture-Engagement“ an die angeschlagene Bank weniger als 10 % seines Vermögens.
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Bildnachweis: Shutterstock, Pixabay, WikiCommons
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