Die jüngsten Forschungen, die im International Review of Financial Analysis veröffentlicht wurden, legen nahe, dass Behauptungen, nach denen Kryptowährungen immun gegen wirtschaftliche Risiken seien, mit Vorsicht zu betrachten sind. Eine Gruppe internationaler Akademiker untersuchte, wie stark die Preise von Kryptowährungen mit Faktoren wie dem Aktienmarkt und der Ölvolatilität verbunden sind, sowie wie turbulente Zeiten wie die COVID-19-Pandemie und der Ukraine-Krieg das Verhalten von Kryptowährungen beeinflussten.
Die Forschung wurde von Wissenschaftlern der Bangor Business School, Wales, der Poznań University of Economics and Business, Polen, der Nicolaus Copernicus University, Polen, und der Montpellier University, Frankreich, durchgeführt. Dr. Danial Hemmings von der Bangor Business School erklärte: "Indem wir verschiedene Indizes verwenden, die verschiedene Risikobereiche abdecken, von Geopolitik und wirtschaftlicher Unsicherheit bis hin zu Rohöl- und Goldvolatilitätsindizes, und ein breites Portfolio von Kryptowährungen verwenden, haben wir versucht, die Bedeutung und Größe verschiedener Risikoübertragungen zwischen der Preisgestaltung von Krypto-Vermögenswerten und der realen Wirtschaft zu vergleichen."
Eine Lehre aus turbulenten Zeiten
"Eines der Hauptversprechen von Krypto-Vermögenswerten war ihre Fähigkeit, Risiken abzusichern, und wir haben festgestellt, dass die Preise von Kryptowährungen zwar weitgehend von wirtschaftlichen Risiken entkoppelt bleiben, sich aber in Bezug auf Volatilität der Ripple-Effekt auf Kryptowährungen während turbulenter Zeiten wie dem Ausbruch von COVID-19 oder dem Ukraine-Krieg intensivierte," sagt Hemmings. Diese Erkenntnisse sind bedeutsam, da sie die Feinheiten des Absicherungspotenzials von Krypto-Vermögenswerten betonen.
Weitere Informationen
Barbara Będowska-Sójka et al, Uncertainty and cryptocurrency returns: A lesson from turbulent times, International Review of Financial Analysis (2024). DOI: 10.1016/j.irfa.2024.103330
Diese neuen Erkenntnisse werfen Zweifel an der weit verbreiteten Annahme auf, dass Kryptowährungen als "sichere Häfen" dienen. Die Forschung legt nahe, dass Kryptowährungen zwar eine gewisse Unabhängigkeit von traditionellen wirtschaftlichen Risiken aufweisen, jedoch während volatiler Zeiten stark beeinflusst werden können. Dies unterstreicht die Notwendigkeit einer differenzierteren Betrachtung der Rolle von Kryptowährungen im Kontext der Finanzmärkte.
Die Studie betont die Bedeutung, die Faktoren wie geopolitische Ereignisse und wirtschaftliche Unsicherheiten für die Preisgestaltung von Kryptowährungen haben können. Während Kryptowährungen oft als Absicherungsinstrumente gegen traditionelle Marktvolatilität betrachtet werden, zeigt die Forschung, dass sie letztendlich auch von externen Einflüssen betroffen sind. Dies verdeutlicht die Komplexität der Beziehung zwischen Kryptowährungen und der allgemeinen Wirtschaftslage.
In Anbetracht der zunehmenden Verbreitung und Akzeptanz von Kryptowährungen ist es entscheidend, ein realistisches Verständnis für ihre Rolle im globalen Finanzsystem zu entwickeln. Die Forschung weist darauf hin, dass Kryptowährungen möglicherweise nicht immer die sicheren Häfen sind, die einige Investoren erhofft hatten. In turbulenten Zeiten können sie ebenso anfällig für externe Einflüsse und Marktschwankungen sein wie traditionelle Anlageklassen.
Es ist wichtig, dass Anleger und Finanzexperten diese Erkenntnisse berücksichtigen und ihre Anlagestrategien entsprechend anpassen. Eine übermäßige Abhängigkeit von Kryptowährungen als Absicherung gegen alle wirtschaftlichen Risiken kann sich als unvorsichtig erweisen. Stattdessen sollte eine breitere Streuung von Anlagen in Betracht gezogen werden, um das Risiko zu minimieren und langfristige Renditen zu optimieren.
Die Forschungsergebnisse laden dazu ein, bestehende Annahmen über Kryptowährungen zu überdenken und eine differenziertere Sichtweise auf ihre Rolle im globalen Finanzsystem zu entwickeln. Kryptowährungen mag eine gewisse Unabhängigkeit von traditionellen Märkten bieten, aber sie sind keineswegs immun gegen wirtschaftliche Volatilität und externe Einflüsse. Durch eine fundierte Analyse und strategische Planung können Investoren besser auf die Herausforderungen und Chancen reagieren, die mit dem Besitz von Kryptowährungen verbunden sind.
