Arthur Hayes, der ehemalige CEO von BitMEX, hat kürzlich eine kühne Finanzstrategie vorgeschlagen, die seiner Meinung nach das Investieren in Kryptowährungen im “Easy-Modus” ermöglichen könnte. In einem Blog-Post auf Medium argumentiert Hayes, dass die Fed mit der Bank of Japan für unbegrenzte Dollar-Yen-Swaps zusammenarbeiten sollte, um den Rückgang des Yen zu stoppen und gleichzeitig Bitcoin anzukurbeln.
Die Finanzlandschaft: Japan vs. China
Hayes zufolge würde diese Swap-Vereinbarung ähnlich wie eine Zinskurvensteuerung funktionieren. Die Federal Reserve würde der BOJ eine unbegrenzte Menge an Dollar im Austausch gegen Yen zur Verfügung stellen, was zu einer Abwertung des US-Dollars und zu einem erhöhten globalen Dollarliquidität führen würde.
Ohne eine solche Intervention und wenn die BOJ stattdessen die Zinssätze erhöhen müsste, würde dies Banken, Versicherungsfonds und andere Institutionen zwingen, US-Staatsanleihen zu verkaufen, was potenziell die Finanzmärkte destabilisieren könnte. Die Abwertung des US-Dollars bedeute eine scharfe Zunahme der globalen Dollarliquidität, was dem Kryptowährungsmarkt, angeführt von Bitcoin, zugute kommen würde.
Als Exportgiganten buhlen Japan und China um Käufer auf den Schwellenmärkten. Wenn Japan den Yen stützt, könnte China möglicherweise den Wert des Yuan senken. Hayes betont die breiteren Auswirkungen einer erhöhten Liquidität auf den globalen Markt und schreibt auf Medium, dass das japanische Finanzministerium und die BOJ diese neu erworbenen Dollar nutzen könnten, um den Yen zu stabilisieren, indem sie ihn direkt kaufen, ohne US-Staatsanleihen zu verkaufen.
Die Dollar-Yen-Swap-Linie: Ein Crypto-“Easy Button”
Mit US-Daten, die die Befürchtungen vor Zinserhöhungen mildern, steigt die Liquidität. China setzt alles auf massive Anleiheemissionen und Rettungsaktionen im Immobilienmarkt und startet effektiv ein QE für den Immobilienmarkt. Wenn das Gelddrucken in diesem Ausmaß weitergeht – ganz zu schweigen davon, wenn die USA einen Dollar-Yen-Swap oder etwas Ähnliches durchführen – wird dies das Ticket für diejenigen sein, die in Bitcoin investieren.
“Bitcoin ist das bestperformende Asset angesichts der globalen Abwertung von Fiat-Währungen”, behauptet Hayes und verweist auf die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin angesichts dieser wirtschaftlichen Veränderungen. Die Zuflüsse in Spot-BTC-ETFs haben zugenommen, mit einem Nettokapitalzufluss von 716 Millionen Dollar allein in der letzten Woche, was den Abflüssen im April entgegenwirkt. Bitcoin hat in der Woche um 8,11% zugelegt und wird bei 69.500,08 Dollar gehandelt.
Ist Arthur Hayes ein Zauberer oder handelt es sich um Wunschdenken?
In einem von Arrington Capital gehosteten Podcast erwähnte Hayes, dass der Dollar-Yen-Swap einen “unbegrenzten Geldhahn an Dollarliquidität öffnen würde, was die Vermögenspreise, einschließlich Kryptowährungen, nach oben treiben würde”. Hayes schlägt vor, dass sein Vorschlag für einen unbegrenzten Dollar-Yen-Swap eine bedeutende Verschiebung der Politik darstellen könnte, die die globale Liquidität und die Investitionsdynamik umgestalten könnte. Auch wenn es vielleicht nicht genau so passiert, wie er es sich wünscht, liegt er richtig, dass die japanischen Märkte zwischen ihrer eigenen schrumpfenden Wirtschaft und dem gigantischen schwarzen Loch des US-Dollars gefangen sind.
Die gesamte Blog-Post kann hier gelesen werden. Hinweis: Kryptowährungen sind eine Anlageklasse mit hohem Risiko. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Es besteht die Möglichkeit, dass Sie Ihr gesamtes Kapital verlieren.
