In einem wegweisenden Urteil hat der US-Bezirksrichter Jed Rakoff zugunsten der Wertpapier- und Börsenaufsicht (SEC) im Milliarden-Dollar-Betrugsfall um Terraform Labs und dessen Gründer Do Kwon entschieden. Rakoff stellte fest, dass die Kriterien des Howey-Tests für eine Reihe von Terra-bezogenen Vermögenswerten erfüllt waren und darüber hinaus feststellte, dass “kein echter Streit besteht, dass UST, LUNA, WLUNA und MIR Wertpapiere sind, weil es sich um Anlageverträge handelt.”
Richter bestimmt, dass Terra-bezogene Krypto-Vermögenswerte Wertpapiere sind und den Howey-Test erfüllen
Neun Monate nach dem Zusammenbruch der Terra-Blockchain erhob die US-Wertpapieraufsichtsbehörde Anklage gegen Terraform Labs und seinen CEO Do Hyeong Kwon wegen Betrugs. Die SEC beschuldigte Terraform Labs und Kwon, eine umfangreiche Betrugsaktion bei dem Verkauf verschiedener Krypto-Vermögenswerte, einschließlich nicht registrierter Wertpapiere und irreführender wertpapierbasierter Swaps, inszeniert zu haben.
Im Mittelpunkt der Kontroverse stand die Behauptung der SEC, dass die Terraform’s UST-Krypto-Vermögenswerte fälschlicherweise als an den US-Dollar gebunden durch einen selbstregulierenden Algorithmus vermarktet wurden, was die Realität der Intervention Dritter verschleierte. Darüber hinaus wurde Terraform beschuldigt, fälschlicherweise behauptet zu haben, dass eine koreanische mobile Zahlungsanwendung namens Chai Transaktionen mithilfe seiner Blockchain verarbeitet, was angeblich später als nachgeahmt und nicht authentisch entlarvt wurde.
Expertenmeinungen und Richterurteil
Beide Parteien präsentierten Sachverständige, um ihre Argumente zu stärken. Die Experten der SEC, Dr. Bruce Mizrach und Dr. Matthew Edman, traten gegen die Sachverständigen der Beklagten, darunter Dr. Terrence Hendershott, Herr Raj Unny und Dr. Christine Parlour, an. Nach einer umfassenden Daubert-Anhörung wies das Gericht die Sachverständigen der Beklagten, Herrn Unny und Dr. Parlour, zurück, erlaubte jedoch Dr. Mizrach und Dr. Edman zu bezeugen. Richter Rakoff fällte ein klares Urteil und sprach ein summarisches Urteil zugunsten der SEC in Bezug auf das kritische Thema der von den Angeklagten angebotenen und verkauften nicht registrierten Wertpapiere.
Rakoff gewährte jedoch den Beklagten ein Urteil in Bezug auf Transaktionen mit nicht registrierten wertpapierbasierten Swaps und hinterließ somit eine nuancierte Perspektive der Situation. Für einige kennzeichnete Rakoffs Entscheidung einen entscheidenden Wendepunkt an der Schnittstelle von Rechtsrahmen und Kryptowährung. Die Ankündigung erfolgte, nachdem sich die SEC und die beteiligten Parteien auf vertrauliche Einreichungen geeinigt hatten. Rakoff genehmigte die Schutzanordnung und klassifizierte somit bestimmte Dokumente in der Rechtssache als vertraulich.
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