Die Risiken von Spot-Crypto-ETFs - Eine Analyse aus Südkorea
In einer kürzlich veröffentlichten Studie des Korea Institute of Finance wird davor gewarnt, Spot-Kryptowährungs-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in Südkorea einzuführen, da die Risiken derzeit die potenziellen Vorteile überwiegen könnten.
Die Forscherin Bo-mi Lee hat die jüngsten Genehmigungen von Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Ländern wie den Vereinigten Staaten, Hongkong und dem Vereinigten Königreich analysiert. Trotz des wachsenden Interesses argumentiert Lee, dass die Einführung ähnlicher Produkte in Südkorea möglicherweise das Finanzsystem destabilisieren könnte.
Die Studie hebt mehrere Schlüsselbedenken hervor:
1. Ineffizienz bei der Ressourcenallokation: Bei steigenden Kryptopreisen könnte erhebliches Kapital in den Kryptomarkt fließen, was zu einer ineffizienten Verteilung der Ressourcen führen könnte.
2. Risiken der Marktvolatilität: Während Preisrückgängen könnten Crypto-ETFs negativ auf die Liquidität der Finanzmärkte und die Gesundheit von Finanzinstituten wirken.
3. Mangelndes Verständnis: Es besteht noch immer unzureichendes Verständnis für die Bewertung von Kryptowährungen, verbunden mit hoher Preisschwankung.
4. Vorzeitige Legitimierung: Die Einführung von Crypto-ETFs über traditionelle Finanzkanäle könnte Anlegern ein falsches Sicherheitsgefühl in Bezug auf diese Vermögenswerte vermitteln.
Lee drängt die Regulierungsbehörden, dass der Crypto-Sektor, insbesondere der inländische Kryptomarkt für Südkorea, eine umfassendere Forschung über die potenziellen Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit Spot-Crypto-ETFs benötigt. Die Studie legt nahe, dass derzeit die Nachteile wahrscheinlich die Vorteile überwiegen.
Die Forscherin argumentiert, dass die Einführung von Produkten, die auf Crypto als zugrunde liegende Vermögenswerte basieren, in den institutionellen Bereich zu diesem Zeitpunkt, in dem das Verständnis des Kryptowertes fehlt und die Preisschwankungen hoch sind, wahrscheinlich dazu führen würde, dass Marktteilnehmer den Eindruck haben, dass Crypto als verifizierte Vermögenswerte fungiert, was potenzielle Risiken ausweiten könnte.
„In dem Moment, wo virtuelle Vermögenswerte wachsen und verschiedene Produkte entwickelt werden, gibt es Grenzen bei der Festlegung ausreichender Regulierung und Anlegerschutz, da die Auswirkungen virtueller Vermögenswerte auf Anleger und den Finanzmarkt unsicher sind“, sagte Lee.
Obwohl anerkannt wird, dass Crypto-ETFs Anlegern einen verbesserten Schutz bieten und Gewinne für Finanzunternehmen generieren können, argumentiert Lee, dass robuste regulatorische Maßnahmen eingerichtet sein müssen, bevor ihre Einführung in Betracht gezogen wird. Die Forscherin merkt die aktuellen Herausforderungen bei der Entwicklung umfassender Vorschriften und Anlegerschutzmaßnahmen aufgrund der sich ständig ändernden Natur des Kryptomarktes an.
Diese vorsichtige Haltung steht im Einklang mit den breiteren Bemühungen Südkoreas, die Regulierung von Kryptowährungen zu verschärfen. Ab dem 19. Juli werden registrierte Krypto-Börsen im Land gesetzlich verpflichtet sein, die auf ihren Plattformen gelisteten Token regelmäßig zu bewerten, mit der Möglichkeit, bestimmte Vermögenswerte auszulisten. Dieser Schritt zielt darauf ab, den Benutzerschutz in der schnelllebigen Kryptolandschaft zu stärken.
Der globale Finanzsektor ringt weiterhin mit der Integration von Crypto in traditionelle Märkte. Unter diesen Umständen spiegelt der Ansatz des südkoreanischen Think Tanks eine sorgfältige Abwägung der potenziellen Chancen und Risiken im Zusammenhang mit diesen neuartigen Finanzprodukten wider.
