Cboe : Kontinuierliche Futures treiben Bitcoin in die US-Märkte

Auf Einen Blick

• Cboe Global Markets führt im November kontinuierliche Futures für Bitcoin und Ethereum ein.
• Die Verträge haben eine Laufzeit von zehn Jahren und sind darauf ausgelegt, den Handelsaufwand zu reduzieren.
• Regulatorische Veränderungen in den USA begünstigen die Einführung neuer Krypto-Derivate.

Einführung kontinuierlicher Futures

Cboe Global Markets plant für November die Einführung von kontinuierlichen Futures für die Kryptowährungen Bitcoin und Ethereum, was eine bedeutende Entwicklung für den US-amerikanischen Markt darstellt. Die Bestätigung für diese Pläne kam am Dienstag, wobei die neuen Verträge noch der regulatorischen Genehmigung bedürfen.

Unterschiede zu traditionellen Futures

Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures, die nach einem festgelegten Zeitraum ablaufen, wurden die kontinuierlichen Futures von Cboe mit einer Laufzeit von zehn Jahren konzipiert. Dies ermöglicht es Händlern, Positionen über einen längeren Zeitraum zu verwalten, ohne ihre Strategien häufig anpassen zu müssen.

Ein weiteres bemerkenswertes Merkmal dieser neuen Verträge ist ihre Inspiration aus den perpetual futures, die vor allem im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) und auf Offshore-Börsen beliebt sind. Perpetuals haben kein Ablaufdatum, was es den Händlern erlaubt, ihre Positionen unbegrenzt zu halten.

Cash-Settlement und Preisverfolgung

Die neuen Kontrakte werden in bar abgerechnet, was bedeutet, dass Traders keine tatsächlichen Kryptowährungen erhalten oder abliefern. Stattdessen orientiert sich der Abrechnungswert an den Spotpreisen von Bitcoin und Ethereum. Cboe plant, transparente finanzielle Methoden einzuführen, um sicherzustellen, dass die Verträge eng mit den Marktbewegungen übereinstimmen.

Bedeutung für die US-Märkte

Perpetual futures sind weltweit schon Dominanz. Eine Studie des Krypto-Forschungsunternehmens Kaiko zeigt, dass bereits 68% des Bitcoin-Handelsvolumens im Jahr 2025 auf Perpetuals entfallen. Allerdings fand die Mehrzahl dieser Aktivitäten bislang auf Offshore-Plattformen statt, die außerhalb der US-Regulierung operierten. Mit der Einführung dieser regulierten Produkte zielt Cboe darauf ab, einen Teil der wachsenden Nachfrage in den USA zu bedienen.

Änderung des regulatorischen Umfelds

Über Jahre hinweg beschränkten US-Finanzaufsichtsbehörden die Einführung von Perpetual Futures auf den Börsen. Bedenken hinsichtlich übermäßiger Volatilität und Risiken für Privatanleger waren ausschlaggebend. Unter der derzeitigen Trump-Administration hat sich jedoch die Haltung zu Krypto-Derivaten gewandelt, wobei eine offenere Herangehensweise verfolgt wird.

Wettbewerb mit anderen Börsen

Obwohl die Initiative von Cboe bedeutend ist, ist sie nicht die erste ihrer Art in den USA. Bitnomial führte bereits im April dieses Jahres perpetual contracts ein, gefolgt von Coinbase, das im Juli mit nano Bitcoin und nano Ethereum Perpetual Futures auf den Markt kam. Beide Plattformen haben frühzeitig Erfolge erzielt, indem sie sich auf die Bedürfnisse von Retail- und professionellen Händlern eingestellt haben.

Fazit

Cboe kehrt mit einer durchdachten Strategie in den Krypto-Markt zurück. Die bevorstehende Einführung kontinuierlicher Futures könnte sowohl den Handelsaufwand reduzieren als auch die Attraktivität für Anleger steigern, während das sich ändernde regulatorische Umfeld in den USA innovative Produkte begünstigt. Cboe ist bereit, sich im Wettbewerb mit bereits etablierten Plattformen zu behaupten und wird sicherlich ein Augenmerk auf die Reaktionen des Marktes auf diese neuen Angebote haben.

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