Die Aktienmärkte beenden die volatile Sitzung niedriger, da der S&P 500 den Rückgang ausdehnt

Der S&P 500 verlor 22,89 Punkte oder 0,6 % auf 3900,79 und näherte sich damit dem Bärenmarktgebiet – Marktkürzel für einen Rückgang von 20 % gegenüber einem jüngsten Hoch. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 236,94 Punkte oder 0,8 % auf 31253,13. Beide Indizes schlossen auf dem niedrigsten Stand seit März 2021.

Der Nasdaq Composite Index, der Anfang dieses Jahres in den Bärenmarkt eintrat, ging um 29,66 Punkte oder 0,3 % auf 11388,50 zurück.

Anleger kauften Staatsanleihen, die in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit als Zufluchtsort gelten. Die Rendite 10-jähriger Schatzanweisungen fiel von 2,884 % am Mittwoch auf 2,854 % und verlor an sieben der letzten neun Handelstage an Boden. Anleiherenditen und Preise bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen.

Gewinnberichte von einigen der größten amerikanischen Einzelhändler in den letzten Tagen haben die Besorgnis verstärkt, dass die höchste Inflationsrate seit vier Jahrzehnten die US-Verbraucher einholt und die Wirtschaft auf eine Rezession zusteuert. Die Anleger kämpften bereits mit dem Ende einer Ära lockerer Geldpolitik, die Aktien und anderen riskanteren Vermögenswerten große Gewinne bescherte. Die Kombination von Faktoren hat kürzlich zu hohen Verlusten bei Aktien und einigen Unternehmensanleihen geführt, und viele Anleger erwarten, dass die Volatilität anhalten wird.

„Die Preisentwicklung deutet darauf hin, dass es noch nicht vorbei ist“, sagte Philip Saunders, Portfoliomanager bei Ninety One,

ein Vermögensverwalter mit Sitz in Großbritannien und Südafrika.

Kohls Aktien legten um 1,91 $ oder 4,4 % auf 45,04 $ zu, nachdem Führungskräfte sagten, Interessenten seien weiterhin daran interessiert, das Unternehmen zu kaufen, und sagten, die Verkäufe hätten sich im April abgeschwächt, was es zum jüngsten Einzelhändler machte, der auf inflationären Druck auf die Nachfrage hinwies. Walmart und Target sagten diese Woche, dass höhere Kosten die Gewinne im letzten Quartal aufgezehrt haben, was zu einem Ausverkauf ihrer Aktien führte, der sich über den breiteren Markt ausbreitete.

Cisco Systems fiel um 6,64 $ oder 14 % auf 41,72 $, nachdem das Unternehmen für Kommunikationsausrüstung die Erwartungen der Analysten für seine Quartalsergebnisse verfehlt hatte. BJ's Wholesale Club sagte, dass der Benzinverkauf im ersten Quartal Umsatz und Gewinn gesteigert habe und die Aktien um mehr als 3,97 $ oder 7,4 % auf 57,39 $ gestiegen seien.

In den Wirtschaftsnachrichten sagte das Arbeitsministerium, dass die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung die dritte Woche in Folge gestiegen sei. Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, ein Indikator für Entlassungen, bleiben historisch niedrig. Unabhängig davon erreichten die US-Immobilienpreise laut neuen Daten im April einen Höchststand, während die Zahl der Verkäufe zurückging.

Anthony Saglimbene, Stratege für globale Märkte bei Ameriprise Financial, sagte, dass die Wirtschaftsdaten auf gesunde Verbraucherausgaben hindeuten und die Befürchtungen einer Rezession zerstreuen.

„Damit die Verbraucher ihre Ausgaben wirklich einschränken, müssen sie befürchten, dass sie ihren Arbeitsplatz verlieren, und das ist einfach nicht das Umfeld, in dem wir uns befinden“, sagte Herr Saglimbene.

Einige Analysten sagen jedoch, dass eine Verlangsamung der Verbraucherausgaben bedeuten könnte, dass die Federal Reserve die Zinssätze nicht so aggressiv anheben müsste, um die Verbrauchernachfrage zu senken.

„Eine gewisse Verlangsamung der diskretionären Ausgaben wird dazu beitragen, die Beschränkungen der Lieferkette organisch oder natürlich zu verringern“, sagte Seth Wunder, Chief Investment Officer von Acorns. „Am Ende des Tages ist das einer der größten Beiträge zu den Inflationsproblemen, mit denen wir konfrontiert sind.“

Der Krieg in der Ukraine verstärkt den Inflationsdruck und veranlasst die Fed zu einer Reihe von Zinserhöhungen und zum Abbau ihrer Anleihebestände. Und die Schließungen von Covid-19 in China haben zu einer starken Verlangsamung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt geführt. Einige Anleger sagen, dass die bevorstehenden höheren Zinssätze die Renditeerwartungen der Anleger normalisieren werden.

„Wir durchlaufen gerade einen Neukalibrierungsprozess und das ist gut so“, sagte Todd Lowenstein, Chief Equity Strategist von The Private Bank bei der Union Bank. „Kurzfristig wird es schmerzhaft sein, aber manchmal braucht man kurzfristige Schmerzen, um das Verhalten zu rekonditionieren.“

Das letzte Mal, dass der S&P 500 in eine Baisse geriet, war während der Pandemiepanik im März 2020. Sie war nur von kurzer Dauer und der Markt begann schnell eine zweijährige Rallye, die am 3. Januar ihren Höhepunkt erreichte stärker auf alte Industrieunternehmen und Bankaktien gewichtet, haben sich weniger schlecht entwickelt und sind noch weit vom Bärenmarktgebiet entfernt.

„Werfen Sie eine Straffung der Geldpolitik in den Mix, haben wir ein Rezept für Volatilität und Nervosität der Anleger“, sagte Clara Cheong, eine globale Marktstrategin bei JP Morgan Asset Management.

Die globale Öl-Benchmark Brent stieg um 2,93 $ pro Barrel oder 2,7 % auf 112,04 $ pro Barrel. Auf den Kryptowährungsmärkten stieg Bitcoin um 3,5 % von seinem Stand um 17:00 Uhr ET am Mittwoch und wurde bei 30.213,64 $ gehandelt, ein Anstieg in den letzten drei von fünf Tagen.

Internationale Aktien gingen zurück. Der Stoxx Europe 600 verlor 1,4 %, angeführt von Aktien von Finanzdienstleistungs- und Lebensmittel- und Getränkeunternehmen. Der Hang-Seng-Index von Hongkong brach um 2,5 % ein.

Anderswo in Asien stieg der CSI 300-Index der größten Aktien, die in Shanghai und Shenzhen notiert sind, um 0,2 %. Der japanische Nikkei 225 fiel um 1,9 % und der südkoreanische Kospi Composite um 1,3 %.

– Dave Sebastian hat zu diesem Artikel beigetragen.

Autoren: Hardika Singh unter hardika.singh@wsj.com und Joe Wallace unter joe.wallace@wsj.com

Korrekturen & Erweiterungen
Der Nasdaq Composite Index fiel im März in den Bärenmarkt. Eine frühere Version dieses Artikels sagte fälschlicherweise, dass dies im Februar der Fall war. (Korrigiert am 19. Mai)