Von Medha Singh, Lisa Pauline Mattackal und Vidya Ranganathan
(Reuters) – Haben Bitcoin und Ethereum endlich die Wende geschafft? So sieht es aus, wenn man von Krypto-Optionshändlern ausgeht.
Das Volumen der Bitcoin-Optionen, die an Deribit, einer der führenden Börsen für kryptofokussierte Derivateprodukte, gehandelt werden, stieg laut dem Krypto-Marktmacher OrBit Markets im Januar gegenüber Dezember um 82 %. Ethereum-Optionen stiegen um 38 %.
Immer mehr Anleger positionieren sich auf Kursgewinne, wobei das Volumen auf bullische Call-Optionen ausgerichtet ist – die Zahlung einer Prämie für eine Option zum Kauf von Bitcoin oder Ethereum zu einem zukünftigen Zeitpunkt und vereinbarten Preis – und nicht auf die umgekehrt bärischen Put-Optionen zum Verkauf.
Laut Deribit-Daten machten Calls 71,1 % des gesamten Open Interest für Bitcoin-Futures und 77,5 % für Ethereum aus.
„Sie haben tatsächlich ein paar Leute gesehen, die mit 50.000-Dollar-Calls gehandelt haben, das war der allgemeine Appetit, den wir gesehen haben – nur ein erhöhter Appetit auf Aufwärtsbewegungen“, sagte Chinedu Ume-Ezeoke, quantitativer Research-Analyst bei der Datenfirma Laevitas.
Der Anstieg der Volumina deutet jedoch auch darauf hin, dass die Anleger über die Richtung der Kryptomärkte geteilter Meinung sind und Optionen mit geringem Risiko und geringer Rendite dem tatsächlichen Kauf von Bitcoin oder Ethereum vorziehen.
Der Anstieg der Optionsmärkte nach Monaten des zahmen Handels und der niedrigen Volatilität fällt mit einem Anstieg des Bitcoin-Preises um 40 % im Januar – dem besten Monat seit Oktober 2021 – und einem Anstieg des Ethers um 32 % zusammen.
„Die Rallye von Bitcoin war explosiv, fast so, als würde man sich die Freisetzung eines Wasserballs vorstellen, der unter Wasser gedrückt wurde“, sagte Joe Ziolkowski, CEO von Relm, einem Versicherer für digitale Vermögenswerte.
Angst vor einem Rückzug
Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures – das die Anzahl der noch abzuwickelnden Kontrakte misst – über alle Fälligkeiten hinweg betrug am 27. Januar 293.000, den höchsten Stand seit November, während das Put-to-Call-Verhältnis 0,42 betrug, das niedrigste seit mindestens einem Jahr. laut Laevitas-Daten, was darauf hinweist, dass Händler Calls gegenüber Puts bevorzugten.
„Dies wird durch die erneute Nachfrage der Anleger nach Call-Optionen angetrieben, da sie erwarten, dass die Spot-Dynamik weiter steigen wird“, sagte Pulkit Goyal, Vizepräsident des Handels bei OrBit Markets.
Der Trend bei Futures muss jedoch nicht unbedingt bullisch für Bitcoin oder Ethereum sein, da Anleger diese Derivate auch als Absicherung gegen Rückgänge ihrer anderen Anlagen verwenden.
„Die Menschen interessieren sich für das Aufwärtspotenzial von Bitcoin und Ethereum, sind aber auch besorgt über einen möglichen Rückzug nach dem massiven Anstieg der Preise“, sagte CK Zheng, Gründer des auf Kryptoderivate ausgerichteten Hedgefonds ZX Squared.
„Auf beiden Seiten der Gleichung versuchen die Menschen, etwas Schutz zu bekommen.“
RISIKO & REZESSION RÜCKSEITE
Der makroökonomische Hintergrund einer potenziellen US-Rezession oder einer weiteren Straffung durch die Federal Reserve ist nur einer von mehreren Faktoren, die die jüngste Rally zum Scheitern bringen könnten.
Nachdem die US-Beschäftigungsdaten letzte Woche besser als erwartet eintrafen, wetten die Märkte darauf, dass die Fed die Zinsen weiter als ursprünglich erwartet anheben könnte, was die Nachfrage nach riskanteren Vermögenswerten wie Kryptowährungen dämpfen könnte.
„Wahrscheinlich sind wir noch nicht über dem Berg“, sagte Ume-Ezeoke von Laevitas. „Kurzfristig erwarten viele Menschen eine Art Korrektur.“
(Berichterstattung von Vidya Ranganathan in Singapur, Lisa Pauline Mattackal und Medha Singh in Bengaluru; Redaktion von Pravin Char)
