Bitcoin-ETFs und Gold-ETFs: Ein Vergleich
Einleitung
Bitcoin wird oft als “digitales Gold” bezeichnet, aber das schnelle Wachstum börsengehandelter Bitcoin-Fonds in den USA hat laut Untersuchungen von Investmentbanken nicht zu Abflüssen aus Gold-ETFs geführt. Laut einem Bericht von JPMorgan haben Bitcoin-ETFs weltweit netto 10,6 Milliarden US-Dollar eingesammelt, während gleichzeitig Gold-ETFs signifikante Abflüsse verzeichneten.
Verdeckte Trends
Der Nachfrageschub nach Bitcoin-ETFs fiel zusammen mit starken Verkäufen von Gold-ETFs. Diese Entwicklung führte zu Spekulationen, dass Anleger von echtem Gold auf digitales Gold umsteigen. Jedoch zeigt eine Analyse von JPMorgan, dass dies nicht der Fall ist. Die Abflüsse aus Gold-ETFs begannen bereits im Jahr 2022, bevor die Spot-Bitcoin-ETFs eingeführt wurden.
Unterschiedliche Investmentformen
Daten des World Gold Council zeigen, dass Privatanleger und Zentralbanken weiterhin in physisches Gold investieren. Zwischen September 2020 und Dezember 2023 haben Privatanleger 229 Milliarden US-Dollar in Goldbarren und -münzen investiert, während Zentralbanken weitere 155 Milliarden US-Dollar in Goldreserven angehäuft haben.
Verhaltensänderungen durch die Pandemie
Der Marktstratege Nikolaos Panigirtzoglou argumentiert, dass Verhaltensänderungen, die durch die Covid-Pandemie ausgelöst wurden, zu einer verstärkten Nachfrage nach physischem Gold geführt haben. Die Privatsphäre und Greifbarkeit von physischem Gold werden von Anlegern geschätzt, was die Attraktivität von Gold-ETFs verringert.
Die Rolle von Zentralbanken
Einige Zentralbanken bevorzugen weiterhin physisches Gold als Absicherung gegen Risiken wie westliche Sanktionen. Die Analyse von JPMorgan deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach Bitcoin nicht so stark ist, wie es die Nettozuflüsse in Bitcoin-ETFs vermuten lassen.
Fazit
Trotz des Aufstiegs von Bitcoin-ETFs bleibt Gold eine beliebte Anlageform für Privatanleger, Zentralbanken und institutionelle Investoren. Die Rallye sowohl bei Gold als auch bei Bitcoin wird von verschiedenen Faktoren angetrieben, darunter auch Momentum-Händler und die Suche nach sicheren Anlagemöglichkeiten. Die Interaktion zwischen Gold-ETFs und Bitcoin-ETFs ist begrenzt, und das Gesamtbild zeigt, dass Gold nach wie vor eine attraktive Investitionsmöglichkeit darstellt.
