In der Welt der Kryptowährungen hat der Markt während dieses Bullenzyklus hauptsächlich auf der Welle von Bitcoin gesurft und den bullishen Moment genossen. Die Investoren hoffen jedoch auf eine seismische Explosion, um die Altcoins zu neuen Höchstständen zu treiben. Seit dem Zusammenbruch von FTX hat die Kryptoindustrie nur acht Altcoins identifiziert, die ein neues Allzeithoch (ATH) gegenüber Bitcoin erreicht haben. Ein Kryptoanalyst hat seine Gedanken zu dieser Entwicklung geteilt.
### Altcoins unterlegen Bitcoin in diesem Zyklus
Laut dem Kryptoanalytiker Miles Deutscher haben seit November 2022 nur acht Altcoins ihr vorheriges ATH gegenüber der Leitwährung Bitcoin gebrochen. Zu den Token, die diese Leistung erreicht haben, gehören Render (RNDR), Tellor (TRB), Injective (INJ), Astar (ASTR), SSV Network (SSV), SingularityNET (AGIX), True Wallet Token (TWT) und Binance Coin (BNB). RNDR war der letzte in der Liste, der dies am 11. März erreichte, und es handelt sich ausschließlich um Altcoins, die vor dem Zusammenbruch von FTX gestartet wurden.
Deutscher erklärte, dass obwohl er anfangs schockiert war, die Nachricht für ihn Sinn ergab. Er hob einige Erkenntnisse aufgrund der Besonderheiten dieses Laufs hervor. Zunächst betrachtet der Analyst, dass sich die Vermögensauswahl-Dynamik gegenüber den vorherigen Zyklen geändert hat. Investoren wurden für die Überbelichtung in bestimmten Sektoren wie L2 und Gaming "bestraft" und für die Teilnahme an anderen wie Memecoins und AI "belohnt". Im Gegensatz dazu konnte man im letzten Zyklus "im Grunde genommen auf alles wetten und $BTC schlagen". Laut dem Analysten wird der Markt trotz der Einbringung von Einzelhandelsliquidität voraussichtlich weiterhin eine sektorale Outperformance erfahren.
Er erklärte auch, dass "Krypto eine Aufmerksamkeitsökonomie ist" und Geld dorthin fließen wird, wo die Aufmerksamkeit ist. Selbst die Projekte mit der besten Technologie werden seiner Meinung nach keine Leistung erbringen, wenn es keinen aufregenden Grund zum Kauf gibt. Deutscher zog als zweites Fazit die Verdünnung der aktuellen ATH des Marktes heran. Wie er anmerkt, werden täglich Tausende von neuen Produkten gestartet, und "low float/high FDV VC coins werden in Milliarden eingeführt". Diese Starts überholen anscheinend die neue Liquidität und führen zu Schwierigkeiten bei der Leistung von Altcoins.
### Mehr Raum für Aufholjagd
Der dritte Punkt des Analysten erklärt, dass der Bullenlauf von Bitcoin und börsennotierten BTC-Austauschfonds (ETH) geführt wird. Basierend darauf hält er es für wenig überraschend, dass Altcoins bisher "kaum gepumpt" haben. Verschiedene Kryptoanalysten und -experten teilen diese Meinung. Alex Krüger erklärte früher, dass der Zyklus "fast ausschließlich" vom Momentum der Bitcoin-ETFs getrieben wurde.
Deutscher betrachtet die Unterlegenheit der Altcoins als ein bullish Signal, da die Dominanz von Bitcoin in früheren Zyklen entscheidend war. Seiner Meinung nach ermöglicht diese Leistung "mehr Raum, um aufzuholen" und könnte die Altcoins zu bisher ungesehenen Höchstständen treiben.
Der Analyst ist der Meinung, dass der Markt einen weiteren Katalysator für eine echte Altcoins-Saison benötigt. Trotzdem betont er, dass viele Investoren im ersten Quartal einen Rekord verzeichnet haben, selbst unter leicht bullishen Bedingungen für die meisten Münzen. Letztendlich glaubt Deutscher, dass in diesem Zyklus immer noch viel Raum für große Gewinne besteht, "auch ohne die von uns allen ersehnte altseason, die uns das Gesicht schmelzen lässt."
