Mit dem Aufkommen der EU-Verordnung zu Märkten für Krypto-Assets, MiCA, stehen große Veränderungen für den Bereich der Blockchain und Kryptowährungen bevor. Die Regulierung ist zwar noch nicht vollständig in Kraft, aber sie hat bereits einen monumentalen Einfluss auf den Markt. Wann wird sie vollständig anwendbar sein, welche Bereiche genau fallen unter die Regulierungen und vor allem, wie können Unternehmen sich auf die bevorstehenden Gesetzesänderungen vorbereiten und in dieser neuen, regulierten Welt der Kryptowährungen konform bleiben?
Wann tritt die Regulierung in Kraft?
Bis Juni 2024 werden die European Securities and Markets Authority zusammen mit der European Banking Authority einen Entwurf für Delegierte Rechtsakte erarbeiten. Zu diesem Zeitpunkt werden Teile der MiCA-Verordnung vollständig anwendbar sein. Diese Teile des Pakets umfassen Token, die auf realen Vermögenswerten basieren, sowie Fiat-gedeckte Stablecoins, da diese sich auf echte Währungen beziehen. Ab diesem Zeitpunkt sind alle Unternehmen, die Geschäftstätigkeiten mit tokenisierten Assets durchführen, verpflichtet, zahlreiche regulatorische Maßnahmen wie KYC- und AML-Protokolle einzuführen. Die restlichen Bestimmungen treten im Dezember 2024 oder Januar 2025 in Kraft und betreffen folgende regulierte Einrichtungen:
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Crypto Asset Service Providers (CASPs): Jedes Unternehmen, das Dienstleistungen wie den Handel, die Verwaltung von Wallets oder Treuhanddienste für Krypto-Assets anbietet, wird als CASP betrachtet. Sie werden verpflichtet sein, KYC-Maßnahmen bei der Neukundenakquise zu integrieren sowie AML-Programme einzuführen, die verdächtige Transaktionen melden.
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Herausgeber von Asset-Referenced-Tokens: Diese Unternehmen unterliegen bereits den Regeln der MiCA und müssen ebenfalls KYC- und AML-Maßnahmen einführen.
Herausforderungen und Lösungsansätze
Die offensichtliche Lösung, um im EU-Kryptomarkt konform zu bleiben, ist die Einführung von KYC- und AML-Maßnahmen. Dieser Prozess birgt jedoch viele Hindernisse, insbesondere für Krypto-Unternehmen. Die Entwicklung von KYC- und AML-Protokollen im eigenen Haus dauert Monate, wenn nicht Jahre, und wird das Unternehmen Millionen kosten. Die größten Banken der Welt geben jährlich bis zu 500 Millionen Dollar allein für KYC aus. Die meisten Kryptounternehmen, die bereits KYC anbieten, nutzen verschiedene KYC-Provider. Selbst Branchenriesen wie Binance, Bybit und Huobi greifen auf die Dienste von KYC-Providern zurück, anstatt das Management intern zu übernehmen.
Ein spezifisches Hindernis im Kryptomarkt ist die Datensicherheit. Viele Personen sind in den Kryptowährungsmarkt eingetreten, weil sie die eingebauten Anonymitätsfunktionen schätzen und sich nicht KYC unterziehen müssen, um ihre Identität preiszugeben. Die Erklärung der Vorteile der MiCA-Regeln und der KYC-/AML-Praktiken an dieses spezifische Publikum wird eine große Herausforderung darstellen, die die Kryptounternehmen bewältigen müssen, um die Nutzer nach vollständiger Umsetzung der Verordnungen zu halten.
Vorteile der MiCA-Regeln
Warum werden die MiCA-Regeln überhaupt eingeführt? Sind sie nur dazu da, um uns noch mehr zu kontrollieren? Es wird angenommen, dass die MiCA-Regeln einen sehr positiven Einfluss auf den EU-Kryptomarkt haben werden, was es ihm ermöglicht, im Wettbewerb mit anderen Regionen zu bestehen, die aktiv Kryptoregulierungen einführen, und ihm ermöglicht, zum globalen Krypto-Hub zu werden.
MiCA wird die aktuellen Vorschriften der verschiedenen EU-Länder ablösen. Deutschland, Italien, Spanien, Frankreich und andere Länder haben alle unterschiedliche Bestimmungen, mit verschiedenen Reiseregeln, Mindestgrößen für Transaktionen ohne KYC und vielen weiteren Unterschieden. Dies führt dazu, dass Unternehmen zusätzliche Ressourcen aufwenden müssen, um ihre KYC- und AML-Prozesse an jede einzelne Gesetzgebung anzupassen. Mit den neuen MiCA-Regeln, die für die gesamte EU gelten, werden Fälle wie das Ausscheiden von Binance aus dem niederländischen Markt aufgrund fehlender Lizenzierung vermieden.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass MiCA gefährliche und wirtschaftlich instabile Elemente verbietet. Eine der größten Änderungen, die die Verordnungen mit sich bringen werden, ist das vollständige Verbot algorithmischer Stablecoins. Algorithmische Stablecoins nutzen Prinzipien von Angebot und Nachfrage, um den Zielkurs zu halten. Indem sie diese vollständig verbieten, schützen die MiCA-Regelungen die Fonds der Investoren besser.
Zukunft des Kryptomarktes
Obwohl einige in der Kryptogemeinschaft weniger optimistisch über die bevorstehenden Regulierungen sind, wird davon ausgegangen, dass die Probleme mit zunehmender Reife des Kryptomarktes und Verbesserung der Prozesse gelöst werden. Klare Regulierungen sind zweifellos die Zukunft des Kryptomarktes, und 2025 wird sowohl herausfordernd als auch interessant für alle Kryptonutzer sein.
