Hedgefonds sind Netto-Short-Positionen in CME Bitcoin Futures um 6,3 Milliarden US-Dollar: Glassnode
Ein Bericht von Analysten bei Glassnode zeigt auf, dass Hedgefonds eine immer größere Netto-Short-Position für Bitcoin aufbauen. Diese Entwicklung wirft Fragen darüber auf, wie sich diese Positionierung auf den Markt für die führende Kryptowährung auswirken wird.
Der aktuelle Preis von Bitcoin liegt bei rund 67.500 US-Dollar, obwohl ETFs für den Spot-Markt von Bitcoin in den letzten zwei Wochen positive Zuflüsse verzeichneten. Doch trotz des anhaltenden Zuflusses endete diese 19-tägige Serie am 10. Juni. Eine wachsende Short-Position bei Bitcoin könnte dazu beitragen, dass der Preis dieser digitalen Währung nicht weiter steigt.
Analysten bei Glassnode weisen darauf hin, dass ein sogenannter Cash-and-Carry-Handel möglicherweise der Grund dafür ist, dass die ETF-Nachfrage nicht zu einem höheren Preis für Bitcoin geführt hat. Bei einem Cash-and-Carry-Handel handelt es sich um eine Arbitragestrategie, bei der Händler von der Fehlbewertung zwischen einem Basiswert und seinem Derivatemarkt profitieren. Im Wesentlichen nehmen die Händler gleichzeitig eine Long-Position in einem Vermögenswert und eine Short-Position im Derivat ein.
In diesem Fall beobachteten die Analysten bei Glassnode, dass Händler sich für Spot-Bitcoin-ETFs als Instrument ihrer Wahl für eine Long-Position entschieden haben, aber auch angefangen haben, Short-Positionen auf dem CME Group Futures-Markt für Bitcoin aufzubauen. Laut Glassnode bauen Hedgefonds derzeit eine immer größere Netto-Short-Position bei Bitcoin auf, sowohl auf dem CME Bitcoin- als auch auf dem Micro CME Bitcoin-Markt, und zwar um insgesamt 6,33 Milliarden US-Dollar bzw. 97 Millionen US-Dollar.
Die Analysten argumentieren, dass das Ausmaß dieser Cash-and-Carry-Trades zwischen Long-US-Spot-ETF-Produkten und dem Verkauf von Futures über die CME Group-Börse die Auswirkungen von Zuflüssen auf der Kaufseite in ETFs gedämpft hat und sich neutral auf die Marktpreise ausgewirkt hat.
In den letzten 24 Stunden wurden Bitcoin-Positionen im Wert von 5 Millionen US-Dollar liquidiert, wobei der Großteil davon Short-Positionen waren. Insgesamt wurden über den Zeitraum hinweg 250 Millionen US-Dollar im Kryptomarkt liquidiert.
Es bleibt abzuwarten, wie sich die zunehmende Short-Position von Hedgefonds auf den Bitcoin-Markt auswirken wird. Diese Entwicklung könnte dazu führen, dass sich der Preis von Bitcoin anders entwickelt als viele Beobachter erwartet haben. Es zeigt auch, wie unterschiedliche Handelsstrategien und -positionen die Dynamik des Kryptomarkts beeinflussen können.
Die Entwicklung auf dem Kryptomarkt ist stets von Unsicherheit geprägt, und die Rolle von Hedgefonds und institutionellen Investoren kann entscheidend sein. Es ist ratsam, die Entwicklung aufmerksam zu verfolgen und mögliche Auswirkungen auf das breitere Finanzsystem im Auge zu behalten. Die weitere Entwicklung von Bitcoin und anderen Kryptowährungen wird weiterhin ein wichtiges Thema für Investoren und Marktbeobachter sein.
