Mit dem Aufkommen von Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum hat sich die Landschaft des digitalen Finanzwesens stark verändert. Jede Rallye in der Vergangenheit hat verschiedene Phasen durchlaufen, die durch eine Kapitalrotation stimuliert wurden. Im Allgemeinen ist Bitcoin oft der Anführer der Bullenrallye und der Favorit in den frühen Phasen. Angesichts der schwächeren Performance von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin werden im Folgenden die Faktoren untersucht, die eine Kapitalrotation zu Ethereum begünstigen.
Das Prinzip der Kapitalrotation
In der traditionellen Finanzwelt gibt es verschiedene Arten von Kapitalrotationen. Dies kann eine sektorale Rotation (Technologie, Industrie, Finanzen, Gesundheit usw.) oder eine Rotation von Anlagearten (Anleihen, Aktien, Rohstoffe, Devisen usw.) umfassen. Kapitalien bewegen sich je nach Kontext und Wirtschaft. Die Rotation kann aus Gewinnmitnahmen nach einer signifikanten Performance resultieren, um in einen anderen Sektor oder eine weniger bewertete Anlageart zu wechseln, während man dem wirtschaftlichen Kontext folgt.
Die verschiedenen Phasen in der Krypto-Welt
Bei genauer Betrachtung des Kryptowährungsmarktes gibt es mehrere Phasen in Bezug auf die Rotation, sei es zwischen Bitcoin, Ethereum, großen Kapitalisierungen und Altcoins. Im Allgemeinen erfolgt dies durch eine progressive Rotation.
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Phase 1: Bitcoin führt, ist der Wertspeicher im Kryptomarkt und der älteste und demokratischste in der Kryptowährungssphäre. Anfangs fließen die ersten Kapitalzuflüsse in Bitcoin, wenn eine Bullenmarkt beginnt. Seit 2024 ist Bitcoin in Form von Spot-ETFs verfügbar, was die Nachfrage stimuliert. Wenn die Nachfrage stimuliert wird, steigen die Kapitalzuflüsse. In Phase 1 neigt Bitcoin dazu, Ethereum zu übertreffen. Es ist nur, wenn Ethereum beginnt, sich der Performance von Bitcoin anzunähern, dass Phase 2 naht.
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Phase 2: Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung in der Kryptosphäre, übertrifft Bitcoin.
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Phase 3: Jetzt ist es an den großen Kapitalisierungen (Doge, LTC, XRP usw.), Bitcoin zu übertreffen.
- Phase 4: Die Altcoin-Saison beginnt, wenn es eine große Kapitalrotation gibt. Das Geld, das zu Beginn der Bullenrallye in Bitcoin investiert wurde, fließt in andere Kryptowährungen, kleine und mittlere Kapitalisierungen oder sogar Meme-Coins. Während der Altcoin-Saison sehen wir eine Reduzierung der Bitcoin-Dominanz.
Das wirtschaftliche Umfeld und die verschiedenen Phasen auf den Kryptowährungsmärkten
Die Entwicklung von Kryptowährungen ist zyklisch, ähnlich wie die Wirtschaft. Es gibt Zyklen des Wachstums und der Rückgänge. Wie jede risikoreichere Anlageklasse entwickelt sie sich je nach einem günstigen und unterstützenden Kontext. Ein solcher Kontext kann auf verschiedene Weise definiert werden. Beispielsweise ist ein beschleunigtes Wachstum ein günstiger Umgebungsfaktor für Kryptowährungen. Eine positive Verbraucherstimmung ermutigt zu Kapitalzuflüssen. Kryptowährungen reagieren positiv auf reichlich vorhandene Liquidität. Während der COVID-19-Pandemie führten Liquiditätsspritzen zu einer verstärkten Kapitalzirkulation in den Märkten.
Die Verzögerung von Ethereum aufgrund mehrerer Faktoren erklärt
Wie bereits erwähnt, hinkt Ethereum gegenüber Bitcoin in den ersten Monaten einer Bullenrallye häufig hinterher. Dies liegt hauptsächlich daran, dass das Kapital zuerst in Bitcoin fließt, den Wertspeicher. In Bezug auf Ethereum wird es nicht mehr als allein gut positioniert angesehen, da es eng von Solana verfolgt wird. Dies bedeutet auch Wettbewerb. Dennoch sollte Ethereum wie Bitcoin von vermehrten Zuflüssen profitieren, da die Zulassung von ETFs offiziell ist. Solche Produkte haben das Potenzial, neue Investoren anzuziehen, sei es aus steuerlichen Gründen oder einfach, weil ein ETF ein leicht zugängliches und kostengünstiges Produkt ist.
Bitcoin oder Ethereum, für was entscheiden?
Bitcoin und Ethereum haben unterschiedliche Stärken, die dazu beitragen können, ein Krypto-Portfolio zu diversifizieren. Eine Besonderheit von Bitcoin ist die begrenzte Versorgung von 21 Millionen und seine Produktion wird alle 4 Jahre halbiert. Dies wird als sicherer Hafen angesehen, insbesondere in Ländern mit Hyperinflation. Ethereum hat auch bestimmte Besonderheiten, z.B. kann es verwendet werden, um andere Kryptowährungen und dezentrale Anwendungen zu hosten.
Fazit
Es lässt sich festhalten, dass das Kapitalrotationssystem zyklisch ist und dass Ethereum mehrere Gründe hat, die zu einer Überlegenheit und Outperformance gegenüber Bitcoin für den Rest des Zyklus führen können. Einer der Hauptkatalysatoren hierfür wäre, wie bei Bitcoin, die Zulassung von ETFs. Dies wird die Liquidität in den kommenden Monaten verbessern.
Es ist wichtig zu beachten, dass die in diesem Artikel geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen ausschließlich dem Autor gehören und nicht als Anlageberatung angesehen werden sollten. Es wird empfohlen, eigene Recherchen anzustellen, bevor Anlageentscheidungen getroffen werden.
