(Reuters) – Die meisten großen Banken und Investmentmanager erwarten, dass sich der Kryptowährungsmarkt im Jahr 2023 erholen wird, nach einem brutalen Jahr, in dem Bitcoin gegenüber seinem Allzeithoch im November letzten Jahres um rund 75 % gesunken ist.
Der Zusammenbruch der Kryptowährungsbörse FTX – der jüngste in einer Reihe von Liquiditätsengpässen und Insolvenzanträgen, die die Anleger erschüttert haben – hat die Notwendigkeit weiterer Regulierungen im hochspekulativen Sektor unterstrichen.
Ethereum und Projekte, die sich auf reale Funktionalitäten und Nutzen konzentrieren, werden voraussichtlich die nächste Wachstumsphase vorantreiben.
Während Bitcoin immer noch ein potenzielles Tief von 10.000 bis 12.000 US-Dollar testen könnte, könnte es sich in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 auf 30.000 US-Dollar erholen, so Matthew Sigel, Leiter der Digital Assets Research bei VanEck. Bitcoin hatte im November 2021 ein Allzeithoch von 69.000 $ erreicht.
Nachfolgend einige Kommentare von Banken und Anlageverwaltern:
MARION LABOURE, RESEARCH ANALYST, DEUTSCHE BANK:
„Obwohl die Anleger erhebliche Verluste erlitten haben, glauben wir, dass dieser zweite ‚Krypto-Winter‘ netto positiv sein wird, da der Zusammenbruch der FTX das Krypto-Ökosystem näher an den etablierten Finanzsektor bringen wird.“
„Der FTX-Crash hat bekannte strukturelle Probleme im Krypto-Ökosystem ans Licht gebracht: unzureichende Reserven, Interessenkonflikte, mangelnde Regulierung und Transparenz sowie unzuverlässige Daten.“
„Die Marktkonzentration (bei Krypto-Börsen) ist größer denn je, wobei Binance der größte Gewinner ist.“
„Krypto stellt noch keine systemische Ansteckungsgefahr für traditionelle Vermögenswerte dar.“
JP MORGAN:
„Wir glauben, dass die Ethereum Zusammenführen und wirklich die Ethereum Surge könnte ein wichtiger Faktor sein, wenn es darum geht, die Anwendungsfälle für Blockchain auf neue Bereiche auszudehnen, einschließlich Finanzdienstleistungen“, sagten Analysten in einer Mitteilung von Anfang Dezember.
Das Ethereum Merge war ein großes Software-Upgrade für die Ethereum Blockchain, die im September live ging und laut Entwicklern ihren Energieverbrauch um 99,95 % reduzierte. The Surge, ein weiteres erwartetes Upgrade, soll die Kosten senken, um das Ethereum-Netzwerk sicherer zu machen und Transaktionen schneller abzuwickeln.
„Wir sehen das weiterhin Ethereum Surge als Katalysator für die Entwicklung auf den Kryptowährungsmärkten, die in mindestens 6-12 Monaten erscheinen wird.“
BOFA:
„Eine zunehmende Regulierungsdringlichkeit kann ein stärkeres institutionelles Engagement ermöglichen, und eine Verlagerung des Fokus und des Kapitals vom spekulativen Handel auf Projekte mit realer Funktionalität und Unternehmen mit Roadmaps zur Rentabilität können die Branchenreife beschleunigen“, sagten Analysten in einer Notiz.
„Unserer Ansicht nach befinden wir uns noch in den ersten Innings einer großen Änderung bei den Anwendungen, die in den nächsten 30 Jahren stattfinden wird.“
GOLDMAN SACHS:
„Während die FTX-Krise ihren Höhepunkt zu erreichen scheint, könnten asymmetrische Reaktionen des Bergbaus auf die Preise den Marktgegenwind schwächen: jetzt weniger anfällig für Abwärtsbewegungen und mehr für Aufwärtsbewegungen“, sagten Ökonomen in einer Mitteilung.
„Von der Razzia in China bis zu den mehreren Preisstürzen Anfang 2022 hat das Krypto-Mining ein Preis-Leistungs-Verhältnis von etwa 1:1 gezeigt. Zusammen mit Ethereum Zusammenfassend neigt diese Elastizität dazu, auf der negativen Seite zu schrumpfen, während sie auf der positiven Seite zunimmt: Zuletzt folgte auf die 6-prozentige Preiserholung Anfang September eine 19-prozentige Erholung der Bitcoin-Stromnachfrage Anfang Oktober (mehr als 1-to -3).”
„Die Geschichte ist noch zu kurz, um die Änderung zu verifizieren, aber wir könnten die Möglichkeit einer gewissen Immunität gegenüber dem aktuellen Preissturz mitten in der FTX-Krise und einer potenziell strengeren Prüfung durch die Aufsichtsbehörden in den kommenden Monaten sehen.“
UBS:
„BTC- und ETH-Futures-Volumen und Open Interest … scheinen sich jetzt zu stabilisieren. Dies fällt mit den impliziten Volatilitäten zusammen, die in Einklang mit den realisierten fallen“, sagten Strategen in einer Notiz.
„Die Normalisierung zeigt sich daran, dass die Abflüsse von zentralisierten Börsen nachgelassen haben. Und der Rabatt für verpackte Bitcoins (wBTC) ist nach der Ausweitung auf bis zu 1,5 % weitgehend zurückgekehrt.“
Wie die meisten anderen Banken ist UBS hinsichtlich der nahen Zukunft pessimistisch.
„Die Regulierung droht in dem Maße, dass wir kurzfristig keinen positiven Katalysator für eine starke Erholung sehen.“
MATTHEW SIGEL, LEITER DIGITAL ASSETS RESEARCH, VANECK:
„Da Bitcoin-Mining angesichts der jüngsten höheren Strompreise und niedrigeren Bitcoin-Preise weitgehend unrentabel ist, gehen wir davon aus, dass viele Miner umstrukturieren oder fusionieren werden, wenn sie nach frischem Kapital suchen.“
Sie fügten hinzu, dass ein Ende des Krieges in der Ukraine einige der Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation umkehren und den Bitcoin-Mining politisch schmackhafter machen könnte.
„Institute werden Blockchains einsetzen, um die Verwahrung und Abrechnung zu vereinfachen und gleichzeitig die Kosten für die Kunden zu senken.“
„Unsere prognostizierten Gewinner sind EthereumPolygon, AvalanchePolkadot und Cosmos.“
„Mit anhaltender Inflation und einer jungen Bevölkerung erlebt Lateinamerika die weltweit schnellste Einführung von Krypto und Stablecoin. Die Tokenisierung von Staatsschulden könnte zuerst in Brasilien beginnen.“
„Twitter wird seine Zahlungsangebote mit staatlichen Geldlizenzen stärken, direkter mit der Venmo & Cash App konkurrieren und möglicherweise Krypto integrieren.“
ERIC ROBERTSEN, GLOBALER FORSCHUNGSLEITER, STANDARD CHARTERED:
In ihrem „Überraschungs“-Szenario für 2023 prognostiziert Standard Chartered, dass Bitcoin auf 5.000 $ fallen wird, wenn sich der aktuelle Zusammenbruch ausbreitet.
TOM NORWOOD, MITBEGRÜNDER UND CEO, LOOP MARKETS:
„Die Nachfrage nach Bitcoin sollte unabhängig von den Marktbedingungen weiter wachsen, da es immer noch besser ist als die meisten Währungen, da es zumindest eine gute Chance hat, irgendwann zu steigen, während die meisten Währungen im Laufe der Zeit einfach an Wert verlieren werden.“
Norwood erwartet, dass sich der Kryptomarkt in etwa sechs Monaten erholen wird.
„Ich denke, das muss von der realen Akzeptanz durch Einzelhandelsnutzer herrühren, die Krypto nicht kaufen, um mit neuen Token zu spielen, sondern die ihre lokale Fiat-Währung verlassen müssen.“
(Berichterstattung von Susan Mathew und Bansari Mayur Kamdar in Bengaluru; Redaktion von Saumyadeb Chakrabarty)
