Im Jahr 2024 hat sich die Welt der digitalen Assets weiterentwickelt und steht kurz davor, in den Mainstream einzutreten. Dieser Schritt hat zu einer Verringerung der Preisvolatilität geführt, was für viele Investoren ein wichtiger Anreiz war. Besonders Unternehmen wie Coinbase Global Inc., die von den Handelsgebühren profitieren, könnten von dieser neuen Entwicklung betroffen sein.
Die größten US-Kryptobörsen verzeichneten im ersten Quartal einen höheren Umsatz und Gewinn, jedoch war das Handelsvolumen für Verbraucher mit 56 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Gipfel von 177 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 2021 während des vorherigen Bullenmarktes deutlich niedriger. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf die gedämpfte Handelsaktivität von Bitcoin zurückzuführen, die sich seit dem Erreichen historischer Höchststände im März nach der Einführung von Exchange-Traded Funds für Bitcoin verringert hat.
Die Volatilität der digitalen Assets ist in diesem Jahr auf 57% gesunken, verglichen mit etwa 79% im Jahr 2021. Höhere Volatilität zieht in der Regel spekulativere Händler an. Auf Investorenkonferenzen wurde häufig von Marktreife und -entwicklung gesprochen, was darauf hindeutet, dass die Einnahmen aus den Handelsgebühren für Kryptowährungen in diesem Jahr wahrscheinlich nicht mit den Rekorden des Vorjahres übereinstimmen werden.
Auch andere Börsen prognostizieren in diesem Jahr eine geringere Volatilität, teilweise aufgrund der Schaffung von Exchange-Traded Funds für Bitcoin, die zu geordneteren Zuflüssen und weniger Chaos führen. Darüber hinaus sind die Token-Preise bereits hoch, was bedeutet, dass sie möglicherweise nicht so schnell steigen können.
Die Zukunft von Coinbase ist jedoch keineswegs düster. Der Nettogewinn wird voraussichtlich in diesem Jahr um das 20-Fache im Vergleich zu 2023 steigen. Die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Anteil am Marktpreis zu halten, wird entscheidend sein, da dieser im Mai auf 4,18% gesunken ist. Trotzdem ist Coinbase jetzt viel breiter aufgestellt und weniger abhängig von Handelsgebühren als noch im Jahr 2021.
Im ersten Quartal erzielte das Unternehmen bereits rund ein Drittel seines Umsatzes aus anderen Quellen, wie der Umsatzbeteiligung am USDC-Stablecoin. Es generiert auch Einnahmen aus seiner Base-Blockchain, die im vergangenen Jahr eingeführt wurde. Darüber hinaus ist Coinbase bereits der Treuhänder für die meisten US-Spot-Bitcoin-ETFs und steht kurz davor, als Treuhänder für fünf Spot-Ethereum-ETFs eingestuft zu werden. Diese Diversifizierung könnte langfristig einen Mehrwert von 300 Millionen US-Dollar pro Jahr darstellen.
Das Unternehmen hat auch die Möglichkeit, sein Ansehen in der Branche weiter auszubauen. Einige Analysten argumentieren sogar, dass die niedrigere Volatilität die Aktien von Coinbase attraktiver macht. Der Aktienkurs ist in diesem Jahr bereits um rund 40% gestiegen, liegt jedoch mehr als 30% unter dem Allzeithoch von Ende 2021.
Die Marktreife wird Coinbase langfristig zugutekommen, da das Unternehmen sich weg von reinem Handel hin zu anderen Einnahmequellen diversifiziert. Dies könnte dazu führen, dass Coinbase-Einnahmen noch vorhersehbarer werden und das Unternehmen eine höhere Bewertung erhalten könnte. Die Entwicklung der Kryptowährungen und die zunehmende Akzeptanz in der Mainstream-Gesellschaft werden das Unternehmen in Zukunft vor neue Herausforderungen stellen. Coinbase muss sich weiterhin anpassen und innovative Strategien entwickeln, um in einem reifen Markt erfolgreich zu bestehen.
