Die Diskussion über die Schaffung einer strategischen Bitcoin-Reserve in den USA hat bei Anlegern für Aufregung gesorgt, jedoch deuten aktuelle Einschätzungen darauf hin, dass die Umsetzung dieser Idee auf erhebliche Hürden stoßen könnte. Die Analysten von JPMorgan schätzen die Wahrscheinlichkeit eines kongressseitigen Genehmigung des Vorschlags von Präsident Donald Trump auf weniger als 50 Prozent.
Hintergrund des Vorschlags
Donald Trump hat in einer kürzlich unterzeichneten Exekutive Anordnung die Errichtung eines strategischen Bitcoin-Reserves und eines Krypto-Vorrats angekündigt. Dennoch ist die Durchsetzungsfähigkeit dieser Maßnahme fraglich. Die Befugnis des Präsidenten, Bundesbehörden zur Koordination eines strategischen Reserves zu instruieren, ändert nichts an der Notwendigkeit, dass Kongressmittel für die Umsetzung bereitgestellt werden müssen.
Wahrscheinlichkeit und Einschränkungen der Implementierung
Selbst wenn der Vorschlag eines strategischen Krypto-Reserves genehmigt wird, deuten die Prognosen darauf hin, dass ausschließlich Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) als Bestandteile in Betracht gezogen werden würden. Kleinere, weniger etablierte digitale Währungen wie XRP, Solana (SOL) und Cardano (ADA) stehen aufgrund ihrer höheren Volatilität und der damit verbundenen Risiken auf der Streichliste.
Volatilität und Bedenken der Gesetzgeber
Die Bedenken hinsichtlich der Stabilität sind nicht unbegründet. In den letzten Monaten haben Gesetzgeber in Bundesstaaten wie Montana, North Dakota, South Dakota und Wyoming staatlich geförderte Bitcoin-Initiativen verworfen, hauptsächlich aufgrund von Volatilitätsängsten und der Möglichkeit finanzieller Verluste. Ähnliche Vorbehalte habe auch die Schweizer Nationalbank und die polnische Zentralbank geäußert, die Bitcoin als geeigneten Reservewert ablehnen.
Markteinschätzungen und Trends
Zusätzlich zur Bedenkenäußerung über die Volatilität erkennen Analysten von JPMorgan negative Trends an, die die Kryptowährungsmärkte belasten. So fiel der Bitcoin-Kurs im Februar um fast 20 Prozent, während gleichzeitig über 3,5 Milliarden US-Dollar aus Bitcoin-Exchange-Traded Funds abflossen – der höchste Monatsabzug seit dem Beginn dieser Produkte. Diese Entwicklungen zeigen, dass institutionelle Investoren zunehmend vorsichtiger werden und ihre Exposition reduzieren.
Fazit: Ausblick auf die Zukunft
Der Vorschlag zur Etablierung eines strategischen Krypto-Reserves bleibt ungewiss. Auch wenn die Marktreaktionen auf die ursprüngliche Ankündigung überwiegend positiv waren, sind die Aussichten auf eine Congressional Genehmigung skeptisch. Nach den Einschätzungen wird es schwierig sein, unter den bestehenden wirtschaftlichen Bedingungen einen breiten Konsens für die Einbeziehung kleinerer Token zu finden.
Die künftige Entwicklung der Kryptowährungen wird stark davon abhängen, wie Staaten und Unternehmen angesichts dieser Unsicherheiten agieren. Es wird wichtig sein, die Risiken und Möglichkeiten, die mit der Integration von Kryptowährungen in strategische Reserven verbunden sind, gründlich zu bewerten.
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