Der Krypto-Markt zeigt bemerkenswerte Veränderungen, die über das bloße Handelsvolumen hinausgehen. Nachdem der Markt in den vergangenen Monaten nach dem Winter eine erkennbar schwächere Phase durchlief, konnten sich die Handelsvolumina im April und Mai bei höheren Werten stabilisieren – ein Hinweis auf die Anpassungsfähigkeit des Sektors.
Monatliche Handelsvolumina im Aufwärtstrend
Im Jahr 2024 erlebte das Handelsvolumen an zentralen Krypto-Börsen (CEX) bemerkenswerte Schwankungen. Im vergangenen Jahr wurde ein Gesamthandelsvolumen von 80 Billionen US-Dollar verzeichnet, was sowohl den Kassa- als auch die Derivatemärkte umfasst. Diese Zahl spiegelt die strukturelle Dominanz der Derivate und eine neue Stufe der Marktvolatilität wider.
Der Einfluss der Derivate
Ein bedeutender Trend, der die gesamte Handelslandschaft der Kryptowährungen prägt, ist die anhaltende Dominanz von Derivaten. Diese übertreffen das Spot-Handelsvolumen im Verhältnis von 2:1. Selbst während des Höhepunkts des Volumens im Dezember 2024 machten Derivate etwa 67 % des gesamten Handelsvolumens aus, was die Relevanz von gehebelten Produkten unterstreicht. Institutionelle und spekulative Händler sind maßgebliche Akteure, auch wenn regulatorische Kontrollen bestehen.
Marktisolation und Stabilität
Der Rückgang des Handelsvolumens auf 4-5 Billionen US-Dollar im Sommer 2024, mit einem Tiefpunkt von 4,34 Billionen US-Dollar im September, kann als Marktmüdigkeit interpretiert werden. Dennoch verzeichnete der Markt im Winter 2024 einen starken Aufwärtstrend, mit einem Höhepunkt von 11,3 Billionen US-Dollar im Dezember, befeuert durch Optimismus um die US-Wahlen und den Ethereum-ETF. Seitdem haben sich die Volumina zwar abgeschwächt, aber weiterhin um 6,8 Billionen US-Dollar im März und April 2025 bewegt.
Ausblick auf die Zukunft
Der flache Handelsvolumen von 6,79 Billionen US-Dollar im April 2025 zeigt Anzeichen einer Abkühlung, bleibt jedoch etwa 30 % über dem Tiefstand von Mitte 2024. Dies deutet darauf hin, dass der Markt möglicherweise auf einem höheren Ausgangsniveau angekommen ist. Der Anstieg des Derivatvolumens nach einem viermonatigen Rückgang könnte ein Zeichen für zunehmenden Appetit auf Hebelprodukte sein, was neue Spekulationswellen anstoßen könnte.
Binance bleibt dabei der Marktführer in Bezug auf Stablecoin-Reserven, mit 31 Milliarden US-Dollar in USDT und USDC, was die Bedeutung dieser Produkte im aktuellen Markt unterstreicht. Der Sektor bleibt also dynamisch und entwickelt sich kontinuierlich weiter.
