Ethereum, eine der führenden Kryptowährungen auf dem Markt, könnte sich innerhalb des nächsten Zeitraums als nicht mehr deflationär erweisen. Dies kommt nach dem jüngsten Dencun-Upgrade, das seit Mitte April zu einem bemerkenswerten Anstieg des ETH-Angebots geführt hat.
Über 112.000 Ethereum wurden dem Gesamtangebot hinzugefügt, was eine deutliche Abweichung von den ursprünglichen Erwartungen darstellt. Das ursprüngliche Ziel des Dencun-Upgrades, insbesondere des EIP-4844-Modells, war es, Ethereums Status als “ultra-sound money” zu festigen. Obwohl das Upgrade zu einer Senkung der Transaktionsgebühren geführt hat, hat es auch zu einer verlangsamten Verbrennungsrate von ETH im Mainnet geführt. Dies hat letztendlich dazu geführt, dass Ethereum wieder in den Bereich der Inflation zurückkehrt.
Analysten von CryptoQuant haben darauf hingewiesen, dass Ethereum aufgrund des aktuellen Netzwerkzustands nicht mehr als deflationär angesehen werden kann. Die Erzählung von Ethereum als “ultra-sound money” scheint entweder vorüber zu sein oder würde eine erheblich höhere Netzwerkaktivität erfordern, um wieder zum Leben erweckt zu werden. Mit einer Inflationsrate von 0,59 Prozent pro Jahr steht Ethereum im Einklang mit einer zunehmenden Ausgabe von ETH-Einheiten im Vergleich zur Verbrennungsrate, was dem früheren deflationären Narrativ widerspricht.
Trotz dieser Entwicklungen verzeichnet das Ethereum-Netzwerk eine beträchtliche Skalierungsaktivität. Insbesondere das EIP-4844-Upgrade zeigt sich als vorteilhaft für Layer-2-Netzwerke, was zu einem Allzeithoch an Skalierungsaktivität auf Ethereum geführt hat. Diese Aktivität ist entscheidend für die Förderung und Entwicklung neuer Blockchain-Anwendungen.
Darüber hinaus hat gestaktes Ethereum einen Höchststand erreicht, und die Erwartungen auf die Einführung von ETH Spot ETFs nehmen zu. Bloomberg Senior ETF Analyst Eric Balchunas prognostiziert, dass Spot-basierte ETH ETFs ab Anfang Juli gehandelt werden könnten, nachdem positive Kommentare der US-Börsenaufsicht SEC zu den S-1-Anmeldungen abgegeben wurden. VanEck hat bereits das Formular 8-A für einen Ethereum ETF eingereicht, was das Gefühl einer bevorstehenden Einführung verstärkt.
Insgesamt zeigt sich, dass sich Ethereum nach dem Dencun-Upgrade möglicherweise nicht mehr als deflationär erweisen wird. Die aktuellen Entwicklungen im Netzwerk deuten darauf hin, dass Ethereum in eine neue Ära eintritt, die von einer veränderten wirtschaftlichen Dynamik geprägt ist. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Situation weiterentwickeln wird und welche Auswirkungen dies auf den gesamten Kryptowährungsmarkt haben wird.
