Obwohl historisch ominös, wird der diesjährige September noch schlimmer für .
Der September verdient seinen Ruf als der schlechteste Monat für digitale Assets, beginnend mit Bitcoin. Zum ersten Mal seit dem Unabhängigkeitstag fiel Bitcoin unter 19.000 $. Seit November 2017 hat der „September-Effekt“ Bitcoin mit einem durchschnittlichen Preisverfall von -8,5 % heimgesucht.
Zusammenbruch der Bitcoin-Unterstützung
Im April, nachdem die Fed begonnen hatte, die Zinssätze zu erhöhen, brach das Unterstützungsniveau von Bitcoin von 40.000 $ und fiel im Mai auf 30.000 $. Am 10. Juni brach auch diese Unterstützung auf 20.000 $ ein und fiel am 18. Juni sogar kurzzeitig unter 18.000 $. Bitcoin erlebte Mitte August eine kurze Erholungsrallye, die auf 25.000 $ stieg.
Mit einem weiteren Rückgang unter 19.000 $ fiel Bitcoin innerhalb weniger Monate durch alle wichtigen Unterstützungsebenen. Der BTC-Preis fiel sogar kurzzeitig unter das Niveau vom 4. Juli von 18,6.000 $. Ebenso wurde der exponentiell gleitende 200-Tage-Durchschnitt (EMA) von Bitcoin gebrochen.
Die ersten Anzeichen einer Umkehrung werden wahrscheinlich beim nächsten Widerstandsniveau von Bitcoin im Bereich von 19,3.000 USD auftreten. Dies hängt jedoch vom Anstieg des Handelsvolumens ab, das von einer Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen abhängt. Nur 2015, 2016 und 2021 waren die positiven Bitcoin-Ausreißer vom September, was angesichts der beispiellosen globalen Instabilität zunehmend unwahrscheinlich erscheint.
Präsentieren Sie den September-Effekt schlimmer als je zuvor?
Der September ist in der Regel nicht nur für digitale Assets, sondern auch für Aktien eine Underperformance. Seit 1928 sinkt der im September tendenziell um durchschnittlich -1,1 %. Es gibt mehrere Gründe, warum der September-Effekt ein bemerkenswertes Phänomen ist:
- Der Beginn des Schuljahres bedeutet, dass die Ausgaben der Menschen steigen.
- Nach den Sommerferien tendieren Anleger dazu, Marktpositionen neu zu bewerten und auszusteigen.
- Als risikobehaftete Vermögenswerte sind Kryptowährungen stärker von dieser Neuausrichtung betroffen.
- Unternehmen und Fonds bereiten sich vor den Aktionärsberichten auf das nächste Geschäftsjahr vor, indem sie verlorene Marktpositionen aufgeben.
Natürlich diente die Federal Reserve das ganze Jahr über als Ausverkaufsauslöser an den Märkten. Im März startete die Fed mit einem bescheidenen Anstieg um 25 Basispunkte, nur um ihn im Mai auf 50 Basispunkte zu verdoppeln. Im Juni entschied sich die Fed für 75 Basispunkte, die größte Zinserhöhung seit 1994, was den Leitzins der Fed auf 2,5 % brachte. Der Aktienmarkt, süchtig nach günstigen Kreditzinsen, nahm diese Entwicklung als Schock wahr.
Jerome Powell's beendete die Rally Mitte August, nachdem er sich auf Paul Volcker berufen hatte, dem zugeschrieben wird, dass er die zweistellige Inflation mit einem Leitzinssatz von 19,1 % übergossen hat. Es ist jedoch nicht wahrscheinlich, dass Powell es wie Volcker um das 7-fache erhöhen müsste.
Rezession vs. Inflation
Nichts schrumpft schneller als eine Rezession. Wenn die Wirtschaftstätigkeit nachlässt, verringert sie die Nachfrage, einen der Haupttreiber der Inflation. Ebenso reduzieren niedrigere Energiekosten Preisspitzen. Nach zwei aufeinanderfolgenden Monaten fallender Benzinpreise fiel die Inflationsrate von 9,1 % im Juni auf 8,5 % im Juli.
Es gibt Anzeichen dafür, dass dies anhalten könnte, da der jüngste Stellenbericht zeigt, dass der Anstieg auf 3,7 % gestiegen ist, der höchste Sprung seit Februar. Obwohl die Arbeitslosigkeit auf eine Rezession hinweist, unterdrückt sie die Verbraucherkraft und senkt die Nachfrage weiter. Es muss auch darauf hingewiesen werden, dass Europa wahrscheinlich die US-Wirtschaftsaktivität unterdrücken wird.
Inflationszerlegung nach Faktoren
Im vergangenen Jahr waren die USA mit 18,3 % der größte Exportpartner der EU und mit 11 % der zweitgrößte Importpartner. Jetzt, da Russland seine Lieferungen abschaltet, steht die Eurozone vor einem Energieschock, der ihre Wirtschaft hinterherhinkt und höchst wettbewerbsunfähig macht.
„Wir sind zutiefst besorgt, dass der bevorstehende Winter vielen unserer Betriebe einen entscheidenden Schlag versetzen könnte“,
Das sagte Eurometaux, Europas führender Verband der Metallindustrie, vor 40 Führungskräften des Unternehmens.
Letzte Woche hat Fitch Ratings die Rezession in der Eurozone als das wahrscheinlichste Szenario bezeichnet. Im Gegenzug setzt der Euro seinen Abwärtstrend fort und ist jetzt weniger wert als der Dollar. Aus dem gleichen Grund ist der Dollar Strength Index () seit Jahresbeginn um +14,24 % gestiegen, was als weitere Entlastung für die Inlandsinflation dient, da die Importe billiger sind.
Folglich wird Bitcoin als Absicherung gegen eine Währungsabwertung umgekehrt gegen den stärkeren Dollar gehandelt. Dies ist neben dem September-Effekt ein weiterer negativer Druck auf den Preis von Bitcoin.
