Die jüngste Zulassung von Ethereum-ETFs durch die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC im Mai hat einen bedeutenden Einfluss auf den Kryptomarkt weltweit gehabt. Diese Entscheidung hat Spekulationen und Erwartungen über die mögliche Zulassung weiterer Token-ETFs geschürt. Während viele Anleger und Analysten optimistisch in die Zukunft des Marktes blicken, gibt es auch skeptische Stimmen, die vor potenziellen Problemen und Herausforderungen warnen. Die US-Großbank JPMorgan zählt zu den Stimmen, die eher skeptisch gegenüber der Genehmigung weiterer Krypto-ETFs durch die SEC eingestellt sind.
Die Zulassung von Ethereum-ETFs hat zweifellos eine neue Dynamik in den Kryptomarkt gebracht und die Hoffnung genährt, dass weitere Token-ETFs in naher Zukunft folgen könnten. Analysten wie Geoffrey Kendrick von der Standard Chartered Bank gehen sogar so weit zu prognostizieren, dass es möglicherweise bis 2025 dauern könnte, bis wir das nächste Kapitel in der Welt der Krypto-ETFs erleben werden. Die Erwartungen sind hoch und die Veränderungen im regulatorischen Umfeld werden mit großer Spannung erwartet.
Trotz des positiven Sentiments auf dem Markt gibt es jedoch auch kritische Stimmen, vor allem vonseiten von JPMorgan. Nikolaos Panigirtzoglou, Stratege bei JPMorgan, äußert Bedenken bezüglich der Zulassung weiterer Krypto-ETFs durch die SEC. Die Klassifizierung vieler Kryptowährungen als Wertpapiere könnte die Entscheidungen der US-Börsenaufsicht beeinflussen und die Hürden für die Genehmigung von Token-ETFs erhöhen. Die Unsicherheit rund um die Klassifizierung von Ethereum als Wertpapier könnte die Genehmigung weiterer ETFs außerhalb von Bitcoin und Ethereum erschweren.
Ein weiterer Faktor, den JPMorgan analysiert, ist die potenzielle Nachfrage nach Spot-Ethereum-ETFs im Vergleich zu Spot-Bitcoin-ETFs. Das Analystenteam um Nikolaos Panigirtzoglou glaubt, dass die Spot-Ethereum-ETFs nicht das gleiche Interesse wie die Spot-Bitcoin-ETFs wecken werden. Bitcoin hat bereits einen First-Mover-Vorteil und deckt einen Großteil der Nachfrage nach Krypto-Assets ab. Darüber hinaus könnte die geringere Marktkapitalisierung von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin die Nachfrage nach Spot-Ethereum-ETFs beeinträchtigen.
Bevor der Handel mit Ethereum-ETFs beginnen kann, müssen nach der Zulassung der 19b-4-Formulare noch die S-1-Formulare in Kraft treten. Die Emittenten sind aufgefordert, ihre Entwürfe der S-1-Anmeldungen bis zu einem bestimmten Datum einzureichen. Es wird erwartet, dass die S-1-Formulare noch mindestens zwei weitere Überarbeitungsrunden durchlaufen müssen, bevor sie endgültig genehmigt werden.
Insgesamt bleibt die Zukunft der Zulassung weiterer Krypto-ETFs unsicher. Während einige Marktteilnehmer optimistisch in die Zukunft blicken, gibt es auch institutionelle Skepsis, die die Entwicklung neuer Token-ETFs bremsen könnte. Die Entscheidungen der SEC werden eine entscheidende Rolle dabei spielen, wie sich der Markt für Krypto-ETFs in den kommenden Jahren entwickeln wird. Die Spannung zwischen den verschiedenen Positionen und Meinungen innerhalb der Branche lässt einen klaren Ausblick auf die Zukunft der Token-ETFs derzeit noch im Dunkeln. Es bleibt abzuwarten, wie sich die regulatorische Landschaft weiterentwickeln wird und welche Auswirkungen dies auf die Genehmigung neuer Krypto-ETFs haben wird.
