Die weltgrößte Kryptowährung verzeichnete im Juni eine der schlechtesten monatlichen Kursentwicklungen der Geschichte. Auch dieser Monat war freundlich dazu. Die aktuelle Marktstruktur weist viele Merkmale der späteren Phase eines Bärenmarktes auf. Und während sich viele Bodenbildungssignale gebildet haben, muss Bitcoin noch ein „widerstandsfähiges“ Signal etablieren, das endlich die Korrekturserie durchbrechen kann.
Umverteilung des Reichtums
Während des langen Rückgangs des Marktes beobachtete Glassnode eine Umverteilung des Reichtums unter den Interessengruppen. Kurz gesagt, Bitcoin-Reichtum wird derzeit aufgrund der anhaltenden Kapitulation von Kleinanlegern und Bergleuten von schwachen Händen an starke Hände verteilt. Dies deutet möglicherweise darauf hin, dass ein dringend benötigter Boden möglicherweise nicht sehr weit entfernt ist.
Da der Preis jedoch unter die 30.000-Dollar-Marke gefallen ist, sind Miner und Langzeitinhaber (LTHs) erheblich unter Druck geraten. Laut einem kürzlich erschienenen Bericht des Blockchain-Analytikunternehmens erreichte der Anteil des Angebots dieser Kohorte von Inhabern über 34 %, während der Anteil der kurzfristigen Inhaber oder STHs auf nur 3 % bis 4 % des Angebots absank.
Es sind immer die LTHs, die die meiste Hauptlast in Form von massiven nicht realisierten Verlusten zahlen. Die kurzfristigen Inhaber halten nun etwas mehr als 16 % des Angebots im Verlust. Dies deutet darauf hin, dass frisch umverteilte Münzen nun „den Reifungsprozess in den Händen von Inhabern höherer Überzeugung“ durchlaufen müssen.
„Dies deutet darauf hin, dass der Markt zwar viele Bodenbildungssignale vorhanden ist, der Markt jedoch immer noch ein Element der Dauer und des Zeitschmerzes benötigt, um einen belastbaren Boden zu erreichen.“
Miner Kapitulation im Gange
Während der Spätphase des Bärenmarktes werden Miner aufgrund der zyklischen Natur ihres Einkommens zu einer integralen Quelle des Verkaufsdrucks. Bitcoin-Miner stehen derzeit unter Einkommensstress mit einem Verdienst von nur 49 % des 12-Monats-Durchschnitts.
Aufgrund des Einkommensstresses der Miner beobachtete Glassnode eine Gesamtausschüttung von 7,9.000 BTC aus ihren Schatzkammern über zwei Monate. Trotzdem ist es auch wichtig zu beachten, dass die Miner ihre Ausgaben in letzter Zeit verlangsamt haben und stattdessen aus ihren gelagerten Schatzkammern mit einer Rate von 1,35.000 BTC/Monat verteilen.
Die neueste Zahl deutet darauf hin, dass Miner insgesamt rund 66,9.000 BTC in ihren Schatzkammern halten. Sollte sich der Kurs nicht nennenswert erholen, besteht weiterhin das Risiko einer weiteren Ausschüttung im nächsten Quartal.
