Ethereum : TVL sinkt um 17 % trotz gestiegener Netzgebühren

Auf Einen Blick

• Ethereum hat Schwierigkeiten, die 2.700 USD-Marke zu erreichen, trotz eines Anstiegs von 8% zwischen dem 2. und 4. Juni.
• Der Gesamtwert auf dem Ethereum-Netzwerk fiel am 5. Juni auf 25,1 Millionen ETH, was einem Rückgang von 17% gegenüber dem Vormonat entspricht.
• Institutionelles Interesse an Ethereum bleibt stark, jedoch deutet der Markt auf eine eingeschränkte bullische Stimmung hin.

Marktentwicklung von Ethereum

Ethereum hat es nicht geschafft, sich über die 2.700 USD-Marke zu stabilisieren, trotz eines Anstiegs von 8% zwischen dem 2. und 4. Juni. Auch wenn der Kurs zwischen dem 5. Mai und dem 5. Juni um 48% gestiegen ist, scheinen die Möglichkeiten für weiteres Wachstum begrenzt. Dies ist größtenteils auf eine schwache Netzwerkaktivität sowie steigenden Wettbewerb zurückzuführen.

Rückgang der Gesamtwertabweichung

Der Gesamtwert, der auf dem Ethereum-Netzwerk gesperrt ist (Total Value Locked, TVL), sank am 5. Juni auf 25,1 Millionen ETH und machte damit einen Rückgang von 17% im Vergleich zum Vormonat deutlich. Ethereum bleibt zwar führend hinsichtlich der Gesamteinlagen, doch Solana konnte im gleichen Zeitraum um 2% auf 65,8 Millionen SOL zulegen. Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass Ethereum seinen Wettbewerbsvorteil allmählich verliert.

Hatte Sky (ehemals MakerDAO) einen Rückgang von 48% auf 2,1 Millionen ETH und Curve Finance einen Rückgang von 24% auf 1,1 Millionen ETH, so stiegen die durchschnittlichen Netzwerkgebühren im Ethereum-Netzwerk gleichzeitig um 150% im Vergleich zum Vormonat, was den Brennmechanismus des Protokolls verstärkt und den inflationären Druck auf ETH verringert.

Aktivität auf dezentralen Börsen

Ein signifikanter Faktor für die gestiegenen Gebühren ist die Zunahme der Aktivität auf dezentralen Börsen (DEX). Nur im bisherigen Laufe des Juni hatte Uniswap mehr als 2,6 Milliarden USD an täglichem Handelsvolumen zu verzeichnen, verglichen mit 1,65 Milliarden USD Anfang Mai. Obwohl dieser Trend den Preis von Ethereum unterstützen könnte, haben konkurrierende Netzwerk wie BNB Chain und Solana ihren Anteil an DEX-Aktivitäten ausgebaut. Aktuell rangiert Ethereum in diesem Segment auf dem dritten Platz.

Auch nach Berücksichtigung dieser Verzerrungen hat das DEX-Volumen von Solana jedoch Ethereum übertroffen. Diese Verschiebung wirft Fragen auf, ob ETH weiterhin einen Wettbewerbsvorteil hat. Bemerkenswerterweise entscheiden sich führende dezentrale Anwendungen wie Hyperliquid und Pump dafür, eigene Blockchains anstelle von Ethereum Layer-2-Lösungen oder Alternativen wie Solana zu starten.

Aussichten der Ethereum-Futures

Die Futures-Märkte für Ethereum geben Aufschluss über die Stimmung professioneller Händler. Am 5. Juni fiel die Futures-Prämie für Ethereum auf 5%, und dies stellt einen Rückgang von 6% im vorangegangenen Woche dar. Obwohl dies auf eine leicht gesunkene Anzahl von gehebelten Long-Positionen hinweist, bleibt die Prämie im neutralen Bereich. Zu beachten ist, dass die letzte Zeit, in der Ethereum-Futures über einer Prämie von 10% gehandelt wurden, Ende Januar war, was auf eine anhaltende mangelnde bullische Überzeugung hindeutet.

Positiv ist jedoch, dass das institutionelle Interesse an ETH gestiegen ist, was die Unterstützung in der Nähe der 2.500 USD-Marke verstärkt. Zwischen dem 22. Mai und dem 4. Juni verzeichneten US-amerikanische Spot-Ethereum-ETFs Nettomittelzuflüsse in Höhe von 700 Millionen USD. Dies bestätigt die Stärke des Unterstützungsniveaus bei 2.500 USD.

Fazit

Auch wenn die Nachfrage nach ETH, insbesondere aus institutionellen Kreisen, bestehen bleibt, deuten andere Kennzahlen darauf hin, dass die Bullen in naher Zukunft wahrscheinlich nicht in der Lage sein werden, die 3.000 USD-Marke zu überschreiten.

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