Wichtige Punkte
- Die Inflationsdaten des US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni sollen am Mittwoch um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden.
- Eine weitere positive Überraschung, wie sie letzten Monat passiert ist, könnte Krypto ins Trudeln bringen, wenn die Märkte die Fed-Wetten straffen.
- Einige hoffen, dass die am Freitag veröffentlichten Verbraucherausgaben/Stimmungsdaten auf eine Abkühlung der US-Konjunktur hindeuten könnten, was die Befürchtungen einer Straffung durch die Fed verringert.
Die Märkte bereiten sich auf die Veröffentlichung von US-CPI-Daten vor
Die Inflationsdaten des US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni sollen am Mittwoch um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden und könnten, wenn die Veröffentlichung der CPI-Daten des letzten Monats nachgeht, zu Unruhen auf den Kryptowährungsmärkten führen. Händler werden sich daran erinnern, dass die Veröffentlichung eines CPI-Berichts vom Mai, der heißer als erwartet war, damals Mitte Juni einen Zusammenbruch der Aktien-, Anleihen- und Kryptowährungskurse auslöste.
Das liegt daran, dass die Daten die US-Notenbank dazu zwangen, das Tempo der Zinserhöhungen bei ihrer geldpolitischen Sitzung im Juni von 50 Basispunkten bei der Sitzung davor auf 75 Basispunkte zu beschleunigen. Das Fed-Protokoll von ihrer Juni-Sitzung letzte Woche bestätigte, dass die Zentralbank das Tempo der Zinserhöhungen aufgrund einer „Verschlechterung“ der kurzfristigen Inflationsaussichten beschleunigt hat und dass die Zentralbank bereit ist, eine weitere Zinserhöhung um 50 oder 75 Basispunkte durchzuführen das kommende Julitreffen.
Die Kurse langfristiger US-Anleihen sind nun größtenteils wieder auf/über ihre Niveaus vom Juni vor der Veröffentlichung der CPI-Daten zum Ausverkauf gestiegen, da Anleiheinvestoren einen schwächeren US-Konjunkturausblick einpreisen. Aber Aktien und Krypto haben sich noch lange nicht wieder auf das Niveau der VPI-Datenveröffentlichung vor Juni erholt.
Trotz wachsender Bedenken, dass die US-Wirtschaft auf eine Rezession zusteuern könnte, und Geldmärkte, die eine Reihe von Zinssenkungen der Fed ab der zweiten Hälfte des Jahres 2023 einpreisen, konzentrierten sich die Märkte weiterhin auf die kurzfristigen Aussichten für die Fed-Politik. Analysten erwarten, dass die Veröffentlichung der VPI-Daten am Mittwoch zeigen wird, dass der Preisanstieg im Jahresvergleich 8,8 % erreicht, ein neues Mehrdekadenhoch.
Unterdessen steigt der Gesamtpreisindex den zweiten Monat in Folge um über 1,0 % MoM, um die steigenden Gaspreise widerzuspiegeln. Wenn die bevorstehende Veröffentlichung der CPI-Daten eine weitere Beschleunigung des US-Preisdrucks zeigt, auch wenn nicht ganz so stark wie befürchtet, sollte dies die Fed auf Kurs halten, die Zinsen später in diesem Monat um weitere 75 Basispunkte anzuheben.
Während die Fed ihre Besorgnis über eine Verlangsamung des US-Wachstums angedeutet hat, werden die Arbeitsmarktdaten der vergangenen Woche und die PMI-Umfragedaten des ISM Services (beide stark) die Ängste vor einer bevorstehenden Rezession gemildert haben.
Abwärtsrisiken für Krypto
Alles in allem scheinen die CPI-Daten vom Mittwoch Abwärtsrisiken für die Kryptowährungspreise darzustellen. Eine Inflationsüberraschung nach oben würde zu einem Anstieg der Wetten auf eine Straffung der Fed führen, die, wie bereits im Juni, Risikoanlagen wie Aktien und Krypto wahrscheinlich stark belasten würden.
Ein CPI-Bericht, der weitgehend den Erwartungen entspricht, würde einen weiteren Anstieg des Preisdrucks anzeigen und die Erwartungen für eine kurzfristige Straffung der Fed festigen. Während der jüngste Abwärtstrend bei den Kryptopreisen seit letztem Freitag wahrscheinlich widerspiegelt, dass dies bereits zu einem gewissen Grad eingepreist ist, sollten weitere Abwärtsbewegungen nicht ausgeschlossen werden.
Wahrscheinlich wäre eine große negative Überraschung erforderlich, um Krypto anzukurbeln. Die PCE-Inflationsdaten, ein alternatives US-Inflationsmaß, das von der Fed bevorzugt wird, wurden im Juni veröffentlicht, einige Wochen nachdem die CPI-Daten das Kernmaß auf ein Sechsmonatstief fallen ließen. Dies trug zu Hoffnungen bei, dass der Preisdruck in den USA bereits seinen Höhepunkt erreicht haben könnte.
Händler werden daher die Kernkennzahlen im VPI-Bericht vom Mittwoch auf weitere Hinweise auf die sogenannte Spitzeninflation beobachten. Die Jahresrate der Kernpreissteigerungen dürfte auf den niedrigsten Stand seit Januar von 5,7 % fallen. Wenn es noch niedriger ausfällt, könnten die Märkte damit beginnen, die Wetten auf eine Straffung der Fed für später in diesem Jahr und 2023 zurückzunehmen.
Erholung im Einzelhandel
Während die VPI-Daten vom Mittwoch wahrscheinlich die Erwartungen einer raschen kurzfristigen Straffung durch die Fed bestätigen werden, hoffen einige, dass die US-Einzelhandelsumsatzdaten für Juni, die am Freitag veröffentlicht werden sollen, Hinweise auf eine Abkühlung der Verbrauchernachfrage enthalten könnten.
Laut einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen sollen die Gesamtumsätze im Einzelhandel im Juni um 0,8 % im Monatsvergleich steigen. Wenn die MoM-Gesamtinflation wie erwartet bei 1,1 % liegt, bedeutet dies einen Rückgang der inflationsbereinigten Ausgaben um 0,3 %. Dies würde einen zweiten monatlichen Rückgang der realen Ausgaben in Folge bedeuten, nachdem die inflationsbereinigten Einzelhandelsumsätze im Mai um 1,3 % im Monatsvergleich gefallen waren.
Der US-Verbraucher spürt eindeutig den Biss der Inflation. So viel wird aus der ebenfalls am Freitag erscheinenden vorläufigen Veröffentlichung der Verbraucherstimmungsumfrage der University of Michigan im Juli hervorgehen, die voraussichtlich zeigen wird, dass die Stimmung auf ein neues Allzeittief fällt.
Viele denken, dass das derzeitige Leid der US-Verbraucher ein Frühindikator dafür ist, dass die Wirtschaft in eine kurzfristige Rezession gleiten könnte. Wenn die Daten dieser Woche zu einer erheblichen Zunahme von Rezessionswetten führen, könnte der Markt damit beginnen, die Wetten auf eine Straffung der Fed für Ende 2022/2023 zurückzunehmen. Das könnte den Kryptowährungen etwas Atempause bieten, selbst wenn die Stimmung am Mittwoch von heißen CPI-Zahlen getroffen wird.
Ein weiteres Risikoereignis, das diese Woche zu beachten ist, ist der inoffizielle Beginn der US-Berichtssaison, wobei eine Reihe großer US-Retailbanken in der zweiten Wochenhälfte Zahlen für das zweite Quartal bekannt geben. Die Anleger haben sich Sorgen darüber gemacht, wie sich ein schwächeres Wachstum auf die Gewinne auswirken könnte, und werden die Entwicklungen daher genau beobachten. Jeder Abwärtstrend bei Aktien aufgrund schlechter Gewinne könnte zu einer Schwäche von Krypto führen.
Bitcoin läuft Gefahr, Schlüsselunterstützung zu brechen
Bitcoin handelt derzeit knapp unter 20.000 $ und testet eine wichtige Unterstützungstrendlinie, die die Tiefs von Mitte Juni, Ende Juni und Anfang Juli verbindet. Sollten die makroökonomischen Entwicklungen dieser Woche zu einer Verschlechterung der Krypto-Stimmung führen und Bitcoin unter diesen Aufwärtstrend fallen, besteht die Gefahr, dass es die Tiefststände von Ende Juni in der Mitte der 18.000-Dollar-Marke und möglicherweise sogar die Jahrestiefststände in der Mitte der 17.000-Dollar-Marke erneut testet.
Unterstützung für BTC/USD-Sonden. Quelle: FX Empire
