Der Bitcoin-Preis hat auf die gestrige Veröffentlichung des FOMC-Protokolls mit einem kurzen Sprung auf 16.990 $ reagiert, nur um kurz darauf innerhalb von 30 Minuten wieder in die vorherige Spanne von rund 16.800 $ zurückzukehren. Und dieser Trend könnte sich in den kommenden Wochen und Monaten fortsetzen. Makro-Analyst Alex Kruger erklärte:
Willkommen beim Pump and Whack Ranging-Markt 2023. Die Märkte pumpen bei fallender Inflation, und die Fed schlägt dagegen.
Der Analyst stützte seine Meinung auf eine Reihe von Tweets des leitenden Wirtschaftskorrespondenten des Wall Street Journal, Nick Timiraos. Der renommierte Journalist sagte, eine der wichtigsten Aussagen im Sitzungsprotokoll sei, dass Fed-Vertreter besorgt seien, dass eine „ungerechtfertigte Lockerung der Finanzbedingungen“ ihren Kampf gegen die Inflation „erschweren“ könnte.
Das ist wahrscheinlich ein Grund, warum das FOMC-Protokoll fast keine Erörterung darüber enthält, wie stark die Beamten planen, die Zinssätze auf der Februar-Sitzung anzuheben. Stattdessen heißt es im Protokoll, dass die Beamten weiterhin vor einer schwierigen Kommunikationsaufgabe stehen und eine breite „ungerechtfertigte“ Lockerung der Finanzbedingungen vermeiden wollen.
Während die Anleger einen schnelleren Rückgang der Inflation sehen und mit Erleichterungsrallys reagieren, könnte die Fed diese Euphorie im Gegenzug unterdrücken. Wenn die CPI-Daten viel besser ausfallen als die Schätzungen, könnte sich das Phänomen vom 13. und 14. Dezember wiederholen, als die CPI-Daten und die FOMC-Sitzung kurz hintereinander stattfanden.
Im Vorfeld und nach der Veröffentlichung der CPI-Daten stieg der Bitcoin-Preis um fast 10 % auf 18.350 $, nur um durch die restriktiven Äußerungen der Fed wieder auf den Boden der Tatsachen gebracht zu werden. Bitcoin fiel anschließend um 12 % auf 16.280 $.
Dieser „Pump and Whack“-Handel könnte im Januar und Februar fortgesetzt werden, da zahlreiche Experten einen weiteren deutlichen Rückgang der Inflation vorhersagen. CPI-Daten für Dezember 2022 werden am 12. Januar 2023 um 8:30 Uhr EST veröffentlicht. Daher könnten positive Zahlen eine Rallye auslösen, jedoch mit einem knappen Verfallsdatum.
Die nächste FOMC-Sitzung findet vom 31. Januar bis 01. Februar statt. Die anschließende Pressekonferenz findet dann wie gewohnt am zweiten Tag um 14:00 Uhr EST statt. Dann könnte der restriktive Hammer der Fed zuschlagen und den Bitcoin-Preis wieder fallen lassen.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung lag der Bitcoin-Preis bei 16.793 $ und verharrte bis zum 17. Dezember in einer engen Spanne von 16.250 $ bis 17.000 $.
Bitcoin-Preis (BTC / USD), 1-Tages-Chart
Bitcoin-Preis im Vorfeld der nächsten FOMC-Sitzung
Das Sitzungsprotokoll zeigt auch, dass sich die Fed-Beamten einig waren, dass die Fed das Tempo ihrer aggressiven Zinserhöhungen verlangsamen muss (50 Basispunkte im Dezember). Gleichzeitig stellte es fest, dass „die meisten Teilnehmer die Notwendigkeit betonten, Flexibilität und Optionalität beizubehalten, wenn die Politik zu einer restriktiveren Haltung übergeht“.
Dies könnte darauf hindeuten, dass die Fed-Vertreter bereit sein könnten, bei der nächsten Sitzung zu einem Anstieg um einen Viertelprozentpunkt zurückzukehren, aber auch, dass sie offen für eine noch höhere Endrate als erwartet bleiben, wenn die hohe Inflation anhält.
Das Protokoll zeigt auch, dass bei der Sitzung im Dezember relativ wenige Bedenken geäußert wurden, dass die Notenbank an dieser Stelle zu weit gehen und eine Rezession auslösen könnte. Nur einige Teilnehmer räumten ein, dass die Risiken für die Inflationsaussichten ausgewogener geworden sein müssen, was bedeutet, dass das Risiko, zu wenig zu tun, nicht mehr viel größer ist als das Risiko, zu viel zu tun.
Als Antwort darauf kommentierte Goldman Sachs, dass „die Fed entweder zu früh umschwenkt und in ein Szenario mit hoher Inflation übergeht, das den USD ziemlich rückläufig macht, wodurch Gold unterstützt wird, oder dass sie zu spät umschwenkt und eine viel größere Rezession verursacht, als derzeit eingepreist ist, was zur Folge hat Flucht in Sicherheit hilft Gold.“
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