Der Gründer von Tron, Justin Sun, hat kürzlich einen Blogbeitrag verfasst, in dem er über die Lektion nachdenkt, die er aus dem berüchtigten Zusammenbruch von Terra gezogen hat. Ihm zufolge ist eine Überbesicherung unerlässlich, um die Stablecoin-Bindung aufrechtzuerhalten, und eine als Anreiz vermarktete hohe Rendite ist auf lange Sicht nicht nachhaltig.
Transparente Überbesicherungsangelegenheiten
Der Gründer des Tron-Netzwerks – Justin Sun – beschloss, den USDD-Stablecoin auf den Markt zu bringen, nachdem er das exponentielle Wachstum von Terras UST miterlebt hatte, so der neueste Blogbeitrag des Gründers. Der USDD von Sun folgt einem ähnlichen algorithmischen Mechanismus wie UST, der es den Benutzern ermöglicht, TRX im Wert von 1 $ zu verbrennen, im Austausch für das Recht, 1 USDD zu prägen.
Der Gründer hielt einen solchen Ansatz jedoch für riskant, da UST weitgehend von seinem Schwester-Token LUNA unterstützt wurde, wobei weniger als 15 % des Vermögens durch BTC besichert waren.
„Die Reserve bestand auf ihrem Höhepunkt aus nur 3 Milliarden Dollar BTC, kaum genug, um das Angebot von fast 19 Milliarden UST zu besichern. Während des Bank-Runs in den letzten zwei Wochen konnten die Sicherheiten von LFG dem überwältigenden UST-Verkaufsdruck kaum etwas anhaben. „
Um aus diesem Fehler zu lernen, hat die TRON-DAO-Reserve eine Kombination aus „hochwertigen“ und „wenig volatilen“ Vermögenswerten gehalten, darunter USDT, USDC, BTC und TRON, um USDD zu unterstützen, wobei der Besicherungssatz bei 180 gehalten wird -200 % Reichweite.
Um seine hohe Transparenz zu demonstrieren, wird TRON DAO Reserve die Details zu Art und Höhe der besicherten Vermögenswerte veröffentlichen. Derzeit hält die Reserve etwa 295 Millionen Dollar in USDT, 82 Millionen Dollar in BTC und 181 Millionen Dollar in TRX. Insbesondere stellte der Gründer fest, dass sein Netzwerk „das größte Angebot an Fiat-unterstützten Stablecoins (USDT) hat, die on-chain ausgegeben werden“, was im Vergleich zum Ökosystem von Terra eine entscheidende Stärke darstellt.
20 % APY ist nicht nachhaltig
In Bezug auf das Erzielen eines langfristigen und stabilen Wachstums für das USDD-Ökosystem kommentierte Sun die 20 %-Festrendite von UST und sagte, sie sei nicht nachhaltig. Stattdessen wird Tron den Staking-Prozess in zwei Teile aufteilen, wobei Phase eins maximal 2 Milliarden USDD minbar enthält. Während dieser Phase konnten Benutzer 30 % APY für das Staking der algorithmischen Stablecoin verdienen.
In Phase zwei wird es keine auferlegte Versorgungsobergrenze geben. In dem Beitrag heißt es, dass Kreditgeber und Spieler, die USDD für 1 Jahr an dezentralisierten Börsen gesperrt haben, weiterhin eine hohe Rendite erhalten werden, während diejenigen, die ihr Vermögen nur für einen kürzeren Zeitraum gesperrt haben, einen niedrigeren Zinssatz erhalten. Eine konkrete Zahl für den „High Yield“ nannte Sun in der Post jedoch nicht.
Darüber hinaus strebt die Reserve an, bis zum Ende der ersten Phase Vermögenswerte im Wert von insgesamt 2 Milliarden als Sicherheiten zu halten und den Betrag langfristig auf 10 Milliarden auszuweiten.
In Bezug auf die Roadmap vor der neu eingeführten Stablecoin sagte Sun, die Reserve werde sich vorerst auf Liquidität konzentrieren, um sicherzustellen, dass mehr USDD-Handelspaare an dezentralisierten Börsen verfügbar sind, während die Partnerschaften mit zentralisierten Börsen vertieft werden. Langfristig wird der Stablecoin mehrere Ketten unterstützen und die Dominanz von USDT und USDC herausfordern.
