In einer Zeit steigender US-Defizite und geldpolitischer Lockerung lieferte der ehemalige Bitmex-CEO Arthur Hayes in dieser Woche eine kritische Bewertung von Finanzministerin Janet Yellens fiskalischen und geldpolitischen Strategien. Dabei betonte Hayes die Komplexität und den Anstieg der Anleiherenditen sowie die Rolle von Bitcoin als fiskalisches Gegengewicht.
Hayes: ‘Der klügste Handel ist, in Krypto zu investieren’
Am Donnerstag erläuterte Arthur Hayes das prekäre Gleichgewicht, das Finanzministerin Janet Yellen bei der Verwaltung der US-Finanzgesundheit angesichts steigender Haushaltsdefizite herstellen muss. Hayes beschreibt die strategischen Optionen von Yellen, darunter Liquiditätsspritzen und die Manipulation der Erwartungen an die Federal Reserve Rate, um das Wirtschaftswachstum und die staatliche Finanzierung zu steuern.
“Spritzt Liquidität in das System, damit Aktien steigen. Wenn Aktien steigen, steigen auch die Kapitalertragsteuern, was hilft, einige Rechnungen zu bezahlen”, erläuterte Hayes in seiner jüngsten Mitteilung namens “Bad Gurl”.
Hayes spricht die steigenden Renditen von langfristigen US-Schulden und die negative Reaktion des Marktes auf die Strategien des Finanzministeriums an. Er präsentiert das Szenario einer “bear steepener” als Herausforderung für die Finanzstabilität und erklärt: “Die Renditen von langfristigen Staatsanleihen steigen schneller als die Renditen von kurzfristigen Anleihen”, was die Solvenz des Bankensystems untergraben könnte. Hayes’ frühere Arbeit “The Periphery” geht darauf ein, warum diese Steilheit besonders giftig für das Bankensystem ist.
In seiner Analyse weist Hayes auf die globalen Auswirkungen der US-Geldpolitik hin und deutet darauf hin, dass auch andere Zentralbanken ähnliche quantitative Lockerungstaktiken anwenden werden. “Alle anderen großen Zentralbanken … werden ebenfalls Geld drucken”, behauptet er und betrachtet dies als eine unvermeidliche Reaktion auf die Lockerung der Fed, die zu einer globalen Welle fiskalischer Expansion führen könnte, die das internationale monetäre Gleichgewicht neu definiert.
Für Anleger empfiehlt Hayes, langfristige Anleihen zugunsten von liquideren und kurzfristigen Investitionen zu meiden. Er schlägt vor, dass das RRP (Reverse Repo Program) Gleichgewicht entscheidend ist, um das unmittelbare Anlageumfeld zu verstehen. Eine Billionen-Dollar-Liquiditätsspritze wird laut Hayes den steigenden US-Aktienmarkt antreiben und er fordert eine diversifizierte Herangehensweise an die Vermögensallokation inmitten dieser Veränderungen.
Mit Blick auf Kryptowährungen unterstützt Hayes Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) als grundlegende Vermögenswerte innerhalb der digitalen Währungssphäre, die traditionelle Anlagevehikel bei den Bilanzexpansionen der Zentralbanken übertreffen. “Bitcoin und Ethereum sind die Reserveanlagen von Krypto”, behauptet er und erklärt ihre Dominanz über “Sh**coins” und andere Altcoins in Bezug auf Entwicklung, Anwendungsaktivität und gebundenes Kapital.
Hayes prognostiziert, dass die Reduzierung des RRP Liquidität in die globalen Märkte injizieren wird und die Position von Krypto stärken wird. Er skizziert ein potentielles Szenario, in dem die Dollarliquidität anschwillt, der Verkauf von Schatzanweisungen steigt und die Investitionstrends in Bitcoin schärfer werden. “Der RRP-Abbau ist ein Ziel”, merkt Hayes an und markiert ihn als einen entscheidenden Indikator für zukünftige fiskalische und geldpolitische Entscheidungen.
Fazit
Unterstreicht die Widerstandsfähigkeit der Technologiegiganten und ihr Wachstumspotenzial, hebt Hayes Unternehmen mit Verbindungen zur künstlichen Intelligenz (KI) als kluge Investitionen in einer liquiditätsreichen Wirtschaft hervor. “KI ist die Zukunft”, behauptet er und verknüpft technologischen Fortschritt mit wirtschaftlichem Wachstum und deutet darauf hin, dass Investitionen in KI angesichts wieder steigender Liquidität erhebliche Renditen bringen könnten. Hayes sagt, der “klügste Handel ist, in Krypto zu investieren.” Der ehemalige Bitmex-CEO fügte hinzu:
“Es gibt nichts, was das Wachstum der Bilanzsummen der Zentralbanken wie Krypto übertroffen hat. Der erste Halt ist immer Bitcoin. Bitcoin ist Geld und nur Geld. Der nächste Halt ist Ethereum. Ethereum ist die Ware, die das Ethereum-Netzwerk antreibt, das beste Internet-Computer.”
Unterstreicht die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin, vergleicht Hayes dessen Performance mit traditionellen Vermögenswerten während wirtschaftlicher oder geopolitischer Krisen. Er reflektiert die robuste Reaktion von Bitcoin auf Marktunruhen und deutet darauf hin, dass es trotz möglicher kurzfristiger Verkäufe eine kluge Investition bleibt. “Bitcoin hat sich bewährt, Bonds in Zeiten des Krieges zu übertreffen”, bemerkt Hayes und bekräftigt sein Vertrauen in das führende Krypto-Asset als Absicherung gegen Inflation und Instabilität.
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