In seinem jüngsten Reservenbericht verpflichtete es sich, Commercial Paper als Teil seiner Reserven weiter zu reduzieren.
Tether, die größte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, hat seit Beginn des jüngsten Krypto-Crashs Anfang Mai mehr als 10 Milliarden Dollar an Abhebungen ausgezahlt. Trotz der aggressiven Auszahlungen hat USDT seine Bindung weitgehend beibehalten und ist kaum von seinem beabsichtigten Ziel von 1 $ abgewichen.
Warum Tether massive Abhebungen erlebte
Der Zusammenbruch von Terra hat Schockwellen durch den gesamten Kryptomarkt geschickt. In Panik geratene Investoren begannen, Geld sogar aus Blue-Chip-Kryptowährungen zu schütten, was weiter zum Absturz beitrug. Inmitten dieses Fiaskos wurde Tether auch von einer Auszahlungswelle heimgesucht.
Das war nicht ganz unerwartet, da die Kontroverse um Stablecoins, insbesondere um USDT, besorgniserregend war. Tether, das früher behauptete, dass alle seine Token eins zu eins durch in Barreserven einbehaltene US-Dollar gedeckt sind, hat kürzlich bekannt gegeben, dass ein sehr kleiner Teil seiner Vermögenswerte durch Barreserven gedeckt war.
In einer Einreichung aus dem Jahr 2019 enthüllte Stuart Hoegner, General Counsel bei Tether, dass etwa 74 % der USDT-Token durch „Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente“ gedeckt waren, der Rest in einer „weniger liquiden Form“. In dem Bericht räumte Hoegner ein, dass Tether-Token nicht zu 100 Prozent durch Bargeld oder liquide Mittel abgesichert sind.
Eine detailliertere Aufschlüsselung der Reserven von Tether durch Paolo Ardoino, Chief Technical Officer bei Tether, im März 2021 zeigte, dass nur 2,9 % der USDT-Token durch Barreserven gedeckt waren. Analysten äußerten damals Bedenken, dass Tether im Falle eines Runs zusammenbrechen könnte.
Über 10 Milliarden US-Dollar wurden während des Marktcrashs von Tether abgezogen
In den frühen Tagen des UST-Crashs begannen die Befürchtungen zu wachsen, dass sich eine Ansteckung auf dem Kryptomarkt ausbreiten könnte. Dies führte dazu, dass Investoren USDT-Token gegen Fiat-Währung eintauschten oder sie gegen transparentere Stablecoins wie und zu einem beispiellosen Kurs eintauschten.
Anschließend entfernte sich Tether kurzzeitig von seiner 1-Dollar-Bindung und fiel an einigen Börsen auf bis zu 0,980 Dollar. Einige begannen zu spekulieren, dass ein Versagen der Tether-Stifte „katastrophal“ für die Märkte sein würde.
„Du dachtest, 20 Milliarden, die sich in Luft auflösten, wäre schlecht? Versuchen Sie es mit 80 Milliarden“, sagte ein Twitter-Nutzer.
„Der beängstigende Teil ist, dass jeder weiß, dass Tether ein Zeitbomben-Ponzi ist, der nur darauf wartet, zusammenzubrechen.“
MoonStreet-Tweet
Dennoch ist es USDT trotz der jüngsten Abhebungen gelungen, seine Bindung weitgehend aufrechtzuerhalten. Das Unternehmen hat Rückzahlungen in Höhe von mehr als 10 Milliarden US-Dollar vorgenommen, was etwa einem Achtel seiner gesamten Reserven entspricht.
Die jüngsten massiven Abhebungen haben dazu geführt, dass Tether einen neuen Reservenbericht veröffentlicht hat, wahrscheinlich um die Depeg-Befürchtungen zu beruhigen. Dem Bericht zufolge befinden sich derzeit über 55 % der gesamten USDT-Reserven in US-Schatzpapieren, während Handelspapiere weniger als 29 % der USDT-Unterstützung ausmachen
Das Unternehmen betonte, dass US-Treasuries jetzt einen viel größeren Prozentsatz der Reserven von Tether ausmachen, und versprach, Commercial Paper als Teil seiner Reserven weiter zu reduzieren und stattdessen seinen Bestand an US-Treasuries zu erhöhen. Der Bericht sagte:
„USDT ist ganz einfach vollständig durch Sicherheiten abgesichert. Es hat seine Bindung beibehalten, weil jeder USDT über Tether gegen Dollar eingelöst werden kann, und als solcher können Anleger jedes Mal, wenn der Preis unter 1 Dollar fällt, einen Gewinn erzielen, indem sie USDT mit einem Rabatt kaufen und mit Tether einlösen.“
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Tether laut CoinMarketCap bei 0,9991 $ gehandelt, knapp unter seiner Bindung von 1 $. Die Stablecoin hat derzeit ein Umlaufangebot von rund 73,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Rekordwert von 84,2 Milliarden US-Dollar am 11. Mai.
