Die Kriegskasse der Federal Reserve, ihre Auswirkungen auf den Bitcoin- und Kryptomarkt sowie die Bedeutung des makroökonomischen Umfelds wurden in einem aktuellen Bericht von Capriole Investments untersucht. Charles Edwards, ein Analyst des Investmentunternehmens, legte dar, warum diese Aspekte für Bitcoin und den Krypto-Markt von großer Bedeutung sind.
Die Verbindung zwischen den globalen Märkten und dem Kryptobereich wurde von Edwards betont. Er erklärte, dass größere Märkte kleinere Märkte vorantreiben. In diesem Zusammenhang stellte er fest, dass die Leistung von Altcoins stark mit den Bewegungen von Bitcoin verbunden ist. Diese Vernetzung ähnelt den Beziehungen in traditionellen Märkten, in denen Anleihen Aktien antreiben, Aktien Bitcoin und Bitcoin wiederum Altcoins.
Entgegen der vorherrschenden Stimmung einer Rezession im Jahr 2023 widersetzte sich der Aktienmarkt den Erwartungen und verzeichnete eine Rallye. Edwards erklärte, dass dieser Anstieg auf die Integration nutzbarer KI zurückzuführen ist, die das BIP erheblich steigern kann. Er verwies auf den NAAIM Exposure Index, der das Aktienengagement von NAAIM-Managern misst und der derzeit an vergangene Tiefststände erinnert, die eine Rallye im S&P 500 signalisierten.
Weitere Indikatoren, auf die Edwards Wert legte, waren die AAII-Sentimentumfrage und das Put/Call-Verhältnis. Derzeit zeigen beide Kennzahlen moderate Ergebnisse. Ein Anstieg des Put/Call-Verhältnisses deutet jedoch darauf hin, dass der traditionelle Finanzmarkt möglicherweise vor einem Aufschwung steht, dem Bitcoin und Kryptowährungen folgen könnten.
Edwards betonte jedoch auch die Vorsicht und erklärte, dass der S&P 500 den entscheidenden Widerstand bei 4600 durchbrechen muss, um ein eindeutiges Aufwärtssignal zu liefern. Eine konstante Performance oberhalb dieser Schwelle würde eine vorübergehende Erholung ausschließen.
Das umfassendere makroökonomische Bild zeigt unterschiedliche Indikatoren. Während der Aktienmarkt überraschenderweise gut performt, gibt es Warnsignale wie einen Rückgang im verarbeitenden Gewerbe und bei den Verbraucherausgaben. Andere Probleme sind der relative Anstieg der Lebenshaltungskosten, ein hoher Kreditkartenschuldenberg, eskalierende Kriminalitätsraten und sinkende Immobilienpreise. Dennoch lassen die robusten Beschäftigungsquoten eine unmittelbare Rezession als unwahrscheinlich erscheinen.
Die Integration von KI in die Arbeitswelt kann ein potenzieller wirtschaftlicher Wendepunkt sein und die Produktivität erheblich steigern. Edwards zitiert Sam Altman, CEO von OpenAI, der davon ausgeht, dass ein einzelner Programmierer in naher Zukunft mit Tools wie ChatGPT und Copilot die Produktivität von 20 bis 30 heutigen Programmierern erreichen könnte.
Die Federal Reserve hat ihre Abwehrmaßnahmen verstärkt und hohe Zinsen eingeführt, um Spielraum für Zinssenkungen in Krisenzeiten zu schaffen. Die Reduzierung ihrer Bilanz um 1 Billion US-Dollar ist Teil dieser Strategie. Edwards spekuliert, dass die Fed möglicherweise gezwungen sein wird, ihr Liquiditätsarsenal früher als erwartet einzusetzen, insbesondere angesichts der drohenden wirtschaftlichen Unsicherheit.
Angesichts der aktuellen makroökonomischen Lage und der Tatsache, dass die meisten Zinserhöhungen bereits im Markt berücksichtigt sind, geht Edwards davon aus, dass die Fed in naher Zukunft gezwungen sein wird, Liquidität bereitzustellen. Wenn Indikatoren wie steigende Arbeitslosigkeit oder sinkende Verbraucherausgaben sichtbar werden, könnten Bitcoin und Kryptowährungen eine Rallye erleben, die mit der bevorstehenden BTC-Halbierung übereinstimmt.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung lag der Bitcoin-Preis bei 26.015 US-Dollar.
