Krypto-Marktteilnehmer sowie Analysten der Bank of America und Bernstein erwarten, dass die Fusion die institutionelle Akzeptanz für steigern wird Ethereum (ETH) und der Digital-Asset-Industrie. Obwohl ihre Argumente bis zu einem gewissen Grad stimmen insbesondere wie eine grünere ETH ESG-Investitionen anziehen könnte Die Veranstaltung hat nicht alle Herausforderungen der Branche auf einmal angepackt.
Die Post-Merge-Kryptoindustrie muss noch mehrere Herausforderungen überwinden, die ihre institutionelle Einführung behindern. Dazu gehören das Fehlen einer angemessenen Infrastruktur, die TradFi (traditionelle Finanzierung) und DeFi (dezentralisierte Finanzierung) verbindet, Regulierungs- und Sicherheitsbedenken sowie Zentralisierungsrisiken.
Das Fehlen einer TradFi-DeFi-Brücke
Unabhängig davon, wie grün oder skalierbar ein Blockchain-Netzwerk wird, wird die institutionelle Akzeptanz erst dann erheblich zunehmen, wenn TradFi-Lösungen nahtlos in DeFi-Protokolle integriert werden können. Wir haben noch keine DeFi-Lösung gesehen, die SWIFT, FIX oder andere Messaging-Protokolle unterstützt, die TradFi-Plattformen üblicherweise für den Austausch von Werten, Handelssysteme und betriebliche Prozesse verwenden.
Natürlich können sich DeFi-Spieler entscheiden, die Unterstützung für etablierte Messaging-Protokolle einzuführen. TradFi-Unternehmen könnten auch von Grund auf neue Front- und Backoffice-Plattformen aufbauen.
Während der Prior möglicherweise gegen die eigentliche Idee der Dezentralisierung verstößt, ist der letztere eine ressourcenintensive Lösung. Und wir können nicht erwarten, dass TradFi-Akteure ihre bewährten und bewährten Verfahren und Mechanismen durch krypto-native Lösungen ersetzen, nur um diese beiden Ökosysteme zu verbinden.
Aus diesen Gründen besteht die effektivste Lösung zur Überbrückung der Lücke zwischen TradFi und DeFi in Partnerschaften zwischen den Teilnehmern der beiden Branchen. Neben der Aufdeckung von Wettbewerbsvorteilen, die es zu nutzen gilt, werden kollaborative Initiativen die Infrastruktur schaffen, die die DeFi- und TradFi-Ökosysteme nahtlos verbindet.
Sicherheitsbedenken
Während die Distributed-Ledger-Technologie und Kryptographie eine verbesserte Sicherheit für Blockchain-Netzwerke bieten, bleibt die Cyberkriminalität, die auf Krypto-Benutzer abzielt, ein großes Problem.
Laut einem Chainalysis-Bericht verringerte Crypto Winter das illegale Volumen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten um 15 %, beanspruchte aber allein im Juli 2022 immer noch beeindruckende 1,9 Milliarden US-Dollar an Hacks ein Anstieg um 60 % seit 2021.
Obwohl die Technologie vielversprechend ist, machen Sicherheitsbedenken und das Fehlen angemessener regulatorischer Rahmenbedingungen Krypto zu einem risikoreichen Markt für Neueinsteiger. Und dies hindert viele institutionelle Anleger daran, digitale Assets zu übernehmen.
Erfreulicherweise können wir in diesem Bereich positive Entwicklungen beobachten. Insbesondere die Regulierung digitaler Vermögenswerte in Dubai zu Beginn dieses Jahres zog viele etablierte Industrieunternehmen an, die das Potenzial haben, dass das Emirat zu einem regionalen Krypto-Hub wird.
Auch in den USA gibt es laufende Bemühungen. Zum einen zielt das überparteiliche Lummis-Gillibrand-Kryptogesetz darauf ab, die Klassifizierung digitaler Assets zu klären.
Die vorgeschlagene Gesetzgebung könnte die Aktivitäten von TradFi im Bereich Digital Assets fördern, indem es Verwahrstellen ermöglicht, Stablecoins auszugeben. Es wird möglicherweise einen Vorbehalt eines bestehenden Gesetzes beseitigen, das die Verwahrer digitaler Vermögenswerte vor Herausforderungen stellte, und die Schaffung von Sandboxes für die Finanzaufsicht erleichtern.
Das Stabenow-Boozman-Gesetz zielt auch darauf ab, die Kryptoindustrie durch CFTC-Aufsicht, erhöhte Transparenz und Anlegerschutz zu regulieren.
Während wir mehrere Monate warten müssen, bis die Senatoren ihre Stimmen abgeben, ist der Vorschlag für mehrere US-Kryptogesetze ein Schritt in die richtige Richtung.
Die Vorbehalte der dezentralen Governance
EthereumDer Übergang von zu Proof-of-Stake (PoS) wird das Blockchain-Netzwerk tatsächlich umweltfreundlicher machen und gleichzeitig die Energie, die zur Aufrechterhaltung des Ökosystems des Projekts benötigt wird, um 99,5 % senken.
Leider besteht die Möglichkeit, dass ein gewisses Maß an Dezentralisierung für die grüne Erzählung und zukünftige Verbesserungen der Skalierbarkeit geopfert werden muss.
Während der Proof-of-Work (PoW)-Algorithmus es jedem mit einer Mid-to-High-End-GPU ermöglichte, ein Validator zu werden, könnte die Umstellung auf den Staking-basierten PoS-Mechanismus denjenigen mit der höchsten ETH mehr Autorität über das Netzwerk verleihen Salden. Es könnte dazu führen, dass eine kleine Gruppe wohlhabender Validatoren oder Ökosystemteilnehmer über das Schicksal von Blockchain-Protokollen entscheidet.
Im schlimmsten Fall kommt es zu einer Zentralisierung der Macht innerhalb der Ethereum Ökosystem oder eine DAO (dezentralisierte autonome Organisation) könnten mehrere Schwachstellen schaffen, die darauf warten, von böswilligen Parteien ausgenutzt zu werden.
Für DAOs kann dieses Problem minimiert werden, indem das aktuelle Token-basierte Abstimmungsmodell durch ein Governance-Modell ersetzt wird, das es jedem ermöglicht, abzustimmen Aber es wird ihre Stimmrechte basierend auf ihren Beiträgen zum Ökosystem abwägen.
Im EthereumIm Fall von könnte Fairness unter den Prüfern gewährleistet werden, indem der Auswahlprozess der Prüfer geändert wird, um die Autorität wohlhabender Teilnehmer einzuschränken.
Lösung zuerst Annahme später
Der Zusammenschluss bietet Krypto-Teilnehmern eine Lösung, um die Herausforderungen des erhöhten Energieverbrauchs und der begrenzten Skalierbarkeit zu bewältigen. Aber es scheitert daran, die seit langem bestehenden Hindernisse für die institutionelle Einführung zu beseitigen.
Während TradFi-Spieler Schwierigkeiten haben, sich in DeFi-Dienste zu integrieren, können Sicherheits- und Energiebedenken sowie fehlende Vorschriften institutionelle Investoren leicht davon abhalten, sich der Branche anzuschließen.
Solange diese Herausforderungen nicht angegangen werden, ist es zu früh, um über die institutionelle Einführung von Krypto zu sprechen.
Dmitry Ivanov ist Chief Marketing Officer bei CoinsPaid, einem Ökosystem von Kryptowährungsprodukten, das sich zum Ziel gesetzt hat, die täglichen Bedürfnisse der Welt durch die Nutzung von Blockchain-Technologie und Kryptozahlungen zu befriedigen.
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