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Der große Einfluss der globalen M2-Geldversorgung auf die Kryptomärkte


In den frühen Tagen wurden die Bitcoin- und Krypto-Marktzyklen weitgehend von Halbierungsereignissen beeinflusst. Diese passieren ungefähr alle vier Jahre oder alle 210.000 Blöcke, wenn die Blockbelohnung für Miner halbiert wird.

Die nächste ist am 5. Mai 2024 fällig, wodurch die Belohnung von derzeit 6,25 BTC auf 3,125 BTC sinkt.

Größere Einflüsse auf die Bitcoin- und Krypto-Märkte könnte es jedoch in Form der M2-Geldmenge geben. Diese Kennzahl scheint stark mit den Marktbewegungen der letzten zehn Jahre korreliert zu sein.

Raoul Pal, Gründer und CEO von Global Macro Investor, veröffentlichte am 22. Juli ein Diagramm, in dem die globale Abweichung vom Trend der M2-Geldmenge mit der Krypto-Marktkapitalisierung verglichen wurde, um dies zu veranschaulichen.

Ok, zwei weitere Charts und ein paar Gedanken … diesmal zu Krypto ….

Ist die akzeptierte Erzählung des BTC-Halbierungszyklus das, was den BTC-Zyklus (und alle Kryptos) antreibt, oder ist es das Makro?

Ich fange an zu glauben, dass es nur um das Makro geht

Dies ist die globale Marktkapitalisierung M2 YoY vs. Crypto #Bitcoin pic.twitter.com/sSB7CaVFdE

– Raoul Pal (@RaoulGMI) 21. Juli 2022

Folgen Sie dem Geld

Die M2-Geldmenge, auch als „M2-Geldbestand“ bezeichnet, ist ein Maß für die Menge der im Umlauf befindlichen Währung. Es umfasst M1-Geld, bei dem es sich um physisches Bargeld und Einlagen handelt, sowie um „weniger liquide“ Währungen wie Banksparkonten.

Die Wachstumsraten der M2-Geldmenge sind in diesem Jahr eingebrochen, da die Inflation sprunghaft angestiegen ist. Pal kommentierte, dass die rückläufige Nachfrage nach Krypto die Abflüsse verursacht habe, und fügte hinzu:

„Das deutet darauf hin, dass Liquidität und Währungsabwertung die vorherrschenden Treiber sind, im Gegensatz zum Angebot.“

Siehe auch  Bullenmarkt-Signal? Jim Cramer rät Krypto-Investoren zum Verkauf

Es liegt auch nahe, dass mit weniger Geld, das den Anlegern zur Verfügung steht, mehr Vorsicht walten wird, insbesondere bei risikoreichen Investitionen wie Krypto. Die Lebenshaltungskostenkrise hat dies im Jahr 2022 noch verschärft, da die meisten Länder mit Inflationshöchstständen seit mehreren Jahrzehnten und steigenden Konsumgüter-, Kraftstoff- und Energiepreisen konfrontiert sind.

Pal kommentierte, dass sich das globale M2-Wachstum dreht. „Frühe Tage, aber Krypto ist von Natur aus zukunftsorientiert und dreht sich aufgrund seiner so langen Dauer früher als die meisten Vermögenswerte“, fügte er hinzu.

Krypto-Bären lauern immer noch

Die Krypto-Märkte haben sich in der vergangenen Woche tatsächlich gedreht, aber es ist noch früh, und Bärenmärkte sind normalerweise langwierige Angelegenheiten. In den letzten sieben Tagen ist die Krypto-Marktkapitalisierung um 15 % auf 1,1 Billionen US-Dollar gestiegen.

Allerdings liegen die Märkte immer noch fast 70 % unter ihren Höchstständen im November letzten Jahres, und die aktuelle Rally könnte den Geschmack toter Katzen haben.

Zwei bedeutende Ereignisse nächste Woche in den USA könnten Krypto schnell nach Süden schicken. Es wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen erneut anheben wird, was im Allgemeinen eine schlechte Nachricht für risikobehaftete Vermögenswerte ist.

Darüber hinaus wird das US Bureau of Economic Analysis (BEA) am 28. Juli seine Vorausschätzung des BIP-Wachstums (Bruttoinlandsprodukt) für das zweite Quartal veröffentlichen. Zwei negative Quartale in Folge würden eine Rezession bedeuten, die ebenfalls negativ wäre Auswirkungen auf die Kryptomärkte.

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