Das Krypto-Volumen sinkt inmitten der Sommerflaute
In den letzten Wochen ist das Krypto-Volumen auf dem niedrigsten Stand seit drei Jahren. Besonders in Dollar ausgedrückt bewegt sich die Menge an Bitcoin in der Blockchain auf einem Minimalniveau. Normalerweise lässt die Handelsaktivität auf den Märkten in der Sommerzeit nach, doch der Rückgang bei Kryptowährungen war in diesem Jahr stärker als bei anderen Anlageklassen.
Die Aktivität in der Krypto-Blockchain ist derzeit gedämpft. Laut dem gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitt des Transfervolumens im Bitcoin-Netzwerk befindet es sich auf dem niedrigsten Stand seit August 2020. Ein Teil dieses Rückgangs ist auf die traditionelle Sommerverzögerung der Handelsaktivität zurückzuführen. Allerdings ist die geringe Aktivität auch eine Folge des allgemeinen Rückgangs von Liquidität und Volumen seit dem Zusammenbruch von FTX im November letzten Jahres.
Wenn man das Dollarvolumen betrachtet, berücksichtigt man auch die Volatilität des BTC/USD-Preises über die Jahre hinweg. Dennoch zeigt die Menge an Bitcoin, die sich derzeit bewegt, deutlich niedrigere Werte. Im Vergleich zum Jahr 2014, als Bitcoin noch ein Nischen-Internet-Asset war, liegt der gleitende Sieben-Tage-Durchschnitt nun auf dem niedrigsten Stand seitdem.
Der Rückgang betrifft jedoch nicht nur Bitcoin. Das Handelsvolumen der gesamten Kryptobörsen ist in den letzten Jahren stark zurückgegangen. Laut dem Block betrug das Handelsvolumen im März 2022 noch 984 Milliarden US-Dollar, während es im letzten Monat nur noch 413 Milliarden US-Dollar waren - ein Rückgang von 58%. Die Grafik zeigt einen aggressiven Anstieg im Jahr 2021, gefolgt von einem langen und stetigen Abwärtstrend bis heute.
Dieser Rückgang lässt sich auch mit der Geldpolitik erklären. Das Handelsvolumen von 984 Milliarden US-Dollar im März 2022 fiel mit dem Zeitpunkt zusammen, als die Federal Reserve erstmals die Zinsen erhöhte. Seitdem gab es eine Reihe von Marktturbulenzen, und die Anleger haben mehrfach von Risikoanlagen Abstand genommen.
Obwohl es in diesem Jahr eine gewisse Erholung gibt, bleiben die Preise der Kryptowährungen weit unter den Höchstständen von 2021. Dies betrifft auch die Liquidität und das Handelsvolumen der Branche. Max Coupland, Direktor von CoinJournal, weist darauf hin, dass die unerbittlichen Zinserhöhungen der Federal Reserve im letzten Jahr die Preise von Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, stark beeinflusst haben. Während sich die Preise 2023 wieder erholen, gehen Volumen und Liquidität weiterhin zurück und erreichen nun das Niveau von 2020.
Ein wichtiger Faktor für den Rückgang des Kryptovolumens war der Zusammenbruch von FTX im November letzten Jahres. Das Schwesterunternehmen Alameda Research war einer der größten Marktmacher in der Branche, und mit seinem Untergang entstand eine große Lücke in den Auftragsbüchern, die bisher nicht geschlossen ist. Die zunehmende Regulierung war ein weiterer entscheidender Faktor, der dazu führte, dass einige prominente Marktakteure ihre Geschäftstätigkeit einschränkten.
Im Bereich der Derivate ist der Rückgang der Liquidität nicht so stark wie in anderen Bereichen des Kryptomarktes. Es ist jedoch unbestreitbar, dass das gesamte Volumen und die Liquidität in diesem Bereich abnehmen. Die Preise bleiben weit unter den Höchstständen des Bullenmarkts, die Aufsichtsbehörden üben Druck aus und die Menschen konzentrieren sich auf Aktivitäten im Freien anstatt auf den Handel mit Kryptowährungen.
Insgesamt hat der Kryptomarkt einen Reputationsschaden erlitten, und es ist nicht abwegig anzunehmen, dass einige Nutzer sich von der Branche abwenden. Obwohl das Bitcoin-Transfervolumen auf einem Dreijahrestief liegt, ist es wichtig zu beachten, dass wir uns mitten im Sommer befinden und daher eine Verzögerung der Aktivität zu erwarten ist. Es ist möglich, dass das Volumen nach dem Sommer wieder ansteigt. Dennoch war das Ausmaß des Kapitalabflusses bemerkenswert, und der Kryptomarkt hat noch einen langen Weg vor sich, bevor er wieder das Niveau von 2021 erreicht - zumindest in Bezug auf Liquidität und On-Chain-Volumen.
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