Europas erster börsengehandelter Bitcoin-Fonds wird voraussichtlich diesen Monat auf den Markt kommen, zwölf Monate nach seiner ursprünglich geplanten Einführung. Jacobi Asset Management gab bekannt, dass der Bitcoin-ETF im Juli 2022 an der Euronext Amsterdam notiert werden sollte. Allerdings wurde damals entschieden, dass der Markt noch nicht bereit war, nachdem die Kryptowährung Terra Luna im Mai 2022 eingebrochen war und die Kryptobörse FTX im November zusammengebrochen war. Doch nun scheint der Fonds “auf dem richtigen Weg” zu sein, um diesen Monat erfolgreich aufgelegt zu werden.
Die Vermögensverwalter von Jacobi Asset Management führen die verbesserte Nachfrage nach einem börsengehandelten Bitcoin-Fonds auf eine Veränderung seit dem letzten Sommer zurück. Bisher waren alle börsengehandelten Produkte für digitale Vermögenswerte in Europa als börsengehandelte Schuldverschreibungen und nicht als Fonds strukturiert.
Jacobi hat großen Wert darauf gelegt, dass es einen ETF anstatt einer börsengehandelten Anleihe auflegt. Peter Lane, Mitbegründer und Chief Operating Officer von Jacobi, erklärte, dass Emittenten strukturierter Schuldverschreibungen den Begriff “ETF” missbraucht hätten, vermutlich um die Risiken zu verschleiern, die mit dem Erwerb und der Investition in ETNs verbunden sind. Jacobi betont, dass sein ETF im Gegensatz zu ETNs nicht gehebelt werden oder Derivate nutzen kann, was das Kontrahentenrisiko verringert.
Der Fonds wurde in Guernsey zugelassen, einer Gerichtsbarkeit, die “eine Reihe von Vorteilen” bietet, um die Einführung eines Bitcoin-Fonds zu unterstützen. Guernsey ist ein spezialisiertes Fondsverwaltungsgebiet, das flexibler ist und schnell auf Veränderungen reagieren kann, im Gegensatz zu EU-Mitgliedsstaaten. Die Bereitschaft von Guernsey, die komplexen Details zu verstehen und das Fondsvehikel zu unterstützen, hat den Erfolg des Projekts ermöglicht, während andere europäische Jurisdiktionen Schwierigkeiten hatten.
Die regulatorischen Herausforderungen bei der Einführung eines Bitcoin-ETF in Europa waren groß, da Bitcoin nach den Ucits-Regeln nicht als zulässiger Vermögenswert galt. Michael O’Riordan, Gründungspartner des ETF- und Digital-Asset-Beratungsunternehmens Blackwater Search and Advisory, erklärte jedoch, dass ETFs und ETPs in der Praxis recht ähnlich sind und die Unterscheidung zwischen den beiden in der Branche oft unklar ist.
Trotz der regulatorischen Herausforderungen haben europäische ETPs für digitale Vermögenswerte in den letzten 18 Monaten einen Anstieg der Nettozuflüsse verzeichnet. Laut Coinbase und Bloomberg haben sich die Zuflüsse in europäische ETPs für digitale Vermögenswerte in diesem Zeitraum auf insgesamt 483 Millionen US-Dollar belaufen, wobei allein im dritten Quartal 2022 Zuflüsse von 398 Millionen US-Dollar verzeichnet wurden. Die Vermögenswerte in europäischen ETPs für digitale Vermögenswerte beliefen sich laut Morningstar-Daten auf 4,3 Milliarden Euro, nachdem sie Ende 2021 einen Höchststand von 10,5 Milliarden Euro erreicht hatten.
Es bleibt abzuwarten, wie der bevorstehende börsengehandelte Bitcoin-Fonds Europas den Markt beeinflussen wird. Experten sind sich jedoch einig, dass die Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten weiterhin stark ist und dass die Einführung von ETFs und ETPs in diesem Bereich voranschreiten wird.
Quelle: Ignites Europe
Referenz: Financial Times
