Tokenisierung: Ein Blick auf zukünftige Entwicklungen und Herausforderungen
In den nächsten zehn Jahren wird ein tiefgreifender Wandel in der Finanzwelt erwartet, dessen Ausmaß sich auf bis zu 19 Billionen Euro belaufen könnte. Dies wird durch Vorhersagen von Ripple und der Boston Consulting Group gestützt, die diese Zahlen im März veröffentlichten. Doch trotz der Begeisterung für die Integration von Aktien und Anleihen in die Blockchain-Technologie stehen wir vor erheblichen Herausforderungen.
Die gegenwärtige Marktlage
Aktuell beläuft sich der Wert traditioneller Vermögenswerte auf der Blockchain lediglich auf 20 Milliarden Euro, was bedeutet, dass das Marktvolumen massiv um das 950-Fache steigen müsste, um die optimistischen Prognosen bis 2033 zu erreichen. Angesichts dieser Zahlen stellen sich viele die Frage: Ist dies überhaupt möglich?
Ein vorsichtiger Optimismus
Sabih Behzad, der Leiter der digitalen Vermögenswerte bei der Deutschen Bank, äußerte sich auf der Paris Blockchain Week zu diesem Thema und betonte die Notwendigkeit, realistisch zu bleiben. “Natürlich ist alles möglich”, sagte er, “aber ist es wahrscheinlich? Das ist die eigentliche Frage.” Trotz der anfänglichen Begeisterung sind seine Ansichten zur Tokenisierung nuancierter. Er weist darauf hin, dass es nicht ausreicht, nur den Teil der Tokenisierung abzudecken – das gesamte Wertschöpfungssystem muss funktionieren.
Die vier Schlüsselkomponenten der Tokenisierung
Behzad erläuterte, dass die Tokenisierung mehr als nur die Ausgabe von digitalen Vermögenswerten erfordere. „Wir benötigen alle vier Teile der Wertschöpfungskette: die Ausgabe, den Handel, die Abwicklung und die Verwahrung“, erklärte er. Diese umfassende Sichtweise ist entscheidend, um sicherzustellen, dass der Sektor zu einem Multi-Billionen-Dollar-Markt wird.
Die Rolle der Deutschen Bank
Die Deutsche Bank hat bereits am Tokenisierungsprozess mitgewirkt, indem sie im Jahr 2024 eine bedeutende Rolle bei der Tokenisierung von 100 Millionen Euro in tokenisierten Anleihen für die KfW-Bank gespielt hat. Dies zeigt, dass die Bank aktiv an der Weiterentwicklung des Tokenisierungsmarktes beteiligt ist, auch wenn sie im Vergleich zu anderen Finanzinstituten nicht die gleiche öffentliche Aufmerksamkeit erlangt hat.
Regulatorische Veränderungen und deren Auswirkungen
Ein weiterer Punkt, der das Potenzial der Tokenisierung beeinflussen könnte, ist die jüngste Aufhebung eines US-Gesetzes, das Banken Schwierigkeiten bereitete, Kryptowährungen auf ihren Bilanzen zu halten. Dies könnte dazu beitragen, dass Verwahrungslösungen für Banken sinnvoller werden. Behzad deutete an, dass die hauseigene Verwahrungslösung der Deutschen Bank möglicherweise noch in diesem Jahr nach regulatorischer Überprüfung eingeführt werden könnte.
Zukünftige Herausforderungen und Bedenken
Trotz positiver Entwicklungen bleibt der Markt für öffentliche Blockchains problematisch. Behzad weist daraufhin, dass viele Banken unsicher sind, wie sie mit Anbietern zusammenarbeiten sollen, die sich in einem rechtlichen Graubereich bewegen. „Die meisten Banken schrecken vor Unsicherheit zurück“, sagte er. Diese Bedenken könnten dazu führen, dass der Fortschritt in der Tokenisierung langsamer verläuft, als viele erwarten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Tokenisierung in der Finanzwelt durchaus Potenzial hat, jedoch ein maßvoller, gut geplanter Ansatz erforderlich ist, um tatsächlich die gesetzten Ziele zu erreichen. Die kommenden Jahre werden zeigen, ob die optimistischen Prognosen in die Realität umgesetzt werden können.
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