Hat dieser Analyst von Coin Metrics den Schlüssel zur ganzen Geschichte von Alameda/FTX aufgedeckt? Denn seien wir ehrlich, es ergibt keinen Sinn. Beide Geschäfte von Sam Bankman-Fried waren äußerst profitabel. FTX war die drittgrößte Börse der Welt und wuchs, warum sollte jemand riskieren, diese goldene Gans zu töten? Es muss eine zugrunde liegende Ursache gegeben haben. Hat dieser Coin Metrics-Analyst es in den On-Chain-Daten entdeckt? Er hat vielleicht.
Der Leiter der Forschung und Entwicklung bei Coin Metrics, Lucas Nuzzi, beendet seinen Thread mit einer Warnung: „Wichtig zu beachten, dass dies meine eigene hochspekulative Sichtweise auf das ist, was auf der Grundlage dieser On-Chain-Artefakte passiert ist.“ Der Fall, den der Analyst von Coin Metrics vorbringt, beruht auf soliden On-Chain-Daten, aber die Interpretation dessen, was diese Daten bedeuten, ist „hochspekulativ“. Nehmen Sie es also mit einem Körnchen Salz und gehen Sie nicht herum und sagen Sie, dass genau das passiert ist, weil es vielleicht nicht so ist.
Davon abgesehen, yikes!
Der Coin Metrics Analyst macht den Fall
Lucas Nuzzi beginnt mit einer Tatsachenbehauptung: „Ich habe Beweise dafür gefunden, dass FTX im zweiten Quartal möglicherweise eine massive Rettungsaktion für Alameda bereitgestellt hat, die nun zurückkam, um sie zu verfolgen.“ Und dann gibt er ein Rätsel auf. „Vor 40 Tagen wurden 173 Millionen FTT-Token im Wert von über 4 Mrd. USD in der Kette aktiv.“ Wo sind diese Token geblieben? Sie haben es erraten, Alameda Research. Der Tag war der 28. September. An diesem Tag wurden FTT in Höhe von rekordverdächtigen 8,6 Mrd. USD bewegt.
2/ An diesem Tag, dem 28. September, wurden Finanztransaktionen im Wert von über 8,6 Milliarden USD on-chain bewegt.
Das war bei weitem die größte tägliche FTT-Bewegung seit Bestehen des Tokens und eine der größten täglichen ERC20-Bewegungen, die wir je bei Coin Metrics verzeichnet haben. pic.twitter.com/GnUO1ZcCB7
– Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8. November 2022
„Das war bei weitem die größte tägliche FTT-Bewegung seit Bestehen des Tokens und eine der größten täglichen ERC20-Bewegungen, die wir je bei Coin Metrics verzeichnet haben“, twitterte Nuzzi. Was geschah ungefähr zu dieser Zeit um Alameda und FTX herum? Nichts Besonderes, wirklich.
- Am 24. August trat Sam Trabucco von seiner Position als Co-CEO bei Alameda Research zurück. „Ich werde als Berater bleiben, ansonsten aber nicht mehr stark im Tagesgeschäft im Unternehmen präsent sein“, Trabucco hat getwittert.
- Am 27. September, Brett Harrison abgetreten von der CEO-Position bei FTX. „In den nächsten Monaten übertrage ich meine Verantwortung in eine beratende Funktion im Unternehmen“, Harrison hat getwittert.
- Dieser ist der Knaller. Am 28.09. Sam Bankman-Fried twitterte, „Vorsicht: Rotation einiger FTX-Geldbörsen heute (meistens nicht im Umlauf); wir tun dies regelmäßig. Vielleicht kommen noch ein paar mehr, wird keine Wirkung haben.“
Wenn all dies wahr ist, wird dieser letzte SBF-Tweet wahrscheinlich vor Gericht erscheinen.
FTT-Preisdiagramm für den 09.11.2022 auf FTX | Quelle: FTT/USD auf TradingView.com
Also, was hat Alameda mit dem Geld gemacht?
Ob Sie es glauben oder nicht, die FTT-Token stammen direkt aus dem ursprünglichen ICO-Smart-Vertrag. Der Analyst von Coin Metrics „fand eine eigenartige Transaktion, die mit einem Vertrag des FTT ICO interagierte. Dieser Vertrag von 2019 hat automatisch 173 Millionen FTT aus dem ICO des Tokens freigesetzt.“ Seltsam, aber beide Organisationen sind an der Hüfte verbunden. Dann nahmen die Dinge eine bizarre Wendung. „Alameda schickte dann diesen gesamten Saldo an die Adresse des Betreibers (Erstellers) des FTT ERC20, der von jemandem bei FTX kontrolliert wird.“
4/ Der Empfänger der FTT-Token im Wert von 4,19 Mrd. USD war niemand außer Alameda Research!
Na und? Alameda und FTX waren von Tag 1 an untrennbar miteinander verbunden und Alameda hat offensichtlich am FTX ICO teilgenommen.
Aber was dann passierte, war interessant…
– Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8. November 2022
WAS?
Die Theorie des Coin Metrics Analyst
Laut Lucas Nuzzi war Alameda Research nicht immun gegen die Krypto-Ansteckung, die den Raum im zweiten Quartal heimsuchte. Tatsächlich könnte das Unternehmen mit 3AC, Voyager und Celsius explodiert sein. „Es hat NUR überlebt, weil es sich die Finanzierung von FTX sichern konnte, indem es die 172 Millionen FTT als „Sicherheit“ verwendete, die 4 Monate später unverfallbar wurden.“ Das ist ein extrem riskanter Schachzug. Es scheint fast so, als hätte FTX keine Wahl gehabt.
8/ Die Rettungsaktion für Alameda hat wahrscheinlich die Bilanz von FTX so stark belastet, dass sie nicht mehr zahlungsfähig war.
Das wäre in Ordnung gewesen, wenn der Preis der FTT nicht eingebrochen wäre und es zu einem Bank Run gekommen wäre
Aus diesem Grund versuchte Alameda ihr Bestes, um den Preis von FTT zu schützen.
– Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) 8. November 2022
Sie taten es nicht, weil „der FTT-ICO-Vertrag automatisch übertragen wird. Hätte FTX Alameda im Mai implodieren lassen, hätte ihr Zusammenbruch die anschließende Liquidation aller im September übertragenen FTT-Token sichergestellt.“ Wenn das Szenario, das der Analyst von Coin Metrics darstellt, real ist, mussten SBF und das Unternehmen es tun. Und sie zahlten einen hohen Preis dafür. „Die Rettungsaktion für Alameda hat die Bilanz von FTX wahrscheinlich so stark belastet, dass sie nicht mehr zahlungsfähig war. Das wäre in Ordnung gewesen, wenn der Preis der FTT nicht eingebrochen wäre und es zu einem Bank Run gekommen wäre.“
Hier kommen CZ und Binance ins Spiel
In diesem Szenario haben CZ und Binance irgendwie von dem Deal erfahren. Und die größte Kryptowährungsbörse nach Handelsvolumen hatte eine schwere FTT-Tasche. „Als Teil des Ausstiegs von Binance aus dem FTX-Equity im vergangenen Jahr erhielt Binance rund 2,1 Milliarden USD-Gegenwert in bar (BUSD und FTT)“, CZ-Tweetd als er bekannt gab, dass sie liquidieren würden. Was bedeutet diese schwere FTT-Tasche? Der Analyst von Coin Metrics erklärt: „Als große Inhaber von FTT könnten sie damit beginnen, diesen Markt absichtlich zu tanken, um FTX in eine Liquiditätskrise zu zwingen.“
Und das taten sie.
Und dann boten sie an, FTX zu kaufen und sie von ihren Problemen zu befreien.
Vermutlich für ein paar Cent auf den Dollar.
Ein Meisterstück, wenn das stimmt.
Aber denken Sie an die Warnung des Analysten von Coin Metrics: „Wichtig zu beachten, dass dies meine eigene hochspekulative Sichtweise auf das ist, was auf der Grundlage dieser On-Chain-Artefakte passiert ist.“
Vorgestelltes Bild von Gerd Altmann von Pixabay | Diagramme von TradingView
