MSCI belässt Indexstruktur für digitale Vermögensunternehmen
MSCI prüft die Grenzen zwischen Geschäftsmodellen und Investmentvehikeln im Krypto-Sektor – Welche Auswirkungen hat dies auf die Marktteilnehmer?
MSCI und die Zukunft der Digital-Asset-Unternehmen
Die Entscheidung von MSCI, die Einstufung von Unternehmen mit erheblichem Fokus auf digitale Vermögenswerte vorerst nicht zu ändern, steht im Zentrum einer wichtigen Debatte über die Zukunft von Kryptowährungen im Unternehmenssektor. Bei einer Überprüfung, die im Februar 2026 vollzogen wird, zeigte sich, dass viele Investoren Bedenken äußerten, dass einige dieser Unternehmen eher wie Investmentvehikel wirken als als operationale Firmen.
Auswirkungen auf den Markt
Die Ankündigung führte zu einer erfreulichen Reaktion auf dem Markt. Die Aktien des Unternehmens Strategy stiegen nach der Entscheidung um etwa 6,9 % auf 168,7 USD im nachbörslichen Handel. Dies signalisiert eine Erleichterung für Investoren, die befürchteten, dass eine Neubewertung durch MSCI zu einem Verkaufsdruck auf Zwangsbasis führen könnte.
Was sind Digital Asset Treasury Companies (DATCOs)?
Digital Asset Treasury Companies sind Unternehmen, deren Bilanzen stark von Vermögenswerten wie Bitcoin abhängig sind. Während der Überprüfung stellte MSCI fest, dass einige dieser Firmen Merkmale aufweisen, die eher fondsähnlichen Charakter haben und somit nicht für die Aufnahme in die MSCI-Indizes in Frage kämen. Diese Unterscheidung ist entscheidend für die künftige Integration solcher Unternehmen in globalen Aktienindizes.
Der breitere Trend zu Krypto-Treasurys
Im letzten Jahr gab es einen Anstieg öffentlicher Unternehmen, die Strategien zur Ansammlung von digitalen Vermögenswerten verfolgten. Diese Unternehmen verwenden Kapital aus Eigen- und Fremdfinanzierung, um digitale Vermögenswerte als Rücklagen zu halten. Diese Entwicklung begann mit einer aggressiven Bitcoin-Akquisition durch Strategy und breitete sich rasch aus, da andere Firmen dem Beispiel folgten. Die Frage bleibt jedoch, ob dieser Trend zu einer dauerhaften Unternehmensstruktur wird oder ob es sich nur um eine temporäre Phase handelt.
Die Herausforderungen der regulatorischen Klarheit
Die Unsicherheit, wie digitale Vermögenswerte in bestehenden regulatorischen Rahmenbedingungen betrachtet werden, verstärkt den Druck auf Indexanbieter und Investoren. Die MSCI-Überprüfung hat gezeigt, dass es nötig ist, die Kriterien für die Einstufung dieser Unternehmen zu überdenken. Vital ist, ob digitale Asset Treasury Companies die Definition Betriebsgesellschaften weiterhin erfüllen oder ob sie sich mehr in Richtung Investmentvehikel entwickeln.
Fazit und Ausblick
Die Entscheidung von MSCI lässt Unternehmen, die in diesem Bereich tätig sind, vorerst in den globalen Indizes, solange sie alle anderen Aufnahmekriterien erfüllen. Die kommenden Jahre werden entscheidend sein, um zu klären, ob und wie digitale Vermögenswerte in die Unternehmensstrategien integriert werden können. Diese Entwicklungen könnten weitreichende Auswirkungen auf die gesamte Finanzwelt haben.
