Krypto-Treasuries unter Druck: Märkte stagnieren trotz Bitcoin-Rally
"Ein tiefgehender Blick: Warum der Spotmarkt resiliente Alternativen bietet und welche Risiken die Krypto-Schatzstrategien bergen"
Die aktuelle Situation auf dem Kryptowährungsmarkt zeigt, dass die Kurse der Krypto-Assets in dieser Woche einen Rückgang erlitten haben. Besonders auffällig ist, dass der Spotmarkt insgesamt besser abschneidet als viele Unternehmen, die Kryptowährungen für ihre Unternehmensstrategien nutzen, die in einigen Fällen über 90% ihres Wertes verloren haben. Dies ist eine direkte Folge der Marktsättigung und wachsender Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells von Unternehmen, die eine digitale Vermögensverwaltung betreiben.
Der Rückgang der Krypto-Strategien
Die größten Krypto-Treasury-Unternehmen, wie Strategy, sind stark betroffen. Strategy, das als größte Bitcoin-Treasury-Firma gilt, hat seit November etwa 45% seines Wertes verloren. Im gleichen Zeitraum ist Bitcoin jedoch um ungefähr 10% gestiegen. Dies wirft Fragen auf, warum diese Unternehmen nicht von der allgemeinen Preissteigerung profitieren können.
Marktsättigung und ihre Auswirkungen
Analysten der globalen Bank Standard Chartered erklärten, dass der Rückgang des marktnahen Nettovermögens (mNAV), ein wichtiger Indikator, der den Unternehmenswert im Verhältnis zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten verfolgt, auf die steigende Zahl der Krypto-Treasury-Unternehmen zurückzuführen ist. Aktuell gibt es 140 öffentliche Unternehmen, die eine solche Strategie verfolgen, was zu einer Überflutung des Marktes führt.
Die Angst vor Zwangsverkäufen
Diese wachsende Anzahl von Krypto-Treasury-Firmen hat zu Marktängsten geführt. Viele Investoren und Händler hatten gehofft, dass die Treasury-Unternehmen in der Lage wären, ihre zugrunde liegenden Krypto-Assets zu übertreffen. Doch die negative Preisentwicklung dieser Firmen im Jahr 2025 hat Bedenken ausgelöst, dass sie im Falle einer Marktverlangsamung möglicherweise gezwungen sind, Vermögenswerte zu verkaufen, um ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.
Die Performance der Altcoins
Die Altcoin-Treasury-Unternehmen zeigen eine noch schlechtere Performance. Beispielsweise haben die Aktien von SharpLink Gaming, einer Firma mit Ethereum-Treasury-Strategie, seit Mai 2025 etwa 87% ihres Wertes verloren. Im Gegensatz dazu hat Ethereum selbst in den letzten Monaten eine parabolische Rallye erlebt und ist um etwa 115% gestiegen.
Auch Helius Medical Technologies, ein Solana-Treasury-Unternehmen, hat im bisherigen Jahr über 97% seines Wertes verloren, während Solana nur um etwa 33% im Vergleich zu seinem Allzeithoch gefallen ist. CEA Industries, das 2025 zu einem BNB-Treasury-Unternehmen wurde, hat ebenfalls stark an Wert verloren, da die Aktien seit einem Hoch im August stark gefallen sind.
Fazit: Herausforderungen für Krypto-Treasuries und Altcoins
Die negative Entwicklung der Krypto-Treasury-Unternehmen stellt nicht nur eine Herausforderung für die betroffenen Firmen dar, sondern hat auch tiefere Auswirkungen auf das Vertrauen in den Kryptowährungsmarkt. Während einige Altcoins sich robuster zeigen und Preisanstiege verzeichnen, bleibt die Unsicherheit über die nachhaltige Rentabilität und die Stabilität dieser Finanzstrategien deutlicher denn je.
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