Ein beliebter Analyst, der für seine tiefgründigen Untersuchungen bekannt ist, untersucht, wie sich die drohende Regulierung auf die Kryptoindustrie auswirken könnte.
In einer neuen Strategiesitzung erklärt der als Guy bekannte Coin Bureau-Moderator seinen 2,09 Millionen YouTube-Abonnenten, welche Faktoren die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) verwenden könnte, um festzustellen, ob ein digitaler Vermögenswert als Wertpapier eingestuft werden sollte.
Guy erwähnt zunächst eine kürzlich erhobene Klage gegen einen ehemaligen Coinbase-Produktmanager wegen angeblichen Insiderhandels.
“Basierend auf der jüngsten Klage der SEC könnten die folgenden Kriterien ein Krypto-Projekt dem Risiko eines behördlichen Durchgriffs aussetzen.
Erstens, der Sitz in den Vereinigten Staaten. Fünf der neun Kryptowährungen, die die SEC als Wertpapiere eingestuft hat, haben ihren Sitz in den USA, was sie in Reichweite der Aufsichtsbehörde bringt.
Das macht Sinn, wenn man bedenkt, dass eine der Hauptmotivationen der SEC wohl darin besteht, so viel Geld wie möglich aus der Kryptoindustrie in Form von Geldstrafen zu verdienen. Geldstrafen sind viel einfacher an inländische Unternehmen zu verhängen.”
Der Analyst glaubt auch, dass Krypto-Projekte, die sich an einer ersten coin Angebot (ICO) teilnehmen, wahrscheinlich einer staatlichen Kontrolle ausgesetzt sein werden.
“Die Durchführung eines ICO, insbesondere eines ICO, bei dem die Gründer und/oder das Team einen erheblichen Teil des anfänglichen oder zukünftigen Angebots des Tokens behalten.
Dies ist keine schlechte Sache, da viele wissen, dass eine zu große Kontrolle der Token-Versorgung durch das Team ein Punkt der Zentralisierung ist, der bei der Due-Diligence-Prüfung ohnehin als rote Flagge betrachtet werden sollte.”
Guy sagt, dass Projekte, die vor der Fertigstellung an die Öffentlichkeit gehen, von der SEC als potenzielle Ziele betrachtet werden könnten, weist aber auf eine mögliche Catch-22-Situation für Projektentwickler hin, die stattdessen nach der ganzen Arbeit eine Finanzierung suchen.
“Eine unvollständige Plattform oder ein unvollständiges Protokoll – es ist klar, dass die SEC es nicht mag, wenn Krypto-Projekte Geld aufnehmen, bevor irgendetwas gebaut wurde. Aber wenn erst einmal alles gebaut ist, gibt es weniger Grund, Geld zu beschaffen.
Daher wird es interessant sein zu sehen, was die SEC über die rückwirkende Finanzierung öffentlicher Güter denkt, bei der Kryptounternehmen und -entwickler von der Krypto-Community bezahlt werden, lange nachdem die Krypto-Projekte abgeschlossen sind.”
Die vierte rote Fahne auf Guys Radar ist, dass Teammitglieder öffentliche Aussagen über das Potenzial des Projekts zur Wertsteigerung machen.
“Jede Äußerung des Unternehmens oder des Teams, die den Eindruck erwecken könnte, dass die coin oder Token zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft im Preis steigen könnte.
Dazu gehören Beiträge in den sozialen Medien, Blogbeiträge und vor allem das, was im Whitepaper gesagt wird. Selbst Retweets reichen aus, um die Aufmerksamkeit der SEC zu erregen.
Deshalb ist es so wichtig, dass Sie sich im Rahmen Ihrer Recherchen Interviews mit den Gründern ansehen.”
Ein weiterer Bereich, der Anlass zur Sorge gibt, ist, dass Projekte, die behaupten, demokratisch über eine dezentrale autonome Organisation (DAO) zu funktionieren, in Wirklichkeit von einem kleinen Prozentsatz der Mitglieder, die eine unverhältnismäßig große Menge an Token besitzen, abhängig sind oder von ihnen beeinflusst werden.
“Die Beteiligung einer zentralisierten Einheit an der Entwicklung und Verwaltung des Projekts, sei es direkt oder indirekt über die Stimmrechte in einer DAO, auch wenn das Team nicht die Mehrheit der Stimmrechte in der DAO hält. Das Team oder Unternehmen sollte auch nicht in dem Whitepaper erwähnt werden.
Wenn ich mit diesem Kriterium richtig liege, dann sind viele Krypto-Projekte gefährdet, denn Chainalysis hat kürzlich festgestellt, dass die Stimmrechte in den meisten DAOs stark auf eine Handvoll Token-Inhaber konzentriert sind.”
Die letzte regulatorische Schwachstelle auf Guys Radar betrifft das Liquiditäts-Mining im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi). Er merkt an, dass die expliziten Bedingungen des DFX Finance (DFX)-Projekts die SEC dazu veranlasst zu haben scheinen, es als Wertpapier einzustufen, während das Lending- und Borrowing-Protokoll Aave (AAVE) solche strengen regulatorischen Maßnahmen vermeiden könnte.
“Die Ausgabe von Token als Teil von Liquiditäts-Mining-Programmen. Dieses letzte Kriterium ist nicht ganz klar, und es war möglicherweise einzigartig für DFX Finance, da das Team ausdrücklich auf die zukünftige Wertsteigerung des DFX-Tokens hinwies, wenn Menschen dem Protokoll Liquidität zur Verfügung stellten.
Solange dies nicht etwas ist, das von DeFi-Protokollen mit Liquiditäts-Mining-Programmen beworben wird, könnten sie vor der SEC sicher sein, aber basierend auf den Kommentaren von SEC-Kommissar Hester Peirce.
Nur die am stärksten dezentralisierten DeFi-Protokolle werden die Geißel der SEC überleben. Ein Beispiel dafür könnte ein Projekt wie Aave sein.”
Guy diskutierte Aave kürzlich während einer eingehenden Analyse des DeFi-Raums.
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