Mit der Einführung mehrerer physisch hinterlegter Krypto-Exchange-Traded-Produkte (ETPs) auf der Londoner Börse durch 21Shares und WisdomTree hat das Vereinigte Königreich einen wichtigen Schritt in Richtung Kryptowährungsregulierung gemacht. Diese Produkte, die speziell auf professionelle Investoren zugeschnitten sind, sind die ersten ihrer Art und markieren einen Meilenstein in der Akzeptanz und Integration von Kryptowährungen in traditionelle Finanzmärkte.
Neue Vorschriften der Financial Conduct Authority (FCA) aus dem März dieses Jahres ermöglichen nun den Handel mit nicht gehebelten Exchange-Traded Notes (ETNs), die an Bitcoin und Ethereum gekoppelt sind, den beiden weltweit größten Kryptowährungen. ETNs sind eine Art von Schuldverschreibungen, die die Performance der zugrunde liegenden Vermögenswerte nachbilden und deren Handel und Abwicklung von zentralen Marktteilnehmern wie Börsen und Wertpapierverwahrstellen erleichtert wird.
Um an der Londoner Börse gelistet zu werden, müssen diese Krypto-ETNs vollständig durch physische Bestände von Bitcoin oder Ethereum gesichert sein, die von Custodians in der Einhaltung strenger Anti-Geldwäsche-Vorschriften sicher in Kaltlager aufbewahrt werden. Diese strengen Sicherheitsvorkehrungen dienen dazu, das Risiko von Hacks oder Diebstahl zu minimieren und das Vertrauen der Anleger in diese neuen Produkte zu stärken.
Die Reaktion aus dem digitalen Vermögenswerte-Sektor auf das neue regulatorische Umfeld in Großbritannien war überwiegend positiv. Frühere Kritik an der restriktiven Haltung der FCA wurde durch die Möglichkeit, regulierten und einfachen Zugang zu bekannten Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum zu erhalten, abgemildert. Branchenvertreter argumentieren, dass die Bereitstellung solcher Produkte für Investoren entscheidend ist, um das Vereinigte Königreich als führenden globalen Markt für digitale Vermögenswerte zu etablieren.
Trotz dieser Fortschritte bleibt eine wichtige Einschränkung bestehen: Privatanleger sind nach wie vor davon ausgeschlossen, Krypto-bezogene ETPs im Vereinigten Königreich zu erwerben. Im Gegensatz dazu haben Anleger in anderen europäischen Ländern weitgehend uneingeschränkten Zugang zu solchen Finanzprodukten, was das Vereinigte Königreich in dieser Hinsicht ins Hintertreffen geraten lässt.
21Shares hat vier ETNs eingeführt, darunter den 21Shares Bitcoin ETN und den 21Shares Ethereum Staking ETN, beide mit einem Kostenfaktor von 1.49%. Zudem bietet das Unternehmen den 21Shares Bitcoin Core ETN und den 21Shares Ethereum Core ETN zu deutlich niedrigeren Kosten von nur 0.21% an. Diese geringen Gebühren werden durch Kreditvereinbarungen erreicht, die die betrieblichen Kosten decken und täglich überwacht werden, um die Interessen der ETP-Aktionäre zu schützen.
WisdomTree hingegen hat zwei ETNs auf den Markt gebracht: den WisdomTree Physical Bitcoin ETN und den WisdomTree Physical Ethereum ETN, die beide in der Größenordnung von 0.35% bepreist sind. Diese Produkte bieten Anlegern eine kostengünstige Möglichkeit, von der Kursentwicklung von Bitcoin und Ethereum zu profitieren, ohne die Kryptowährungen direkt erwerben zu müssen.
Insgesamt markieren die neuen Krypto-ETPs auf der Londoner Börse einen bedeutenden Schritt in Richtung regulatorischer Akzeptanz und Integration von Kryptowährungen in das traditionelle Finanzsystem des Vereinigten Königreichs. Die Einführung dieser Produkte zeigt, dass die Branche weiterhin auf dem Vormarsch ist und institutionelle Anleger verstärkt in den Kryptomarkt einsteigen. Während die Regulierungsbehörden daran arbeiten, den Markt für digitale Vermögenswerte weiter zu strukturieren, werden wir sicherlich weitere Entwicklungen in diesem Bereich sehen.
