In der Welt der Kryptowährungen kann der Wert eines Tokens je nach Marktbedingungen stark variieren. Oftmals unterscheiden sich die Preise im öffentlichen und im privaten Markt erheblich, was es für Investoren schwierig macht, den tatsächlichen Wert eines Coins zu bestimmen. Jose Macedo von Delphi Digital und Ari Paul von BlockTower Capital diskutieren in einer aktuellen Episode, wie sie versuchen, den wahren Wert eines Krypto-Assets zu ermitteln.
In dieser Folge erläutern Macedo und Paul verschiedene Metriken, die aufzeigen, was ein Coin tatsächlich wert ist. Ein Problem, das häufig in der Krypto-Welt diskutiert wird, sind Coins mit niedrigem Floß und hoher vollständig verwässerter Bewertung (FDV). Doch es geht noch weiter: Investoren müssen auch die unrealisierten Gewinne dieser Coins verstehen, um den Preis wirklich zu begreifen.
Besonders sorgen machen den Experten die anstehenden Token-Entsperrungen, die in den kommenden Jahren den Kryptomärkten bevorstehen und für Unruhe sorgen. Der Ratio zwischen unrealisierten Gewinnen und Marktkapitalisierung hat einen entscheidenden Einfluss auf die Token-Preisentwicklung. Einige Projekte manipulieren sogar ihre gemeldete umlaufende Versorgung, um den Eindruck einer höheren Marktkapitalisierung zu erwecken.
Doch wie können normale Anleger die Wahrheit über Token-Projekte herausfinden? Und was sagen die Sekundärmärkte darüber aus, wie sich bevorstehende Token-Entsperrungen auswirken könnten? Macedo und Paul diskutieren auch, warum derzeitige Token-Launch-Strategien trotz ihrer Mängel immer noch von Insidern bevorzugt werden und sich wahrscheinlich in naher Zukunft nicht ändern werden.
Eine der Schlüsselaussagen in der Diskussion ist die Frage, ob Risikokapitalgeber (VCs) im Krypto-Bereich ausbeuterisch handeln und ob die Spiele mit umlaufender Versorgung und FDV dazu geführt haben, dass Investoren sich vermehrt den sogenannten "Memecoins" zugewandt haben. Außerdem wird die Frage erörtert, warum die ICO-Ära aus Sicht von Kleinanlegern möglicherweise besser war.
Ein weiterer Punkt, der zur Diskussion steht, ist die Art und Weise, wie Token-Projekte ihre Token-Entsperrungen gestalten. Komplexe Metriken werden hinterfragt, während einfache, zeitbasierte Entsperrungsmodelle als möglicherweise effektiver angesehen werden. Doch welche Herausforderungen stehen den Projekten bevor, wenn es darum geht, mögliche Ausverkäufe zu verhindern?
Es wird auch darüber spekuliert, ob die Untersuchungen der SEC gegen Risikokapitalgeber aufgrund ihrer Rolle als Wertpapierhändler gerechtfertigt sind und inwieweit ihre Praktiken an Pump-and-Dump-Systeme erinnern. Mit zahlreichen Token-Entsperrungen in Aussicht, könnte die Zukunft für viele Projekte düster aussehen, und Investoren könnten trotz Bemühungen, frühzeitig zu verkaufen und Verluste zu vermeiden, am Ende die Last tragen müssen.
Die Diskussion schließt mit einem Ausblick auf die künftige Rolle von Risikokapitalgebern im Kryptobereich. Angesichts des Zustroms von Token-Entsperrungen und dem Aufstieg der Memecoins könnte die aktuelle Marktsituation die Entwicklung eines Bullenzyklus beeinflussen. Es bleibt abzuwarten, wie die kommenden Entsperrungen den Kryptomarkt beeinflussen werden und welche Herausforderungen auf die verschiedenen Projekte zukommen.
