Anna Paglia – eine Top-Managerin bei Invesco – erklärte, dass ihr Unternehmen seinen Bitcoin Futures ETF-Antrag aufgrund der SEC-Regeln zurückgezogen habe.
Unabhängig davon hat Bitwise Asset Management auch seinen Antrag auf einen auf Futures basierenden ETF eingereicht, da dies auf lange Sicht keine angemessene Entscheidung ist.
Invesco hat seine Erklärung gegeben
Invesco – eine amerikanische Investmentfirma mit einem verwalteten Vermögen von über 1,5 Billionen US-Dollar – hat im August dieses Jahres bei der Securities and Exchange Commission die Einführung von zwei auf Kryptowährungen basierenden ETFs beantragt.
Einige Monate später zog das Unternehmen seine Anträge nur wenige Stunden vor dem eigentlichen Go-Live des Bitcoin Futures ETF zurück und begründete seine Entscheidung nicht.
In einem kürzlich geführten Interview erklärte Anna Paglia – Global Head of ETFs and Indexed Strategies bei Invesco – jedoch, dass ein solches Produkt für Anleger zu „kostspielig“ gewesen wäre. Sie behauptete, dass diese Regeln der SEC einen Bitcoin-Futures-ETF-Contango schaffen würden – was bedeutet, dass die Preise der Futures-Kontrakte höher wären als die des Spots – den Anlegern schaden würden.
Die Kommission erlaubt nur ETFs mit 100 % Engagement in Bitcoin-Futures-Kontrakten, was nicht das Ziel von Invesco ist:
„Wir hätten nie gedacht, dass sie wirksam sind, wenn sie 100 Prozent des Produkts ausmachen.“
Stattdessen enthüllte die Führungskraft, dass das ideale Portfolio ihres Unternehmens eine Mischung aus Futures-Kontrakten, physischem Bitcoin, Swaps, ETFs und privaten Fonds sei, die in die Bitcoin-Industrie investieren. Damit hätten die Anleger im Falle einer Liquiditätskrise maximalen Schutz, meinte sie.
„Unsere Unfähigkeit, dies zu tun, hat unsere Entscheidung wirklich beeinflusst. Je mehr wir den Markt und den Raum untersuchten, desto mehr erkannten wir, dass es bessere Möglichkeiten gibt, dieses spezielle Engagement anzubieten, anstatt den Anlegern etwas zu bieten, das nicht mit dem übereinstimmt, was sie von Invesco erwarten.“
Anna Paglia, Quelle ESG
Matt Hougan – Chief Investment Officer von Bitwise Asset Management – gab einen ähnlichen Grund an, warum sein Unternehmen sich entschied, von der Einführung eines Futures-basierten BTC-ETFs Abstand zu nehmen. Ein solches Produkt sei für Anleger zu teuer und auf Dauer nicht geeignet:
„Wenn Sie eine kurzfristige Wette abschließen [they] kann gut sein. Für langfristig orientierte Anleger kann es da draußen bessere Möglichkeiten geben.“
BITOs Erfolg
Der erste Bitcoin-Strategie-Futures-Backed-ETF erblickte am 19. Oktober dieses Jahres das Licht der Welt. Es war eine große Errungenschaft für die Kryptowährungsbranche, da ein solches Produkt in den USA bis dahin nicht existierte.
BITO erwirtschaftete am Eröffnungstag ein Handelsvolumen von rund 1 Milliarde US-Dollar, als mehr als 24 Millionen Aktien den Besitzer wechselten, und wurde zum zweithöchsten gehandelten Fonds aller Zeiten.
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