JPMorgan : Erwartete QT-Beendigung treibt Bitcoin über 110.000 $

Auf Einen Blick

• JPMorgan erwartet, dass die US-Notenbank ihre geldpolitischen Maßnahmen bald beendet.
• Bitcoin hat in letzter Zeit unter wirtschaftlicher Unsicherheit gelitten und könnte von einer Lockerung der Geldpolitik profitieren.
• Das Ende der quantitativen Straffungsmaßnahmen könnte zu einem Anstieg des Bitcoin-Kurses führen.

Aktuelle Marktentwicklung und Prognosen

Bitcoin hat in den letzten Wochen mit Schwierigkeiten zu kämpfen, während die globalen Märkte mit wirtschaftlicher Unsicherheit und erneuten Handelskonflikten zwischen den USA und China konfrontiert sind. Trotz eines Rückgangs auf unter $110.000 am 10. Oktober hat sich der Preis bei etwa $108.900 stabilisiert, was einem Rückgang von 4,52 % im laufenden Monat entspricht. Dennoch deuten Berichte darauf hin, dass sich die Marktbedingungen zugunsten von Bitcoin verändern könnten.

Quantitative Straffung: Eine Erklärung

Die quantitative Straffung, auch QT genannt, ist eine geldpolitische Maßnahme der US-Notenbank, die darauf abzielt, überschüssige Liquidität aus der Wirtschaft zu ziehen. Hierbei lässt die Zentralbank Staatsanleihen und hypothekengesicherte Wertpapiere auslaufen, ohne die Erträge reinvestieren. Diese Strategie steht im Gegensatz zur quantitativen Lockerung (QE), bei der Vermögenswerte gekauft werden, um Geld in die Wirtschaft zu pumpen und das Wachstum zu fördern. QT hat in der Regel den Effekt, die langfristigen Zinssätze zu erhöhen, das Leihen zu verteuern und Inflation zu bremsen.

Die Fed hat ihr aktuelles QT-Programm im Juni 2022 gestartet, um die umfangreichen Konjunkturmaßnahmen der Pandemie zurückzuführen, die ihre Bilanz auf fast $9 Billionen ausgeweitet hatten. Mit einem Anstieg der Inflation auf 8 % im Jahr 2022 wollte die Zentralbank die Wirtschaft stabilisieren, ohne die Märkte zu schockieren.

Auswirkungen auf Bitcoin

Laut JPMorgan wird erwartet, dass die US-Notenbank möglicherweise im Rahmen des FOMC-Treffens im Oktober ihre quantitativ straffenden Maßnahmen einstellen könnte. Ein Stopp von QT würde eine Lockerung der Geldpolitik zur Folge haben, was die Verfügbarkeit von Investitionsgeld erhöhen, die Renditen für Staatsanleihen senken und die Risikobereitschaft der Investoren steigern könnte. Dies sind alles Bedingungen, die typischerweise Bitcoin zugutekommen.

Historisch gesehen unterstützt dies die Theorie. Während der QE-Phase von 2020 bis 2021 stieg der Bitcoin-Preis von etwa $7.000 auf fast $69.000. Im Gegenteil fiel der Preis, als QT 2022 begann, von $47.000 auf $15.000. Analysten gehen nun davon aus, dass ein Ende von QT frische Mittel in Bitcoin anziehen könnte und dem Vermögenswert helfen könnte, bedeutende Widerstandsniveaus zu überwinden.

Marktexperte Michaël van de Poppe hebt hervor, dass Bitcoin in den letzten sechs Monaten seitwärts zwischen $100.000 und $120.000 gehandelt hat und es Anzeichen für einen bevorstehenden Durchbruch gibt. Die bevorstehende FOMC-Sitzung und mögliche Zinssenkungen könnten einen entscheidenden Einfluss auf Bitcoins Entwicklung haben. Er weist darauf hin, dass Bitcoin bei $110.000 heute günstiger aussieht als bei $69.000 im Jahr 2021, als die Zinsen nahezu null betrugen. Ein Rückgang der Zinssätze dürfte wahrscheinlich einen starken Anstieg des Bitcoin-Kurses auslösen.

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