Tokenisierung von Anleihen: Ein neuer Weg für Anleger in der Schweiz

In einem bedeutenden Schritt zur Digitalisierung des Finanzmarktes haben die Schweizer Börse (SIX) und die Banque Pictet & Cie SA erfolgreich einen Pilotversuch zur Tokenisierung von Unternehmensanleihen gestartet. Dieser Fortschritt hat das Potenzial, die Art und Weise, wie Vermögensverwalter investieren und verwalten, erheblich zu verändern.

Bedeutung der Tokenisierung für die Finanzbranche

Die Tokenisierung von Anleihen bedeutet, dass traditionelle Anleihen in digitale Einheiten, sogenannte Token, umgewandelt werden. Dies ermöglicht eine breitere Streuung von Investitionen und macht es einfacher, kleinere Beträge in Unternehmensanleihen zu investieren. Ein Vorteil ist, dass Portfolioverwalter nun maßgeschneiderte Anlagestrategien entwickeln können, die zuvor in klassischen Modellen nur schwer umsetzbar waren.

Technische Innovation auf der SDX-Plattform

Die Tokenisierung fand auf der regulierten SIX Digital Exchange (SDX) statt, die es ermöglicht, die rechtliche Struktur traditioneller Finanzinstrumente zu bewahren, während diese auf einer dezentralen Technologie, der Blockchain, verwaltet werden. Die Anleihen wurden im Verwahrungssystem der SIX gehalten, was zusätzliche Sicherheit für Investoren bietet.

Auswirkungen auf den Publikumsfonds-Markt

Für den Publikumsfonds-Markt könnte die Einführung von fraktionalisierten Token einen disruptiven Effekt haben. Vermögensverwalter könnten in Zukunft schnell und effizient fraktionalisierte Produkte einsetzen, um ihren Kunden vielfältigere Anlagemöglichkeiten zu bieten. Dies kann besonders für Investoren von Vorteil sein, die kleinere Beträge investieren möchten oder spezifische Anlagestrategien verfolgen.

Regulatorische Herausforderungen und globale Trends

Trotz dieser Fortschritte gibt es auch Bedenken. Experten wie Hester Peirce von der US‑SEC betonen, dass tokenisierte Wertpapiere weiterhin den gesetzlichen Rahmenbedingungen unterliegen. Dies bedeutet, dass Änderungen in der Technologie nicht unbedingt die bestehenden Regulierungen in Frage stellen. Der Pilotversuch reiht sich zudem in eine weltweite Bewegung der Tokenisierung ein, mit ähnlichen Initiativen in Ländern wie Australien.

David Newns, der Head von SDX, bezeichnet dieses Projekt als „Meilenstein“ für die Zunkunft tokenisierter Wertpapiere. Er sieht darin den Beginn einer neuen Ära, in der effizientere und skalierbare Lösungen für Vermögensverwalter zur Verfügung stehen. Das Interesse an digitalen Finanzinfrastrukturen könnte durch den Erfolg dieses Piloten weiter wachsen und die Digitalisierung im Finanzsektor vorantreiben.